衰退近在咫尺？

　　美(měi)国(guó)一季度(dù)GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国(guó)商务部经济分析局公(gōng)布数据(jù)显示，美国一季(jì)度(dù)实际GDP年(nián)化(huà)季环比初值为(wèi)1.1％，不仅(jǐn)较前值(zhí)的2.6％大幅(fú)放(fàng)缓，为连续两个季度放缓(huǎn)，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发(fā)之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的(de)项目(mù)主要(yào)有消(xiāo)费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和地方政府支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要(yào)包括进(jìn)口(kǒu)、私人(rén)库存投资(zī)和(hé)住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓的主要原因是私人库存投资(zī)回落以及非(fēi)住(zhù)宅固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国经济最大的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比(bǐ)增速为3.7％，高于前(qián)一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一(yī)季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前(qián)一(yī)季度(dù)的0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为连续第(dì)四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八个季(jì)度拖(tuō)累GDP增长，但程度较小。最大的拖累(lèi)项是私人库存(cún)的变(biàn)化，拖累(lèi)GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠(guān)疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度(dù)关注的通胀指标——美国(guó)个人消费(fèi)支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季(jì)环比初(chū)为3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预(yù)期(qī)4.7％。值得一提的(de)是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续(xù)第五次“击败”市(shì)场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时(shí)间4月27日(rì)，伊朗军队发(fā)表(biǎo)声明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的(de)美国船只。

　　声明表示(shì)，由于一艘不(bù)明船只(zhǐ)与(yǔ)一艘伊(yī)朗船只在(zài)印(yìn)度洋北部发生(shēng)事(shì)故，导致伊(yī)朗(lǎng)船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡，数人(rén)受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国际法。在伊朗船只(zhǐ)向海上监视(shì)和(hé)救(jiù)援中心发送请求后，伊(yī)朗海军立即开始拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦(lán)截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动全球定位(wèi)发(fā)送系(xì)统被关闭并频繁改变航线(xiàn)。在(zài)伊(yī)朗司法当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船(chuán)只属于美国，挂(guà)着马绍尔群岛的旗(qí)帜航行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日在(zài)阿曼(màn)湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队(duì)在一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的油轮，在阿(ā)曼湾过境国际水域时被(bèi)伊朗伊(yī)斯(sī)兰革(gé)命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍(bào)威(wēi)尔受骗(piàn)！俄媒曝(pù)光与冒牌(pái)乌克兰总统(tǒng)“友好”通话(huà)，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体(tǐ)曝光的(de)视(shì)频显示，美联储主席鲍威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近(jìn)发(fā)布的(de)视(shì)频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基(jī)的俄(é)罗(luó)斯人(rén)通了(le)电话(huà)。鲍威尔误认为对方是泽(zé)连斯(sī)基，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央(yāng)行等主题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一名发言人美东(dōng)时间4月27日(rì)周(zhōu)四(sì)确认，鲍威尔有过(guò)通话，称(chēng)此(cǐ)事(shì)发生在今年1月，否认存在泄密问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌克兰(lán)总(zǒng)统。这是一次友好的谈话，是我们在这(zhè)个充满挑战的(de)时刻支持无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗乌克兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈(tán)到敏感和(hé)机密的信息(xī)。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光(guāng)的视频似(shì)乎经过编辑，无法确(què)认准确性(xìng)。上述发言人(rén)还说，通话事(shì)件已报交有关(guān)执法(fǎ)部门，出(chū)于对(duì)他(tā)们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论看(kàn)似四(sì)平(píng)八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能通(tōng)过恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到质疑。对鲍威(wēi)尔受骗的担忧主要是基于(yú)美(měi)联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论(lùn)通常受到投资者和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引发股市波动(dòng)。而(ér)且(qiě)，美联储官员同他(tā)人(rén)的(de)私下会面时常引(yǐn)发争(zhēng)议(yì)，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌(zhǎng)握先(xiān)机(jī)。

　　外界(jiè)注意到，这次让鲍威尔(ěr)上(shàng)当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之(zhī)辈。有(yǒu)媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政客和他(tā)们(men)通(tōng)话，而且通(tōng)常(cháng)将将通(tōng)话(huà)视(shì)频公之于(yú)众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视(shì)频(pín)，两人曾假扮乌克兰(lán)前总统波罗申科(kē)和德国前总理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但没(méi)有在对话(huà)中直接问他(tā)们是不是冒牌(pái)货。今年早些时候(hòu)，他们还曾假冒泽连斯基(jī)，和(hé)欧洲央行行(xíng)长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油基本面未变(biàn) 关注宏观层面不确定性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓(màn)延下(xià)，国(guó)内(nèi)外油价出(chū)现(xiàn)大幅(fú)回落。4月26日晚间(jiān)，国际油价(jià)出现大(dà)跌(diē)，基本跌回OPEC减产前的价(jià)格。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截(jié)至下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布(bù)伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交(jiāo)投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜冰(bīng)沁(qìn)在接(jiē)受(shòu)期货日报记者(zhě)采访时(shí)表示，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘(pán)原油有所企稳，或为超跌(diē)后的(de)情绪修复。

　　谈及为(wèi)何(hé)内盘表现弱(ruò)于(yú)外盘，海通期货(huò)能源化(huà)工研究中心负责(zé)人杨(yáng)安表(biǎo)示(shì)，一方面(miàn)是由于近(jìn)期油轮运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎(yíng)来五一假期，而目前国(guó)际市场(chǎng)宏观风险具有很大不(bù)确定性，恰逢油(yóu)价大幅(fú)回调之际，市场避(bì)险情(qíng)绪(xù)高涨(zhǎng)，国内投资(zī)者(zhě)担(dān)忧情绪(xù)更为明显，也使(shǐ)得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国(guó)银行(xíng)业(yè)危机(jī)风波再起，叠加(jiā)美国债(zhài)务压力及经济衰退风险可能削弱欧(ōu)美能源需(xū)求，风险(xiǎn)资产面临(lín)较大压力，从而推(tuī)动本周油价(jià)油价下跌(diē)。而(ér)原油(yóu)作为金融属性(xìng)最强的(de)大宗商品，在(zài)此前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险(xiǎn)再(zài)次升温(wēn)继续引(yǐn)发市场(chǎng)恐慌，原油的下跌带(dài)有明(míng)显的情绪化特征。

　　光大(dà)期货(huò)能源化工(gōng)分析师杜冰沁也(yě)表示，近日宏(hóng)观(guān)情绪导致油价再度(dù)承压。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财报和股价(jià)表现或(huò)显示银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现(xiàn)仍(réng)然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心本月降(jiàng)至(zhì)去年7月以来的最低水平，市场对于美联(lián)储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗市，近期主(zhǔ)导原油(yóu)市(shì)场走势的宏观(guān)风(fēng)险何时会消散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前(qián)来(lái)看，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时(shí)间(jiān)内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月(yuè)4日(rì)美联储议息(xī)会议将再迎(yíng)来加息窗口(kǒu)，对此投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为影(yǐng)响整个(gè)金融市场的主要(yào)因素(sù)，这是投资者需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储即将公布加息(xī)决议，市场对美联储加(jiā)息25个BP的概率预测在80％以上，并且由于近期美(měi)联储官员表(biǎo)态(tài)偏鹰，对于后续何时停(tíng)止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行将无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗(jiāng)于5月(yuè)4日(rì)举(jǔ)行货币政(zhèng)策会议(yì)，基(jī)于当前(qián)欧元区的高通(tōng)胀(zhàng)水平(píng)，预(yù)计欧洲央行和(hé)英国央(yāng)行也将维持加息政策(cè)，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带来(lái)需求下行的(de)担忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　不过，从当(dāng)前来看原油(yóu)市场基本面(miàn)表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为，即将到来(lái)的五一长假和美国夏(xià)季出行旺季(jì)预计(jì)对于需(xū)求会(huì)有一定支撑，预(yù)计(jì)近(jìn)期国(guó)际油价仍(réng)将面(miàn)临宏观情绪和基本面(miàn)的(de)博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董超也(yě)表示，后市原油供需逻辑(jí)不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚(yà)洲地区的油(yóu)价带来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台已经连续(xù)半年维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的(de)产量将越来越(yuè)难以持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此(cǐ)外在5月美联储加息后(hòu)，宏(hóng)观面的悲观情绪(xù)或将逐(zhú)步消退(tuì)，后期原油市(shì)场将转入对供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间(jiān)将(jiāng)更为(wèi)模糊，在美国储备政策(cè)难以改动的情(qíng)况下，底部(bù)支撑力度变弱。但从供(gōng)求关系上(shàng)，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的下滑将有助于油(yóu)价(jià)的(de)稳定。”董超(chāo)表(biǎo)示，预计5月(yuè)油价整体即将维持区间(jiān)振荡，振(zhèn)荡幅度预(yù)计将更宽(kuān)，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看(kàn)来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下，预(yù)计今年年内剩余时段(duàn)供应紧张将是(shì)原油市场主(zhǔ)基(jī)调(diào)，当然全球经济面临衰退风险及欧(ōu)美(měi)市场需求疲弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵消供(gōng)应紧(jǐn)张给市场带来的(de)担忧。总体来看，当(dāng)前油价处在宏(hóng)观利空与供应(yīng)紧张局面(miàn)形成对峙的复杂局面下(xià)，短期内担忧情绪主(zhǔ)导油价回落，中(zhōng)长(zhǎng)期来看(kàn)油价或继续大区间振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅(fú)下挫(cuò)，成本下降(jiàng)导致相关性(xìng)较强的高硫燃(rán)料油、低硫(liú)燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油(yóu)、低(dī)硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉(sù)记(jì)者，近期(qī)高、低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受(shòu)到(dào)油价(jià)影(yǐng)响，自身(shēn)基本面(miàn)表现尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供需偏紧，低(dī)硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫(liú)燃料油市场整体(tǐ)供应持续偏紧。供给端方面，随(suí)着发电旺季的临(lín)近，本(běn)月从中东进口到新加坡的(de)高(gāo)硫燃料油降至历史低(dī)点，环(huán)比下降(jiàng)三分之(zhī)二，但同(tóng)时本月俄(é)罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一(yī)部分中东(dōng)出(chū)口的下滑；需(xū)求端方面(miàn)，中(zhōng)东南亚公用事业发(fā)电(diàn)需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良好的(de)支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威(wēi)特炼厂计(jì)划(huà)外检(jiǎn)修导致部(bù)分船货延期(qī)，目前(qián)5月(yuè)的(de)装船(chuán)已(yǐ)经(jīng)延迟至6月(yuè)，虽然检(jiǎn)修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开斋节(jié)整体进程较慢，预计(jì)原定本(běn)月(yuè)底恢(huī)复的时间会有所推后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将延长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体(tǐ)来看，高(gāo)、低(dī)燃料油(yóu)在(zài)基本面的(de)支撑下(xià)，预(yù)计后(hòu)市走势或较原油更为抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原油系品(pǐn)种波(bō)动将主要受到原(yuán)油价(jià)格的影响(xiǎng)，不过(guò)基本面差异(yì)还是会让(ràng)各(gè)品种(zhǒng)表现有强(qiáng)弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即将迎来旺季(jì)的(de)高硫燃料油整体表现(xiàn)将强于低(dī)硫燃料油。

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