总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添(tiān)风(fēng)险管理新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息(xī)，为健全(quán)多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工(gōng)具，证监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)一(yī)天，上交所(suǒ)也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，将在(zài)中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创(chuàng)板(bǎn)市场(chǎng)的科技(jì)创新投资带来(lái)风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险(xiǎn)管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产(chǎn)生(shēng)积(jī)极影响，同(tóng)时为科创板市场投资(zī)带(dài)来(lái)中长期资金(jīn)，增强市场的关注度和吸(xī)引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会消息(xī)显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与(yǔ)现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯(guàn)彻落(luò)实党中央、国务院关于(yú)推(tuī)进(jìn)上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　证(zhèng)监会表示，上市科(kē)创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务(wù)实体经济梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市质效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所(suǒ)官网也发(fā)布消息，上交所将在中国(guó)证监会(huì)指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推进科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市(shì)，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》提(tí)出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新(xīn)驱动发展战略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进一(yī)步发挥(huī)科创能效(xiào)、支持科(kē)创(chuàng)板建设具(jù)有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有(yǒu)序(xù)，支持和鼓励“硬科(kē)技(jì)”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示(shì)范效应(yīng)日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺(quē)少相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科(kē)创板改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要举措。

　　“上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板(bǎn)和股票期权市场长期持续健康发展意义(yì)重大。”上交所相(xiāng)关负责人称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构还积极(jí)关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳上市。

　　证监会表示(shì)，证监会一(yī)直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和(hé)风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确(què)保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权(quán)市场发展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风(fēng)控安排(pái)，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作(zuò)为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿用前期(qī)的风控措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上(shàng)交所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基(jī)础(chǔ)上(shàng)，进一(yī)步做好风险研(yán)判，全面(miàn)加强市(shì)场监(jiān)管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将在中国(guó)证(zhèng)监会的指导下(xià)，会同市场各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权(quán)平(píng)稳上市(shì)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关(guān)负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和(hé)流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现(xiàn)、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作用(yòng)。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织(zhī)沪(hù梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平(píng)稳有(yǒu)序，有效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现(xiàn)货市场的(de)作用，为进一步丰富(fù)ETF期权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场的基础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交(jiāo)所、深交所上市(shì)交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上(shàng)市中证500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深交所上市交易。

　　随(suí)着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者(zhě)的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具将更(gèng)加丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了不同类型的(de)期权品种，不同品种对应市场(chǎng)不同的市值(zhí)的(de)公司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了(le)风险(xiǎn)管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资(zī)者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头(tóu)产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等(děng)龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标的(de)。

　　而从目前全市场跟踪(zōng)科创(chuàng)50指数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF，位居(jū)国内(nèi)股票ETF市(shì)场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科(kē)创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科创(chuàng)50ETF成为合约标的的可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资人士称。

　　而根(gēn)据业内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和(hé)交投活跃度产生积极(jí)影响(xiǎng)。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后(hòu)，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资等，在投(tóu)资层面(miàn)的配套策(cè)略也(yě)会(huì)丰富起来(lái)。充(chōng)分发(fā)挥上述作(zuò)用，可以提升(shēng)ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流(liú)动(dòng)性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注(zhù)度，这也(yě)会让相(xiāng)应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规(guī)模和流动性(xìng)进一(yī)步(bù)巩固，市场吸引力也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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