财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四(sì)次(cì)工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方(fāng)面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国(guó)内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策及货(huò)币政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶(jiē)段性(xìng)可(kě)能将更加趋向均衡，中初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机(jī)、传媒等(děng)板块也(yě)在人工(gōng)智能等产业(yè)趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出(chū)通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不(bù)愿与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这是整个龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫(màn)游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市场很(hěn)难(nán)有好的表现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此(cǐ)。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会(huì)是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价，短期市场的核心(xīn)矛盾在(zài)于缺(quē)乏特(tè)别(bié)明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投资机会(huì)，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特(tè)估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期(qī)可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示(shì)，16日发布的4月(yuè)经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢(huī)复(fù)相对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体延续(xù)修复的态势、但修复的(de)基础(chǔ)仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操(cāo)作仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益(yì)“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日(rì)临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经(jīng)济复苏的大趋势下(xià)，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫(yù)中展开。

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