美东(dōng)时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布(bù)的(de)最新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本月的会(huì)议(yì)上(shàng)一致同(tóng)意加息25个基点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否(fǒu)有必要进(jìn)一步加息(xī)的问题上存(cún)在明显分歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经(jīng)济(jì)发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之后可能没有必(bì)要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧政策。”他们(men)预期美国经济增长(zhǎng)将放缓，这(zhè)将消除进一步(bù)收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未(wèi)来(lái)的会(huì)议上可能(néng)有必(bì)要进一步收紧政策”，因(yīn)为他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能(néng)会继续缓慢得令(lìng)人无(wú)法接受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为(wèi)，相对于(yú)美联储2％的目(mù)标，目(mù)前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与会(huì)者指出，物(wù)价压力可能比(bǐ)预(yù)期(qī)更持(chí)久，因为消费者支出(chū)强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如(rú)果银行压(yā)力对经济(jì)活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和的(de)。

　　然而，也(yě)有委员们(men)指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将(jiāng)支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳动力市场供需再平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的放缓程度(dù)还不足(zú)以证明结束加息(xī)是合理的。但(dàn)包括美联储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他人(rén)暗示，他们可(kě)能更倾向于不加息，以评估过(guò)去(qù)加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联储(chǔ)宣(xuān)布(bù)连(lián)续第十次加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期(qī)已(yǐ)累计500个(gè)基点，为上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策(cè)路(lù)径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的(de)政(zhèng)策走向，由于全(quán)球经济前景的不(bù)确定性和近期银行业的压力，官(guān)员们(men)透(tòu)露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变(biàn)量(liàng)将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政(zhèng)策的程度表示(shì)不确(què)定，在这次利率决议(yì)之(zhī)后，美联(lián)储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌(zhǎng)握政策的主(zhǔ)动权，因此保(bǎo)留加息的选(xuǎn)择是有必(bì)要的，接下来(lái)该央行大概率不会(huì)给出一(yī)个明(míng)晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强(qiáng)调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经(jīng)排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联(lián)储理事沃勒表示，该行在(zài)6月会议上(shàng)决定继续(xù)调高利率或(huò)是维持(chí)利率(lǜ)不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月(yuè)维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明(míng)确证据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束(shù)紧缩(suō)周(zhōu)期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预(yù)计，5月(yuè)的加息将是本(běn)轮紧缩周期的(de)最(zuì)后一(yī)次，美联储极有可能(néng)在年底(dǐ)前降息25个基(jī)点。这(zhè)种预期是基于这样(yàng)一种假(jiǎ)设，即经济(jì)增(zēng)长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表示，在是(sh纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别ì)否进一步(bù)加息问题上的分歧，以(yǐ)及官员们(men)采取的是依赖数据的做法(fǎ)——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定(dìng)会支持这样的(de)观(guān)点，即他(tā)们现在(zài)对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官(guān)员们(men)对(duì)此专(zhuān)门进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已(yǐ)准备好使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的流动性来满足(zú)其需求。

　　在(zài)3月份的会议(yì)上，美联储经济学家曾指出(chū)，银行(xíng)业压力导致的信(xìn)贷收缩(suō)可能会使经济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在(zài)，美(měi)联储(chǔ)重申了这一观(guān)点，不过，如果信贷条件缓(huǎn)解，纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别;'>纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别也将给(gěi)经济带来(lái)动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月基本停(tíng)止。尽管地(dì)区性银行的股价(jià)在(zài)此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大(dà)多数银行来说，这些(xiē)下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的(de)预期(qī)，而不是对偿付能力(lì)的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会议纪要中最(zuì)突出的(de)主题(tí)是，围绕地区(qū)性银(yín)行业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多(duō)的不(bù)确(què)定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务(wù)上(shàng)限僵局，纪要指(zhǐ)出，许(xǔ)多与会(huì)者提到(dào)，必须及时提高债务上限，以避免金融(róng)体系和整体经(jīng)济(jì)出现(xiàn)严重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继(jì)续解决与市(shì)场韧性相(xiāng)关问题的重(zhòng)要性。一些与(yǔ)会(huì)者(zhě)强调(diào)，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动(dòng)性工具，以及(jí)微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判代表继续举行债务上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有(yǒu)取得任何进(jìn)展。美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)重申(shēn)她的部门最早可能在(zài)6月(yuè)1日耗尽用来支付(fù)联邦账单的资金。

　　分(fēn)析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国(guó)联邦政府是否(fǒu)会在(zài)未来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要(yào)只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样的背景下美联储会倾向于(yú)采(cǎi)取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为(wèi)他们(men)有空间从(cóng)现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续拖累市场情绪(xù)，英伟达(dá)盘后现(xiàn)暴(bào)力拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达(dá)克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国(guó)众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判(pàn)的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和(hé)党这边(biān)要求(qiú)白(bái)宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问(wèn)及是否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小(xiǎo)时内达成协议时，麦卡(kǎ)锡表示，达成(chéng)协议其(qí)实可以非常快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财(cái)政(zhèng)部周三(sān)发布的数据，截至5月(yuè)23日的(de)账上(shàng)现金为765亿美(měi)元(yuán)，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这(zhè)样(yàng)的“剧本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘(pán)后的(de)英伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报(bào)，英伟达(dá)在(zài)本财(cái)年(nián)第一(yī)财季总共实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的(de)需求，数据中心业务实现(xiàn)创纪录的42.8亿美(měi)元营(yíng)收。更令市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的(de)营(yíng)收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美(měi)元(yuán)。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股价在盘后涨超20％，有(yǒu)望引发全球资(zī)本(běn)市场(chǎng)的(de)连(lián)锁(suǒ)反应。

　　热门股表(biǎo)现

　　周三标普500指数11个(gè)板块(kuài)依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科(kē)技权(quán)重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英(yīng)伟达跌(diē)0.49％、英(yīng)特(tè)尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克中(zhōng)国(guó)金龙指数跌(diē)2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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