近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽较高点仍(réng)有距离，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们(men)一(yī)起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德(dé)国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund Ch10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ina A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德(dé)时(shí)代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美(měi)团、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减(jiǎn)持腾讯(xùn)控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新(xīn)能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华和施(shī)罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释(shì)为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源车(chē)产业链的看重是一以贯(guàn)之的(de)。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题(tí)。一是(shì)电动车供(gōng)应链；二(èr)是技(jì)术自主可控；三是医(yī)疗健康基(jī)础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资者(zhě)提供了重要的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动(dòng)汽(qì)车价值链的(de)供应方(fāng)面是全(quán)球的领导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的(de)是，全球(qiú)2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外(wài)，中国(guó)也是全球电动车基础设施(shī)最完(wán)善的国家之(zhī)一。以充电(diàn)桩为例(lì)，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西(xī)是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动(dòng)汽车(chē)供(gōng)应链(liàn)中，有许多公司(sī)正在(zài)在各自的领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中用于电池和电机温控的关键组件的(de)生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客(kè)户包(bāo)括特(tè)斯拉等全球(qiú)电动(dòng)汽车专(zhuān)家以及(jí)福特(tè)、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公(gōng)司的增(zēng)长潜力是可(kě)预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至3月底(dǐ)，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中(zhōng)信(xìn)证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中(zhōng)国平(píng)安。

　　3月，基金对前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国(guó)新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池企业实现(xiàn)装车配(pèi)套(tào)，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是(shì)排(pái)名前3家、前5家、前10家动(dòng)力(lì)电池企业(yè)动(dòng)力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根(gēn)据(jù)中国(guó)汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据(jù)显示(shì)，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代(dài)以40.83％的(de)占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的(de)数(shù)据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入榜首。北向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它个股还(hái)包(bāo)括(kuò)宁德(dé)时代、工业(yè)富(fù)联、贵(guì)州茅台、工商银行、北方华(huá)创(chuàng)、兴业银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净(jìng)流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳光电(diàn)源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁王”的(de)外资还包括“柏基(jī)”。超(chāo)长线投(tóu)资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德时(shí)代时，写道：宁(níng)德时(shí)代所(suǒ)处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的(de)。它背(bèi)后有两大(dà)增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方面它的(de)市场份额是(shì)领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴(gǔ)等(děng)特征(zhēng)而受到(dào)欢迎(yíng)；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划(huà)是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如，若(ruò)未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德(dé)时代若不能保持(chí)利润率。宁德时(shí)代和(hé)电(diàn)动车厂(chǎng)商的关系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素都会影响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米　　但并(bìng)非所有(yǒu)的外资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁(níng)德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元(yuán)人(rén)民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸(lú)州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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