本周铁矿石(shí)期货价格大幅(fú)下挫，截至21日下(xià)午(wǔ)收(shōu)盘(pán)，大商所铁矿石期货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记(jì)者注意到，本(běn)周后(hòu)几(jǐ)个交易(yì)日(rì)，铁矿石期货(huò)一直(zhí)处于下跌的(de)态势，本周(zhōu)进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数(shù)呈现振荡运(yùn)行态势。

　　兰(lán)格钢铁(tiě)网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美元/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳(ào)粉指数(shù)110美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期期货(huò)铁矿石研(yán)究员梁海宽认为(wèi)，铁矿石本周加速(sù)下行(xíng)，直接(jiē)原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成材(cái)价(jià)格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进一步压(yā)缩，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求走弱(ruò)开(kāi)始对(duì)炉(lú)料(liào)端价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显。当前(qián)铁矿的5-9价(jià)差已其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义(yǐ)扩大至历史同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高(gāo)铁(tiě)水(shuǐ)产量的刚性支撑相较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近月(yuè)合(hé)约价格。而(ér)远月合约开始计价终端需求走弱(ruò)和铁矿石受自身供需(xū)趋于宽松的(de)悲(bēi)观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬以来(lái)，由于需求复(fù)苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加外围风(fēng)险冲击(jī)，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销售(shòu)明显好转(zhuǎn)，但传(chuán)导至投资(zī)端(duān)尚需时间，一季度房屋新(xīn)开工同比仍下滑19.2％。这也导致(zhì)钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢表需(xū)基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国(guó)投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮(liàng)认为，近期市场对于国(guó)内钢厂减产担忧(yōu)的不断加重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿短期(qī)到港压(yā)力不大(dà)，疏港依旧(jiù)维持高位(wèi)，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量矛(máo)盾不(bù)明(míng)显(xiǎn)。港口库存本(běn)周(zhōu)止跌回(huí)升，重回(huí)13000万吨上(shàng)方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有望成为(wèi)常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主流铁矿石(shí)二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发(fā)运创同期(qī)纪录，淡水河谷一季度产量也同比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而(ér)铁水继(jì)续提(tí)产空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，开(kāi)始面(miàn)临(lín)减产压力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽(kuān)松，下(xià)半年(nián)这一趋势将更为(wèi)清晰，远月合约的(de)估(gū)值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮(liàng)则认为(wèi)，受澳(ào)洲(zhōu)飓风等因(yīn)素影(yǐng)响，目(mù)前铁矿石(shí)发运依然偏低，港口库存维持下(xià)降(jiàng)态势，不过由于终端需(xū)求疲弱，政(zhèng)策调控力度增(zēng)大(dà)，价格(gé)逐(zhú)渐承压下行(xíng)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调(diào)研247家钢厂的(de)数据显示，247家钢(gāng)厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的(de)进口矿日耗为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增(zēng)转降，拐点出(chū)现，铁矿石需求端支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增(zēng)，钢厂(chǎng)低库存按需补(bǔ)库为(wèi)主。澳巴极端天气导(dǎo)致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿(kuàng)石研(yán)究(jiū)员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为(wèi)，铁水产(chǎn)量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏(piān)高(gāo)，旺季(jì)后面临(lín)回调压(yā)力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁(tiě)研究中心王(wáng)国清认为，近期市场振荡(dàng)调整，钢厂(chǎng)采购仍(réng)相(xiāng)对谨(jǐn)慎，多以按需(xū)补库为主，整体交投氛(fēn)围(wéi)较为冷(lěng)清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库需求(qiú)或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数将继续(xù)振(zhèn)荡运行。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库对价(jià)格或(huò)形成支撑。可(kě)逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求尚未有太(tài)大(dà)起色(sè)，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系(xì)整体依然承压。持(chí)续调整后压力(lì)得到基本释放，下行节奏(zòu)将会放缓，波(bō)动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间(jiān)周(zhōu)期看(kàn)，今年(nián)大基调是经济复苏(sū)，尽管其人舍然大喜的舍是什么意思，不舍昼夜的舍是什么意思古义(guǎn)节奏上(shàng)较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍(réng)有改善，整体矛盾并(bìng)不(bù)是太突(tū)出，价格波动幅度较前(qián)两年(nián)将有明(míng)显下(xià)降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑(chēng)，当前(qián)位置不宜过分悲观。预(yù)计(jì)市(shì)场整体以区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度。

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