大(dà)家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截(jié)至去(qù)年年底，持仓基本为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到(dào)了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了(le)AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一(yī)季度的操作中，本基金(jīn)总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能(néng) 源板块的(de)配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的(de)传统(tǒng)实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主线。鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖

　　数据显示(shì)，海(hǎi)富通股票混合今年以来(lái)涨(鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖zhǎng)了14％，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品今年以来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取(qǔ)超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交占(zhàn)全市场比重(zhòng)超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽(jǐn)管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四(sì)波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢低加仓是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今年在(zài)业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力(lì)度进(jìn)一(yī)步(bù)加大、资本开支增(zēng)加、订单增(zēng)加(jiā)和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主(zhǔ)要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况(kuàng)下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中释(shì)放。就资本市(shì)场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互(hù)联(lián)网(wǎng)+模式。

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