民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝(zhī)团队

　　导读(dú)

　　广(guǎng)交会(huì)是中国“第一展"，疫后线下广交终于在(zài)4月中(zhōng)旬重(zhòng)启(qǐ)。我们赶赴133届广交会，把握人流交织(zhī)背后(hòu)的中(zhōng)国出口暗线。

　　要点

　　4月中(zhōng)国进(jìn)出口(kǒu)商品交(jiāo)易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线下开展，我们随即赶(gǎn)赴广交会开展专项调研，用(yòng)另一(yī)个视角(jiǎo)观察中(zhōng)国出口企业现状，并捕捉(zhuō)一些能够反映中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观(guān)察(chá)中国企业出口状(zhuàng)况，有两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规模最(zuì)大、商品种(zhǒng)类(lèi)最全、参会采购商数量多且国(guó)别广，被(bèi)誉为(wèi)“中国第一展”。

　　以本届(jiè)广交(jiāo)会为例，展会面积达到(dào)150万平(píng)方米，时间跨度从(cóng)4月15日(rì)至5月5日，按照(zhào)3期(qī)分别举办，涉及16个大类品(pǐn)种，基本覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉(shè)及的规模大小和所(suǒ)属地域非常(cháng)广泛，包括大(dà)量中(zhōng)小(xiǎo)外贸企业，也包括行(xíng)业龙头企业。广(guǎng)交会能够提供充足样本(běn)，便于我们观(guān)察中国外贸出口(kǒu)企业群像(xiàng)，这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是重(zhòng)要的(de)拓客(kè)渠道。新增(zēng)客(kè)源的数(shù)量和质量，影响(xiǎng)外贸(mào)企业长(zhǎng)期新增订单。广交(jiāo)会参(cān)会客户及参展(zhǎn)氛围，能够为(wèi)我们把(bǎ)握更长趋势的外贸(mào)大(dà)环境和出(chū)口(kǒu)大趋势提供线索。这是广交会反(fǎn)馈中(zhōng)国出口信(xìn)息的(de)第二大优势。

　　本次广交会调研(yán)，我(wǒ)们得到当下中国出口企业群像五(wǔ)点(diǎn)特征(zhēng)，或(huò)预示中国(guó)出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流量(liàng)明显低于(yú)往(wǎng)年。

　　本次广交(jiāo)会(huì)客流(liú)量相对旺(wàng)盛，相较以往，今年境内(nèi)采(cǎi)购商(shāng)明显增多。境内和(hé)境外(wài)客流比重(zhòng)达到(dào)3:1。往年国内外客(kè)户充(chōng)分交(jiāo)流时，境内和境(jìng)外采(cǎi)购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲(zhōu)为主，还包含(hán)部(bù)分中东(dōng)和俄罗(luó)斯(sī)客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数量明(míng)显下降，意味着高效益客(kè)户(hù)不足(zú)，毕竟(jìng)欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一路”沿(yán)线国家（东南(nán)亚(yà)、俄罗斯和中东）构成中国出口(kǒu)新动能。

　　与我们(men)之前长三角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一路国家订单增幅较大。其中(zhōng)东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯(sī)和中东因订单(dān)总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国家订(dìng)单(dān)，中国不同类型出口企业感受存异。部分企业(yè)表(biǎo)示(shì)今年(nián)对(duì)俄快速增长(zhǎng)，增速甚至超过(guò)30％；部(bù)分企业则表(biǎo)示今年对俄出口并未(wèi)发生太(tài)大(dà)变(biàn)化(huà)。

　　趋(qū)势三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小(xiǎo)企业和代(dài)工企业出口压力明显更大中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单。

　　企业普遍反馈(kuì)今年海外需求较过(guò)去两年明(míng)显走弱，不同规模和类型企业反馈，它(tā)们具体面临的出(chū)口压力存在明显差(chà)异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单(dān)明显(xiǎn)下(xià)滑，中大型企业反馈今年(nián)订单虽有(yǒu)下(xià)滑，下滑程度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相较单纯的代加工企业，具备自主品牌的出口企业订(dìng)单情况相(xiāng)对较好，出口压力(lì)较轻。

　　趋(qū)势四，2023年中国出口企业仍面临(lín)一(yī)定贸(mào)易摩(mó)擦压力(lì)。

　　本次调研反(fǎn)馈(kuì)，中国外贸企(qǐ)业面临较(jiào)为(wèi)普遍的贸易(yì)摩擦(cā)。不(bù)仅(jǐn)传(chuán)统的欧美发(fā)达(dá)国家对中国外贸企业保有持续的贸(mào)易(yì)摩(mó)擦(cā)，甚(shèn)至发展(zhǎn)中经济体与中国(guó)之间的贸易摩擦也(yě)在加剧。

　　例如中国对非(fēi)洲地(dì)区出口的贸易摩擦正(zhèng)在加剧，主要(yào)方式(shì)为加征关税，目的在于保护本地制造业发展(zhǎn)；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三(sān)档，终(zhōng)端消(xiāo)费品25％、中(zhōng)间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中(zhōng)国(guó)出口企业产业(yè)转移范围(wéi)正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业(yè)普(pǔ)遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本(běn)因素影响，当前(qián)中国企业(yè)已经开始(shǐ)产(chǎn)业转移。疫情之(zhī)后产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是(shì)这一轮产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)中的主体。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭(háng)州外(wài)贸专项调研(yán)，随后发布《中(zhōng)国出口的优(yōu)势与忧虑》和(hé)《中国产业(yè)转(zhuǎn)移的三点现实》两篇专(zhuān)题报告(gào)，提示中(zhōng)国出口两点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单(dān)和金额或(huò)将(jiāng)大(dà)增(zēng)，主因去(qù)年底订(dìng)单转移至年初；

　　二(èr)是疫情之(zhī)后中国出口(kǒu)企业迎来产业转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产(chǎn)品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交易会（即广交会）疫后重启线(xiàn)下开展(zhǎn)，我们前往广(guǎng)州进(jìn)行专(zhuān)项调研，从另一个角度(dù)观察中国(guó)当下出口(kǒu)现状以及中国出(chū)口企业(yè)面临的长(zhǎng)期趋(qū)势。

　　一、外贸展会能够反映出口的大环境和大(dà)趋(qū)势

　　对外贸(mào)企(qǐ)业而言，外贸展会(huì)是一个重要的(de)拓(tuò)客渠(qú)道，能(néng)够集中高(gāo)效(xiào)拓展(zhǎn)新客户群体。新(xīn)增(zēng)客源(yuán)的(de)数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单规模。

　　值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，外贸展(zhǎn)会新拓客户并不意味(wèi)着当期订单暴增。短期之内海关(guān)总署(shǔ)统(tǒng)计(jì)的出口订单主要与之前(qián)客户(hù)签订的老订单相关。外(wài)贸展会反(fǎn)映的(de)是更长期的外贸大环境和出口大(dà)趋势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外(wài)贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作为中国最大(dà)的进出口商(shāng)品展会，已经举办133届，为中(zhōng)国历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广交会的会(huì)展规模最大、商品种类(lèi)最全、企(qǐ)业类型(xíng)最多、参会采购商(shāng)数(shù)量(liàng)最多、国别(bié)最(zuì)广，能(néng)够为我们观察(chá)中(zhōng)国外(wài)贸出口现状(zhuàng)和趋(qū)势提(tí)供充足样本。

　　133届广交会的展会面积达到150万平方米(mǐ)，时(shí)间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按(àn)照3期分(fēn)别举办，每期(qī)涉及商品种类包括：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及家电、照明、车辆(liàng)及(jí)配件、机械、五金工具、建材(cái)、化工(gōng)产(chǎn)品、能源；

　　第二期(qī)：日用消(xiāo)费(fèi)品、礼(lǐ)品(pǐn)、家居装(zhuāng)饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋(xié)、办公箱包(bāo)及(jí)休(xiū)闲用品、医(yī)药及医疗保健、食品。

　　133届(jiè)广交会(huì)第(dì)1、2期累计(jì)参展企(qǐ)业数量达(dá)到2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年广交会(huì)反映当前外贸环(huán)境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛，更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购(gòu)商流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　结合(hé)现场调研企业反馈(kuì)，本次(cì)广交(jiāo)会客(kè)流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展会，本次广交会(huì)开放境(jìng)内(nèi)采购商名额，客(kè)流(liú)结构上境(jìng)内采购(gòu)商(shāng)与境外采购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展会更多人(rén)流来自(zì)于境内采购商，往(wǎng)年内(nèi)外交流(liú)比较充分时，境内和境(jìng)外采购商比例(lì)达到1:1。

　　本次外商结构中，欧(ōu)美客户数(shù)量明显不足(zú)，本次境外采购商主要为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄(é)罗斯和非洲等客户群体(tǐ)。

　　对中国外(wài)贸企业(yè)而言，欧(ōu)美客户属(shǔ)于高效益客户，欧美采购(gòu)商数(shù)量(liàng)下降，意(yì)味着本(běn)次(cì)广交(jiāo)会反馈出来的(de)信息是当(dāng)下高效(xiào)益客户占比有所(suǒ)下(xià)降。

　　根据(jù)部分企业反馈，本次欧美客户数量偏少，可能和(hé)过去(qù)3年欧美跨境电商发展迅速有关，部(bù)分采购商已经(jīng)不直接(jiē)前往线下(xià)展会(huì)。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成(chéng)出口(kǒu)新(xīn)动能。

　　与(yǔ)近(jìn)期出(chū)口数据相匹配，调研企业(yè)反馈(kuì)“一带一路”国家的订(dìng)单增(zēng)幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯(sī)和(hé)中(zhōng)东整(zhěng)体的采购规模相对(duì)偏小。

　　因此(cǐ)，针对(duì)俄罗斯和中东客户订单，不同(tóng)企业之间感受(shòu)存在明显差异(yì)。部分企业表示今年(nián)对(duì)俄(é)增长(zhǎng)超过(guò)30％，部(bù)分(fēn)企(qǐ)业则表示对俄(é)出口并(bìng)未增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调(diào)研结(jié)果相近，企业普遍反馈欧(ōu)美出口(kǒu)动(dòng)能最为疲(pí)弱，日(rì)韩(hán)需求相对(duì)平(píng)稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主(zhǔ)品牌外贸(mào)企业，小企业和代工(gōng)企业出口压力明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普(pǔ)遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较(jiào)过去2年有明(míng)显走弱，不同规模和(hé)类型(xíng)的企业所面临(lín)的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今年订单下(xià)滑(huá)明显(xiǎn)，而中(zhōng)大型企业则(zé)反(fǎn)馈今(jīn)年订单虽有下滑，但程度(dù)相对较轻(qīng)，甚(shèn)至部分企业存在订单略增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的(de)外贸企业反馈今年订单情况(kuàng)相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定贸(mào)易摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次广(guǎng)交会(huì)参展企业反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较(jiào)为广泛的(de)贸易摩(mó)擦。中国(guó)和(hé)欧美(měi)发达国(guó)家之间存在贸易摩擦，除此之外，中国企业同(tóng)样(yàng)面临其(qí)他(tā)地区(qū)贸易(yì)摩擦(cā)增大，例(lì)如中国对非(fēi)洲(zhōu)地区出口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式(shì)为加(jiā)征关税，目的在于保护(hù)本地制(zhì)造业发展。

　　2022年7月(yuè)东非共同(tóng)体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税的决定，计划纳(nà)入(rù)的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食糖及糖果、水中戏明星有哪些明星，中戏明星有哪些名单果、坚果、咖啡(fēi)、茶(chá)叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家(jiā)具、皮(pí)革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服装(zhuāng)、钢铁产品和陶瓷产品等。

　　原先东非共体共同(tóng)对外关税(shuì)税率(lǜ)分三档，终端消(xiāo)费(fèi)品25％、中间产品10％、原材(cái)料和(hé)资本货物(wù)0％。初衷(zhōng)是保护本地(dì)制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转(zhuǎn)移(yí)范围正在扩(kuò)大，转(zhuǎn)移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈(kuì)，受关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成本因素影响，当前中(zhōng)国企业存在产业转移。疫情之后(hòu)产业转移浪潮加速，头部(bù)大型企业是产业转移的(de)主(zhǔ)要(yào)主(zhǔ)体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要(yào)流向(xiàng)东南(nán)亚，目前也开始流(liú)向非(fēi)洲等(děng)地。产(chǎn)业转(zhuǎn)移至当(dāng)地，生产得(dé)到的产成品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)对中(zhōng)国出口份额(é)影(yǐng)响上，企业反馈和宏观(guān)数(shù)据表现(xiàn)有所差(chà)异(yì)。其(qí)中，出口份额数据显示，中(zhōng)国出口劳动(dòng)密集型产品(pǐn)的订单近年来呈(chéng)现持续下降；但大部分(fēn)调(diào)研企业认为转移产能尚(shàng)不构成竞争威胁，向东南亚转(zhuǎn)移的订(dìng)单规模较小。

　　风(fēng)险提(tí)示

　　调研样本企业数(shù)量与范围有限；海外经(jīng)济(jì)衰退超预期。

　　本文来(lái)自民生(shēng)证券(quàn)研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日发布的报告《民生宏观调(diào)研系列之三：广(guǎng)交会下(xià)的出口群像》

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