昨夜，据(jù)路透社最新报(bào)道，知情人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近(jìn)就(jiù)美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支(zhī)方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士(shì)称，最终可能达成的不会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法(fǎ)者(zhě)花几天时(shí)间撰(zhuàn)写、阅读和投票的法(fǎ)案，而(ér)是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定(dìng)可自(zì)由支配开支(zhī)的最(zuì)高(gāo)限额，包括军费开(kāi)支，但让议员们在未来几个月(yuè)通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和(hé)教育等类别(bié)的细(xì)节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可自由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元支出总(zǒng)额的27％。其中大(dà)约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议(yì)员(yuán)表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出(chū)减产决定后，将于6月4日举行的六(liù)个月(yuè)来首次面对(duì)面会(huì)议不太可(kě)能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前(qián)的任务(wù)是(s个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做hì)监控市场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上(shàng)涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确(què)保(bǎo)生(shēng)产者和消(xiāo)费者的(de)利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油(yóu)价(jià)格(gé)到2023年底(dǐ)将略高于80美(měi)元/桶。他(tā)认为，目前(qián)的价格反映了(le)市(shì)场对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的(de)评估。美国加息阻碍了油价进一(yī)步上个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数(shù)据显示，交易(yì)员们完全押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某(mǒu)次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当前有效联(lián)邦基金利(lì)率5.08％高(gāo)出超(chāo)过(guò)25个基点，这代表市场认为接下(xià)来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约显示消化了(le)约14个(gè)基(jī)点的加息预期，由(yóu)于美联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息25个基(jī)点的(de)概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油(yóu)期货收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收(shōu)盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点(diǎn)。

　　芯(xīn)片股中，表(biǎo)现最好的英伟达(dá)早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美(měi)元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美(měi)元，创(chuàng)盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿(yì)美元，距1万亿美元市值(zhí)大关一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔的(de)市值。英(yīng)伟达创美(měi)股史上最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值(zhí)涨幅(fú)比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元，同比下(xià)降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿(yì)美(měi)元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业(yè)务划分，英(yīng)伟(wěi)达数据(jù)中心业(yè)务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预(yù)期(qī)的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望未来，英伟达预(yù)计第(dì)二财季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极(jí)度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利(lì)益远(yuǎn)超(chāo)人们预期。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人(rén)工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟(wěi)达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也(yě)是支持OpenAi旗下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期价创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石(shí)、钢材期(qī)货盘中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或(huò)半(bàn)年多以来(lái)新低。截(jié)至5月25日下午收盘，铁矿(kuàng)石主力合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元(yuán)/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后于(yú)近期再(zài)次走(zǒu)弱。对(duì)此，大有期货投研中心黑(hēi)色(sè)高(gāo)级(jí)研究(jiū)员(yuán)黄科(kē)在接受(shòu)期货日报记者采访时表(biǎo)示，近期黑色系(xì)品种大幅(fú)下跌是宏观和产(chǎn)业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国(guó)两党对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做没有达成一致，随(suí)着(zhe)截止日(rì)期(qī)临近，市场各(gè)方(fāng)的避险观望情绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会(huì)议纪要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续(xù)加息的(de)可能性，当前美(měi)联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元(yuán)指数走强对于大(dà)宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格普遍形成(chéng)一定(dìng)压(yā)力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投资等经济数据略低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也(yě)导致与国内经济状况关(guān)联性(xìng)较强的(de)黑(hēi)色系品种(zhǒng)支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科(kē)说。

　　目前黑色(sè)产业层面(miàn)也并(bìng)无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄(huáng)科(kē)表(biǎo)示，从(cóng)现(xiàn)货市场(chǎng)表(biǎo)现来看，虽然(rán)目前铁水产量已经(jīng)见(jiàn)顶(dǐng)，但随(suí)着(zhe)成本端原料价格的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的减(jiǎn)产动力(lì)。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹(wén)、热轧(yà)产量(liàng)甚至止跌回升，减产不及(jí)预(yù)期以及(jí)原料成本(běn)持续下移导致(zhì)钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱；而当前国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下探寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研(yán)究主(zhǔ)管翟贺攀对记者表示，自(zì)今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系商品市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部(bù)徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期(qī)现货价(jià)格(gé)呈(chéng)“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月(yuè)来(lái)钢材下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加(jiā)今年年初以来市场对下游需求的乐观预期，导致(zhì)钢厂产量增(zēng)幅较大。而(ér)在市场供需阶段(duàn)性(xìng)错(cuò)配(pèi)的(de)情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现明显增长，同时预(yù)期中的(de)下(xià)半年(nián)的(de)粗钢产量平控政策也进一(yī)步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据(jù)统计，3月初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表(biǎo)观(guān)消费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月(yuè)份我国(guó)进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分(fēn)别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空(kōng)间(jiān)

　　从当(dāng)前钢材(cái)市场面临(lín)的问题来看(kàn)，方正中期期(qī)货研(yán)究院(yuàn)黑色(sè)组(zǔ)长汤(tāng)冰华告(gào)诉(sù)记者，主(zhǔ)要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题(tí)：一(yī)是高炉减产(chǎn)不充分；二(èr)是外需可(kě)能会大(dà)幅下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策刺(cì)激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度(dù)以来国内政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预期”交易未能如期出现，但国(guó)内(nèi)市场(chǎng)利空(kōng)在价格(gé)中已有体现(xiàn)，从后期市场表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一旦转差(chà)，则板材供应压力会(huì)明(míng)显(xiǎn)增(zēng)加，产量也(yě)面(miàn)临(lín)继续(xù)压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预期(qī)后，国内下(xià)一个相对(duì)重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布(bù)后，在此(cǐ)之(zhī)前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立需要黑色商品整体供应回落(luò)，即铁水产量、焦煤供应及(jí)铁(tiě)矿石非(fēi)主流(liú)矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不过目(mù)前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并不明显，负(fù)反馈还在持续，价(jià)格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看(kàn)来(lái)，后续钢矿品种止跌需要(yào)具备两个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑(chēng)；二(èr)是钢厂方(fāng)面有实质性的减产行动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对于后(hòu)期(qī)供需平衡的预(yù)期。不过，从目前情(qíng)况来看，在进(jìn)口煤冲击之下(xià)，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动力煤价格(gé)有加(jiā)速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预计短期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向(xiàng)循环(huán)，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外(wài)值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下(xià)探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现货目前回归2020年疫情初期的价格区间有(yǒu)利于行业供需加快调整，且目(mù)前距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存较近年同期偏低、6月份之后来(lái)自政(zhèng)策面和(hé)市(shì)场力量(liàng)的供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价差有(yǒu)利于钢材出口(kǒu)再上(shàng)台阶(jiē)等因素(sù)，未(wèi)来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以(yǐ)恢复(fù)至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空(kōng)间。”

　　汤冰华也(yě)表(biǎo)示，当前钢铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低(dī)价(jià)可能(néng)会(huì)刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反弹。

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