看看(kàn)周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全(quán)球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度升(shēng)温的警报(bào)信号：4月购进价(jià)格创去(qù)年11月以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创去年(nián)9月以(yǐ)来(lái)新高。

　　标(biāo)普全球的经(jīng)济学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃价格压力的通(tōng)胀担忧，数(shù)据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌(diē)；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中(zhōng)拉(lā)升，对利率(lǜ)更敏(mǐn)感(gǎn)的(de)2年期美债(zhài)收益(yì)率一度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储(chǔ)官(guān)员最近(jìn)一再表态支持继续加(jiā)息后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次(cì)收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五回落而全周累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫(cuò)，在中(zhōng)国(guó)公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创纪(jì)录高位后(hòu)，市场开(kāi)始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的(de)担忧(yōu)，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但凭借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经济前(qián)景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周(zhōu)库(kù)存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央(yāng)银行加息(xī)300基点(diǎn)

　　当地(dì)时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次大幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去(qù)年，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的(de)声明中表示，此次(cì)加(jiā)息主要是(shì)由于(yú)3月该国通胀加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外汇(huì)市(shì)场和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的(de)数据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗)率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增(zēng)速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品(pǐn)和服务(wù)中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履(lǚ)和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通(tōng)运输等(děng)方(fāng)面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统(tǒng)府发言(yán)人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷(tíng)通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一数字可能(néng)会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气(qì)袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区持(chí)续遭到恶劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷(léi)暴(bào)会产生(shēng)冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影(yǐng)响，部(bù)分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国际机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临时停飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地(dì)区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布(bù)：竞选美国(guó)总统

　　4月21日(rì)，中新网(wǎng)援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报(bào)道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一直在媒(méi)体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目(mù)“拉(lā)里·埃尔(ěr)德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力(lì)收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌(diē)破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回原油(yóu)需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可(kě)能(néng)再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际(jì)消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产(chǎn)量环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力(lì)高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以上，促进棕榈油(yóu)出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用(yòng)和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏(piān)低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远月倒(dào)挂少，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国(guó)内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以上，而豆(dòu)油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达(dá)到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两(liǎng)国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量(liàng)恢复，近期棕榈(lǘ)果价(jià)格下跌(diē)也侧面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油(yóu)各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求(qiú)淡(dàn)季(jì)，最(zuì)近印度也取消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以(yǐ)及马来的MPOB数(shù)据的超预期去(qù)库(kù)继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟(méng)进口受(shòu)到菜(cài)油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的抑制，远端(duān)的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发(fā)充(chōng)足，国内(nèi)消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高(gāo)，产区(qū)库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显(xiǎn)大于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了进(jìn)口(kǒu)利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅(jǐn)为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会逐步(bù)修复，国内也将会不(bù)断买(mǎi)船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市(shì)场人气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟滞，令港(gǎng)口去库(kù)存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较(jiào)少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继(jì)续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消费(fèi)以及买船情(qíng)况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地(dì)区三级菜油和一级大豆(dòu)油现货价差也(yě)扩大至240元(yuán)/吨(dūn)左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油(yóu)成交(jiāo)再(zài)度冷(lěng)清(qīng)。

　　国泰君(jūn)安期货农产品(pǐn)分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前来看，菜(cài)油仍然缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现货价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但是(shì)，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执行不及预(yù)期，对于植物油消(xiāo)费增速不会像(xiàng)之(zhī)前(qián)那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月(yuè)出口开始增多，增(zēng)产背景下(xià)可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来(lái)看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集(jí)中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及(jí)压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开(kāi)始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预(yù)计偏(piān)大。此外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油(yóu)、玉米(mǐ)油等其(qí)他小(xiǎo)油种的影响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持(chí)竞争力，要维(wéi)持和豆油的低价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认(rèn)为，前(qián)期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内(nèi)盘(pán)面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确(què)，后(hòu)期国内的(de)供应也会愈发(fā)宽松(sōng)。近(jìn)端菜油继续(xù)维持逢(féng)高抛(pāo)空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加(jiā)拿大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和(hé)菜油供应情况，关注是否会(huì)有新(xīn)增供应或(huò)者(zhě)上游成本端(duān)的变化因素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累(lèi)库情况和国内豆油的价(jià)格，预计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格(gé)会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面(miàn)，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件(jiàn)导致(zhì)周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复(fù)开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量(liàng)接近3000万吨，几乎是历史同期最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将(jiāng)从每周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个(gè)月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提(tí)升较多。由(yóu)于(yú)部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍处于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机(jī)继续位于低位，下周(zhōu)开机预计将裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗会继续(xù)恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下(xià)周(zhōu)将会(huì)继(jì)续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华(huá)北(běi)地区(qū)温(wēn)度升高(gāo)，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的(de)消费替代增加，西南地(dì)区菜油对豆油的(de)替代正(zhèng)在(zài)发(fā)生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关(guān)注南国内(nèi)大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱，再加上进口大豆成本下(xià)行，豆油基(jī)本面(miàn)从目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的(de)基(jī)本面转(zhuǎn)差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的(de)棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期(qī)已经对自身的供应(yīng)压力(lì)进行了(le)一波(bō)交易，目(mù)前走势跟随豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应(yīng)的边际变化(huà)和需(xū)求预期都(dōu)预示豆油可能是未来一(yī)段时间三大油脂中最弱的。

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