五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全(quán)球市场并不(bù)平静，一(yī)场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已(yǐ)接管了(le)第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是(shì)美国(guó)历史上第(dì)二(èr)大的破产(chǎn)银(yín)行。此前(qián)我(wǒ)们多次强调，美(měi)国(guó)银行业(yè)危机远未(wèi)结束(shù)，只(zhǐ)是暂(zàn)时止血而已。现在来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬(tái)升，银行(xíng)的(de)经营(yíng)将(jiāng)持续恶化，新一(yī)轮银行业危机(jī)将再度(dù)爆发(fā)。

　　美国债(zhài)务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次(cì)提高债务(wù)上限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院投票(piào)通过债务上限法案(àn)。这(zhè)项法案(àn)提议提高美国31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦(bāng)政府债务上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年(nián)均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众(zhòng)议院议(yì)长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫(gōng)称(chēng)众议(yì)院共(gòng)和党(dǎng)人必须在没有任何要求和(hé)条件的情(qíng)况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高(gāo)债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题上分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当地时(shí)间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡(xī)和其他高(gāo)级议员，她在(zài)信中表(biǎo)示(shì)，美国(guó)政府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的(de)首(shǒu)次债(zhài)务违约(yuē)。高盛(shèng)认为(wèi)，政府(fǔ)这回付不起“账(zhàng)单(dān)”的风险恐怕(pà)是2011年(nián)以来(lái)最(zuì)高(gāo)的一次。美国(guó)政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿美元，这意味着(zhe)负(fù)债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但当前美元出(chū)现(xiàn)信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏(xì)很(hěn)可能(néng)即将(jiāng)结(jié)束了(le)。想借新(xīn)来还(hái)旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转了(le)，最终债务违约(yuē)就(jiù)只是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路(lù)上(shàng)，有全球经济(jì)“金丝雀”之称的(de)韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口(kǒu)同比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较(jiào)2月(yuè)的7.5％明显扩大，且(qiě)为(wèi)连(lián)续第六个月下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五(wǔ)分之一的半导体项目(mù)暴减(jiǎn)35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的(de)出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数据可能比(bǐ)任(rèn)何(hé)人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就(jiù)要(yào)有还，借钱(qián)的(de)时候扩大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债成本上(shàng)升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债(zhài)务总量达(dá)到(dào)300万亿美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是(shì)2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走势(shì)来看，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但次日即(jí)大幅回(huí)落，反弹大概率已经结束了(le)。从(cóng)月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部(bù)出现破(pò)位(wèi)反抽，5月2日再度中阴(yīn)创新(xīn)低，预示见顶的可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股目前仍处(c食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写hù)于高位(wèi)，这(zhè)一次(cì)见顶很可能(néng)是历史性(xìng)的大顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强(qiáng)烈建议有权限(xiàn)的投(tóu)资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来看，原油(yóu)在欧(ōu)佩克(kè)减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉(diào)头向下。截(jié)至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美元，预计(jì)3月低点必(bì)将(jiāng)不(bù)保(bǎo)，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美(měi)元(yuán)，而(ér)最终则很可(kě)能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内(nèi)期(qī)货的文华商(shāng)品指(zhǐ)数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整(zhěng)9个(gè)月(yuè)，一(yī)旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低(dī)点附近。

　　对于(yú)全球空(kōng)头而言，等这个机(jī)会(huì)已经很久了，金融危(wēi)机本轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的(de)，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推(tuī)后(hòu)。但(dàn)该来的总(zǒng)会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我们将再度(dù)见(jiàn)证历史(shǐ)！

　　你说的(de)金融(róng)危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金(jīn)融危机？空头(tóu)一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一(yī)直没(méi)有出现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回。但无论如何，我一直(zhí)都相(xiāng)信超越08年的世纪金融(róng)危机(jī)一定会爆发，我会像等(děng)初恋一样去等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在(zài)放(fàng)手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着；你怕了，恍然(rán)抬(tái)头梦(mèng)却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你(nǐ)被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过(guò)，一个一(yī)个(gè)错过，一遍一遍来(lái)过，一(yī)次一(yī)次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受(shòu)着它的灿烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依(yī)不舍。所以生命(mìng)啊，它(tā)苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么我该为(wèi)了(le)谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花开，你(nǐ)一定等燕子归来，想着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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