5月12日晚间(jiān)，根据美(měi)国证券交易委员(yuán)会（SEC）披(pī)露，国内千亿私募(mù)景林资产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林(lín)资(zī)产是国内管理超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基金机构(gòu)，亦是(shì)内地(dì)少(shǎo)有的进行大(dà)手笔(bǐ)持有美股的(de)买方机构之(zhī)一，景林的动向(xiàng)受到了市场广泛的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整体持仓规(guī)模小幅(fú)提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四(sì)季(jì)度(dù)的16.29亿美(měi)元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的股票(piào)。其中，前(qián)十大持仓标(biāo)的在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票(piào)，分别为英(yīng)伟达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓和减持方(fāng)面，景林资产一季(jì)度前(qián)五(wǔ)大(dà)卖(mài)出标(biāo)的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林(lín)资产美股持(chí)仓前(qián)十大重仓股分别(bié)为(wèi)：拼多(duō)多、新东方、网(wǎng)易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重(zhòng)仓股依旧(jiù)是拼(pīn)多多(duō)，与上季度对(duì)比，景(jǐng)林资产减仓了133.85万股，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下(xià)降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三(sān)个季(jì)度增持拼(pīn)多多(duō)。2022年二季度增(zēng)持拼多多24.02万股(gǔ)，三季度增持(chí)123.39万股，四季(jì)度则增持(chí)233.75万股，一次(cì)比一次猛。拼多(duō)多也不(bù)负众望，从股价表现看，拼多多去年二、三、四季度分别上(shàng)涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上(shàng)涨势头在今年2月初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策略奏效后(hòu)，或许(xǔ)在股价(jià)“掉头”之(zhī)际(jì)进行了止(zhǐ)盈操作。？？？

　　此外(wài)，一季度景(jǐng)林(lín)新(xīn)建仓的英伟达(dá)，空降前十大重(zhòng)仓股第七位(wèi)，一口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一季(jì)度(dù)末持仓(cāng)市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局教育股，与(yǔ)高(gāo)毅“唱(chàng)反(fǎn)调”

　　一季(jì)度，景(jǐng)林资产在美股(gǔ)的操作中，最为亮眼的当属重点(diǎn)加仓教育(yù)股。

　　数据显示，截至今年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)末，景林资产持有新(xīn)东方(fāng)430万股(gǔ)，环比去年底加仓368.8万股，期(qī)末持股市值超1.6亿美(měi)元(yuán)，一跃(yuè)成为景林资产(chǎn)的(de)第(dì)二(èr)大(dà)重仓(cāng)股。与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，景林资产一季度还建仓了(le)好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上述(shù)两只教(jiào)育个股(gǔ)股价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来(lái)看，不(bù)同年龄层(céng)的(de)用户(hù)对(duì)“教(jiào)育”的需(xū)求(qiú)依然旺盛(shèng)，除了应对考(kǎo)试，还包括开(kāi)拓眼(yǎn)界、增长知识、潜(qián)力挖掘(jué)、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政策推行之(zhī)后(hòu)，目(mù)前行(xíng)业政策环境趋于稳(wěn)定，但过程中很多公司退出(chū)离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓，对(duì)于存(cún)量公(gōng)司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本(běn)身来说，凭(píng)借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别(bié)头部企业在K9学科之(zhī)外的教育领(lǐng)域业务基础扎实，原有的留学等业务恢复增长，同时素(sù)质教育、直(zhí)播(bō)电商(shāng)业(yè)务等新业务成为新(xīn)的增长驱动力。且公司的利润和现金流稳(wěn)中(zhōng)转好，同时账上资(zī)金充(chōng)足，当时的估(gū)值下(xià)有足够的安全(quán)边际。在(zài)过去几个(gè)季度(dù)的财报中，我们看到了相(xiāng)关(guān)的积(jī)极(jí)信号(hào)。”景林资(zī)产表(biǎo)示。

　　值得一提的是，高毅(yì)资产(chǎn)对于教育领(lǐng)域(yù)也(yě)颇为看(kàn)好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存(cún)在(zài)分歧。

　　美国证券交易委员会公开资(zī)料显示，截(jié)至(zhì)今年一季(jì)度末，高毅资产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去(qù)年底减(jiǎn)仓超10万(wàn)股，减仓比例接(jiē)近三成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近(jìn)156万股好未来，相比于(yú)去(qù)年底增(zēng)持(chí)幅度(dù)达112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮轰市场投机之风

　　自五一(yī)节过后(hòu)，传(chuán)媒、游(yóu)戏板块(kuài)成为(wèi)资(zī)金(jīn)炒作AI的(de)重点方向，中特估支线也由暗(àn)转明，晋升市(shì)场第(dì)二大主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌，传(chuán)媒、游戏板块(kuài)更是大幅杀(shā)跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容(róng)为客观数据信(xìn)息(xī)罗(luó)列，不构成任何投资建议）

　　此(cǐ)前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿元阶段(duàn)纪录，在本周遭遇终结。周(zhōu)三时(shí)，市(shì)场成交量尚且保持在(zài)1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交(jiāo)额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩(suō)量(liàng)震荡(dàng)阶段。

　　面对(duì)市(shì)场的(de)急剧降温(wēn)，市场观云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人点认为，主要原(yuán)因是5月11日晚间发布的金融数据大(dà)幅低于预期。

　　据(jù)国盛证券，4月(yuè)新(xīn)增信贷7188亿元，虽然(rán)同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但(dàn)是考虑到去(qù)年4月基数的异常(cháng)，因(yīn)而与往年相比，今年4月信贷(dài)则(zé)是明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落(luò)再度成(chéng)为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业(yè)中长期(qī)贷款继续保持同(tóng)比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与2021年(nián)4月相比，今年(nián)4月(yuè)同比(bǐ)少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下(xià)后上，并不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年国股行(xíng)NIM和营收压力很大(dà)，一直在压(yā)降(jiàng)票据等低效资产，对分行收(shōu)票额度控制很严。4月(yuè)前两旬已经收了(le)很多票，后面改(gǎi)用其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬票据(jù)已经快要(yào)接近(jìn)零利(lì)率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这(zhè)是4月(yuè)信贷斜(xié)率过(guò)于陡峭化产生的后(hòu)果，5月份的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场(chǎng)要(yào)想好起(qǐ)来，必然要(yào)让大(dà)家看到宽信用的信(xìn)号出(chū)现，而这(zhè)可能还(hái)需要一定(dìng)的(de)时间。

　　当(dāng)前市(shì)场存量资金博弈(yì)的背景不改，而(ér)两(liǎng)大主线(xiàn)人工智能(néng)和中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本月还(hái)有多只央企ETF等待进场，而(ér)人工智能这(zhè)边，在未有增量资金进场的情(qíng)况(kuàng)之下，再(zài)想继续向云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但斌更(gèng)是罕见(jiàn)的在深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的难处，在(zài)业绩和投(tóu)资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市(shì)场(chǎng)投机(jī)之(zhī)风大盛，认为(wèi)当(dāng)下市场交易(yì)机(jī)制应(yīng)要(yào)有所改变。

　　相(xiāng)信，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声。

　　今(jīn)年以来(lái)，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是(shì)“买在3000点(diǎn)，套在3400点”。公募基金经理更是(shì)有苦难言，市(shì)场上大热的(de)人工(gōng)智能，游(yóu)资炒作的“星辰大(dà)海”，根本不符(fú)合他们(men)的(de)机构审美。直白点说，市场根(gēn)本就是绕(rào)着公募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难(nán)言.......

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 云南属于南方还是北方，云南属于南方还是北方人