今(jīn)年以(yǐ)来(lái)基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立(lì)基(jī)金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营(yíng)不(bù)善或违规(guī)，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的(de)主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公司旗下基(jī)金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是(shì)，今(jīn)年以来(lái)，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点(diǎn)基金销售(shòu)有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财(cái)富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将(jiāng)不再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎(shú)回业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了(le)与(yǔ)民商基(jī)金(jīn)的(de)基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金(jīn)、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记(jì)者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来(lái)，已有(yǒu)18家(jiā)基(jī)金(jīn)公司宣布与28家(jiā)基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司终(zhōng)止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包(bāo)括独立(lì)基金销售机构、银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基金(jīn)解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁(fán)，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月(yuè)都会(huì)和基金(jīn)代销(xiāo)机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看(kàn)，前述被(bèi)解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公(gōng)募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销(xiāo)售(shòu)机构的合作，无(wú)非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销(xiāo)售机构主业(yè)发生改(gǎi)变(biàn)。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非(fēi)就(jiù)是(shì)这(zhè)些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事(shì)总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机(jī)构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合(hé)作(zuò)的潜力，基(jī)金(jīn)公司会依据(jù)自身的发展状况有选择(zé)的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其(qí)所在(zài)公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没(méi)有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金(jīn)代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售(shòu)能力强的(de)机构(gòu)合(hé)作，头部(bù)代销机构也(yě)会(huì)对基金(jīn)公司的投研(yán)当窗理云鬓对镜贴花黄是什么意思，对镜贴花黄是什么意思能(néng)力(lì)，管理(lǐ)规模，也有一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另(lìng)据某(mǒu)基金研究人士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要(yào)分为银行、第三方基(jī)金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流(liú)量形(xíng)成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在银(yín)行渠(qú)道(dào)和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应(yīng)依然是(shì)基金销售行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金(jīn)业(yè)协会最新公布(bù)的(de)公募基(jī)金(jīn)销售保有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三(sān)方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势(shì)更为突出。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规(guī)模前100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基(jī)金保有(yǒu)规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目前共有26家(jiā)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构代销数量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上，近些年来基(jī)金(jīn)销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务(wù)有限公(gōng)司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家主(zhǔ)动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销售牌照，退出(chū)竞争行业。比(bǐ)如(rú)河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金(jīn)、晟视(shì)天(tiān)下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被(bèi)吊销牌照，比如，去年(nián)12月(yuè)，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石(shí)基金(jīn)等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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