五一长假期间，全球(qiú)市场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国(guó)加(jiā)州(zhōu)金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监管机构已接(jiē)管了第一共和银行(xíng)，这是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒下的银行(xíng)，同时也是美国(guó)历史上第二(èr)大(dà)的破(pò)产银行(xíng)。此前我们多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止(zhǐ)血而(ér)已(yǐ)。现在来看(kàn)，第一共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着经(jīng)济(jì)的衰退，银(yín)行的资(zī)产将持续(xù)减值，高息又会令其(qí)成(chéng)本(běn)抬升(shēng)，银(yín)行的经营将持续恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机(jī)将再度(dù)爆发。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美(měi)国政府债务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额(é)，财长(zhǎng)耶(yé)伦(lún)呼吁国会(huì)尽快采取行动，再次提高债务(wù)上限，避(bì)免政府部(bù)门停(tíng)摆及可(kě)能出现(xiàn)的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该(gāi)法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿(yì)美元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在(zài)没有任何要求(qiú)和条件的情况下(xià)打(dǎ)消违(wéi)约的(de)可(kě)能性，并解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债(zhài)违约的(de)风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时(shí)间5月1日致函(hán)众议(yì)院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国(guó)内生产总值(zhí)约23万亿美(měi)元，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在(zài)玩儿酒精灯火酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪(xuě)球越滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一(yī)直(zhí)这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没(méi)人买(mǎi)了(le)，也(yě)就玩儿不转了，最终债(zhài)务(wù)违约(yuē)就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀(què)”之(zhī)称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美元的(de)历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至(zhì)1515亿(yì)美元。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连续第六(liù)个月下降(jiàng)。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的(de)半(bàn)导体(tǐ)项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片(piàn)价格(gé)下跌，且需(xū)求疲乏(fá)。此外，酒精灯火焰温度是多少度，酒精灯火焰温度范围3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人(rén)掌握的实时全(quán)球(qiú)经济数(shù)据可能比任何人都多，他称温和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本(běn)质是(shì)债(zhài)务危机，因(yīn)为信贷会(huì)产生周期。有借就要有还，借钱的时候(hòu)扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的(de)时候要缩(suō)减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑(huá)。在高息背景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产价(jià)格下(xià)跌，违约率(lǜ)就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年(nián)，全球(qiú)债务总(zǒng)量约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍(bèi)；而(ér)2022年，全(quán)球债务总量达到300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日(rì)再(zài)创新高(gāo)，但次(cì)日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经(jīng)结束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下跌(diē)，幅度(dù)会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反(fǎn)抽(chōu)，5月(yuè)2日(rì)再度中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可(kě)能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍处于(yú)高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉头向(xiàng)下(xià)。截至发文(wén)，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及(jí)70美(měi)元，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的文华商(shāng)品指数(shù)来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自去年7月以来已经(jīng)盘整9个(gè)月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨(jù)大。本轮下跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低点(diǎn)附近。

　　对于(yú)全球(qiú)空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机(jī)本轮(lún)早就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将(jiāng)更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危机将是对全(quán)球的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我(wǒ)们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一直(zhí)都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机(jī)一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要出现的时(shí)候，最终却发现它还(hái)是没(méi)有来(lái)，总是(shì)在希(xī)望与失望中不断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一直(zhí)都(dōu)相信超越08年的(de)世纪金融(róng)危机一(yī)定会爆发，我(wǒ)会(huì)像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放手时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了。你会(huì)静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在(zài)至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕(mù)一幕(mù)闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受(shòu)着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看(kàn)燕子归来？如果都回不(bù)来，那么我该为了谁(shuí)而(ér)存(cún)在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对真理执着(zhe)追(zhuī)求(qiú)的(de)人。雪(xuě)崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他(tā)们(men)都(dōu)会回(huí)来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存(cún)在……（公 号“中产投资(zī)”）

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