今年以来，美股科技板(bǎn)块持续(xù)上涨(zhǎng)，多只(zhǐ)美(měi)股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股(gǔ)科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产品前20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹明(míng)显，主要受益(yì)于ChatGPT为(wèi)代表的(de)人工智能领域的(de)大(dà)发展。当前，全球产业界和资(zī)本市场都在积极拥(yōng)抱这新一轮的数字(zì)产业(yè)化(huà)变革浪潮，而美股(gǔ)科技股(gǔ)汇集了全球最头部的AI产业链公司，因此看(kàn)好该板块长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收(shōu)益(yì)霸(bà)榜前20名，而拉长看QDII产品年内收益前35只产品中，仅(jǐn)有一只中韩半(bàn)导体(tǐ)ETF和一只(zhǐ)日经225ETF分别排在第27位和(hé)第(dì)35位，其余悉数(shù)为(wèi)美股科技主题产品。

　　具体来(lái)看(kàn)，广(guǎng)发全球(qiú)精选人民币年内回报达30.98％，领(lǐng)涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持(chí)股情况来看该产品(pǐn)主投美(měi)股(gǔ)科技(jì)股，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行(xíng)业，前(qián)三大重(zhòng)仓持股股(gǔ)票分别(bié)为微软、英(yīng)伟(wěi)达和超(chāo)威半(bàn)导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上(shàng)期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球科技(jì)先锋(fēng)以(yǐ)30.52％的(de)收益紧随其(qí)后，一季度该产品重仓持股了(le)英(yīng)伟(wěi)达、苹(píng)果(guǒ)、超威半(bànHBC路由器能用WiFi吗)导体、微软、脸(liǎn)书等多只美(měi)股科技(jì)股。

　　此外，广(guǎng)发纳斯达克(kè)100ETF、国泰纳斯达克100、易方(fāng)达标普(pǔ)信息科技A人民币、博(bó)时纳斯达克100美元现汇等逾20只产品年(nián)内回报均超(chāo)20％，这些产品一部分前(qián)十大重仓股(gǔ)中占(zhàn)比(bǐ)较高(gāo)的多(duō)是美(měi)股科技股，另一部(bù)分所(suǒ)跟踪(zōng)的指(zhǐ)数主要权重股为美股科(kē)技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广(guǎng)发纳(nà)斯(sī)达克100ETF基金经理刘杰表示，今年(nián)美股科技(jì)反弹明显，尤其是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也许更多受益于人(rén)工智能(néng)的(de)发展。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言模型引(yǐn)发(fā)的人工智能热潮推动了美股大涨，AI概念(niàn)今年以来创造了1.4万亿美元(yuán)的市值(zhí)，相比去年年末增加约45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重股为例，可(kě)以看(kàn)到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些(xiē)公司掀(xiān)起和推动的(de)，这类人工智能股贡献了(le)纳斯达克(kè)100指数约(yuē)50％的涨幅(fú)，以及近7成的成长股涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人工(gōng)智(zhì)能(néng)的全(quán)球投资(zī)热浪全(quán)面(miàn)席卷(juǎn)美股市场，引发了科技(jì)股(gǔ)的全面(miàn)看涨情绪，5月25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度(dù)营(yíng)收超预期(qī)表现(xiàn)，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了近160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持(chí)续推动了中(zhōng)美(měi)市场相关板块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量化(huà)投资(zī)部(bù)基金经理万琼也认为，多只美股科技主(zhǔ)题QDII产(chǎn)品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要还是受益于今年最热(rè)的主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳(nà)斯达克100指数今年(nián)以来的涨幅都(dōu)接近(jìn)28％了，这个指(zhǐ)数基本囊括(kuò)了美(měi)股绝大多数AI相关(guān)标的。”

　　AI有望带动估值提升(shēng)

　　看好(hǎo)长期投(tóu)资价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震荡，如本周5月23日美国三大股指(zhǐ)全线收(shōu)跌，苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达(dá)等(děng)多只大型科(kē)技股普跌(diē)；而到(dào)了5月24日，除道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英(yīng)伟(wěi)达、微软、苹果等科技股股(gǔ)价也(yě)开始回调，其中(zhōng)英(yīng)伟达大幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价(jià)也创下历史新高。

　　对(duì)于美股科(kē)技(jì)股震(zhèn)荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近(jìn)期美国科(kē)技板(bǎn)块同时受到有利(lì)因素以及不利因素影响，其中，美(měi)股近期(qī)正(zhèng)经历着债(zhài)务上限谈判和美联储加息政策博弈带(dài)来的不(bù)确定(dìng)担忧(yōu)，市场担(dān)心重演(yǎn)2011年(nián)美(měi)国(guó)违约危机，当(dāng)时时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在最后一(yī)刻通过提高债务(wù)上(shàng)限和削(xuē)减赤字(zì)的法(fǎ)案，勉强避(bì)免了一(yī)场灾难，但由此(cǐ)产生(shēng)的紧张局(jú)势引发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经(jīng)济体的偿债能力，投资人多(duō)半认(rèn)为(wèi)美债几近零风(fēng)险。此外(wài)，美联(lián)储对于未来暂停加息以及可能(néng)的降息均(jūn)存在分歧，对美(měi)股短期走势(shì)也产生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘杰认为(wèi)，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应用(yòng)对相关软硬件科技公(gōng)司营收的提(tí)振，以及未来应(yīng)用(yòng)全面支撑着(zhe)科(kē)HBC路由器能用WiFi吗技公司发展，都是积极的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图(tú)形处理单元(yuán)（GPU）终端需求一二季(jì)度(dù)“稳固”，科技板(bǎn)块的(de)业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相关应用(yòng)，而(ér)随着AI概(gài)念的不断升级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国泰基金(jīn)表示，美(měi)股科技股(gǔ)层面，以(yǐ)Meta、苹果、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷(gǔ)歌五大科技(jì)龙头(tóu)为例，一季度净(jìng)利润均出现不同(tóng)程度的下滑，除微软外其余四(sì)家巨头(tóu)业绩(jì)均低于预期。来自于(yú)宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技(jì)股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极(jí)通过(guò)削减开支、降本(běn)增效的方式(shì)提升盈利能(néng)力(lì)。

　　“不过科(kē)技创新仍是抵御周期(qī)的最强劲武器。”国(guó)泰基金举例，自微软收购的Open AI年(nián)初(chū)发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为(wèi)新(xīn)一(yī)轮(lún)数字产业化变革浪潮，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为(wèi)全球资本瞩目的焦(jiāo)点，相关公司股(gǔ)价均实现大(dà)幅上涨(zhǎng)。“我们有理由相信科技企业(yè)巨头们已通过持(chí)之以恒(héng)的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的(de)厚积薄发能力，从而有望(wàng)在中(zhōng)长期(qī)持续推动自(zì)身不断成(chéng)长(zhǎng)进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股(gǔ)汇集(jí)了(le)全球(qiú)最(zuì)头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌、英伟达等，未来几个(gè)季(jì)度AI技术和产品的推广能(néng)否为这些(xiē)公司打(dǎ)开新的增长曲线，并带(dài)动估值(zhí)的提升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块代(dài)表人类未来发展的方向，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长。同时(shí)，美(měi)国科技公司(sī)又是引领全(quán)球科技的发展，美股科技板块还是具(jù)有很(hěn)好(hǎo)的长期(qīHBC路由器能用WiFi吗)投资(zī)价(jià)值(zhí)。投资(zī)者可以考虑长期的(de)配(pèi)置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股(gǔ)也(yě)有需要注意的(de)风险，包(bāo)括货币政策(cè)的走向、银行危(wēi)机的(de)后续等。投资(zī)者应根据自身的风险偏好，尽可能的做多资产的配置。坚(jiān)持长期投资、定期(qī)定投(tóu)。”万琼补充道。

　　广发基金刘杰认为，美国作为(wèi)世界上(shàng)最大的金融市场，纳(nà)指与A股(gǔ)各类(lèi)市场相关性(xìng)低，从分散投资的(de)角度来(lái)看，能够发挥资产配置的作(zuò)用；同时，大部分投资者看好美股科技股、生物(wù)制药公司(sī)，相比(bǐ)标普(pǔ)500而(ér)言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历(lì)史收(shōu)益率也更(gèng)好(hǎo)。“鉴于(yú)市场风险(xiǎn)和投资机(jī)会，建(jiàn)议投资者(zhě)结(jié)合自身风险承(chéng)受能力(lì)，可以考虑定投的(de)方式参(cān)与，或许是(shì)一种体验更好的方式(shì)。”

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