美东时间周三(sān)，美联(lián)储发(fā)布的(de)最新会议(yì)纪要显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)官员在本月(yuè)的会(huì)议上(shàng)一致同意(yì)加息25个基(jī)点，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加息(xī)的问(wèn)题上存(cún)在(zài)明显分歧，更(gèng)多官员暗示他(tā)们(men)准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出(chū)，如果经济发展与他们目前的预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政(zhèng)策。”他们(men)预期美国经济(jì)增长将放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认为“在(zài)未来的会议上(shàng)可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认为(wèi)，相对于美联储2％的目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太高了。与(yǔ)会者指(zhǐ)出，物价压(yā)力可能(néng)比预(yù)期(qī)更持久，因为消费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对(duì)经济活动的(de)影响被证明是温和(hé)的。

　　然而，也有委(wěi)员们指出(chū)，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所有(yǒu)这(zhè)些(xiē)都(dōu)将支(zhī)持正在(zài)进行的产品和劳动力市场(chǎng)供(gōng)需再平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两周，一(yī)些(xiē)美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结束加息是合理的。但包括美联储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)内的(de)其(qí)他人(rén)暗示，他们可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加(jiā)息的(de)影响和银行业(yè)的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次(cì)加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为(wèi)上(shàng)世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于未来的(de)政策走向，由于全球经(jīng)济前景(jǐng)的(de)不(bù)确定性和近(jìn)期(qī)银(yín)行业(yè)的压力，官员们透露(lù)未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的(de)方式(shì)。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变量将决定加息(xī)周期是否(fǒu)会继续下去(qù)。

　　纪要指出，与会者普遍(biàn)对未来(lái)收紧政(zhèng)策的程(chéng)度表示不确(què)定(dìng)，在这次(cì)利率(lǜ)决议之后，美(měi)联储官员最关注(zhù)的还是掌握政策的(de)主动权，因(yīn)此保留加息的选择(zé)是有(yǒu)必要的(de)，接下来该央行大概率不会给出一个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要传达降(jiàng)息的可能(néng)性，或者已经排除(chú)了进一步提高利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理事(shì)沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有可能需要在今(jīn)年晚些(xiē)时候加息。直到有明(míng)确证据(jù)表明通胀正在降温(wēn)之(zhī)前，美(měi)联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后(hòu)一次，美联(lián)储(chǔ)极有可能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是基于这样一种假设，苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通(tōng)胀率将(jiāng)降(jiàng)至接近美联储2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否(fǒu)进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员(yuán)们采取的(de)是(shì)依赖数(shù)据的(de)做法——这并不意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持(chí)这样的观点，即他们现在(zài)对进一步收紧政(zhèng)策要谨慎(shèn)得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严(yán)重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美联(lián)储官员们对此(cǐ)专门进行(xíng)了讨论。纪(jì)要指出，已(yǐ)准备好(hǎo)使用他们的(de)工具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性来满足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上，美联储经济学家(jiā)曾(céng)指出，银(yín)行业压力导致的(de)信贷(dài)收缩(suō)可能(néng)会使经济陷入衰退(tuì)。现在(zài)，美(měi)联储重申了这一观(guān)点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来(lái)动力(lì)。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流在(zài)3月底(dǐ)和4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期间(jiān)进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银(yín)行来说，这些下跌似乎主要反映了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预期，而(ér)不(bù)是对偿(cháng)付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对银行业(yè)压(yā)力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告(gào)中表示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是，围绕地区性银行业(yè)危(wēi)机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为(wèi)存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到全球高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提到，必须(xū)及时提高债务上限，以避免(miǎn)金(jīn)融体系和整体经济出现严重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运(yùn)作的重要性，或强调了有关(guān)当(dāng)局(jú)继续解(jiě)决与市场韧性相(xiāng)关问题的重要(yào)性(xìng)。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用(yòng)其流动性工具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎监管(guǎn)和监督(dū)工具，以减轻(qīng)未来的金融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上限谈判。共和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露(lù)，双方谈判没有取得任何进(jìn)展(zhǎn)。美国财政部长耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可(kě)能在6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单(dān)的资(zī)金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美(měi)国(guó)联邦(bāng)政府(fǔ)是(shì)否会在未来几周内耗尽资金的不(bù)确(què)定性而言，美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要(yào)只是次要的。很(hěn)难想象，在这样的背景下美联储会倾向(xiàng)于采取(qǔ)鹰派立场，因此该行(xíng)现在可能松了一(yī)口(kǒu)气，因为(wèi)他们(men)有空间从现在开始慢慢采(cǎi)取(qǔ)行动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场情绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发(fā)临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的(de)状态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯(sī)达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦(mài)卡锡接(jiē)受(shòu)采访(fǎng)时表(biǎo)示，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示，共和党这边要求白(bái)宫(gōng)接受10年的(de)开支限制，双方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能(néng)在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民主(zhǔ)党需要意(yì)识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美(měi)国财(cái)政(zhèng)部(bù)周(zhōu)三发布的数据，截至5月(yuè)23日的账上现金为765亿美元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令(lìng)市场重新(xīn)看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根(gēn)据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元(yuán)。其中受惠于云计算平台和大(dà)型(xíng)科(kē)技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求，数(shù)据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引苟以天下之大而从六国破亡之故事是又在六国下矣翻译，苟以天下之大而从六国古今异义(yǐn)为110亿(yì)美(měi)元(yuán)，远远超(chāo)过预期的(de)71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价(jià)在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发(fā)全球资本(běn)市场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板(bǎn)块依(yī)然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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