今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又(yòu)有多家基金公司发布(bù)与基金代销机构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销机(jī)构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之间(jiān)的合作(zuò)本就是(shì)双(shuāng)向选择，在高质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公司(sī)严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲生态或(huò)将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金的(de)相关销售(shòu)业务。值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也(yě)发布(bù)公告称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代(dài)理公司(sī)旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金(jīn)也终止了与民商基金的(de)基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增(zēng)与(yǔ)民商基金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基金(jīn)公司(sī)宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计(jì)6家(jiā)独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金今年(nián)2月和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对于代销机构(gòu)的选择标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效(xiào)的(de)一大举措(cuò)。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金(jīn)销(xiāo)量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二(èr)是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权益市(shì)场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理(lǐ)贾志(zhì)也(yě)表(biǎo)示(shì)，基(jī)金公司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销售能力(lì)较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系(xì)。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金(jīn)公司会依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道(dào)负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其(qí)所在公(gōng)司(sī)选择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的(de)基金销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如基(jī)金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)、机构成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护(hù)成本，很多(duō)销售公(gōng)司一(yī)年的保有量(liàng)也(yě)没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三(sān)方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅长固收类(lèi)产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更(gèng)加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营(yíng)业部(bù)为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联(lián)网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视(shì)的(de)力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是(shì)基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)所面临的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布(bù)的公募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方(fāng)独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售渠(qú)道中，头部机构竞争(zhēng)优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末，公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公(gōng)司(sī)，其非货币(bì)市场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有(yǒu)111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在(zài)115家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销数(s乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲hù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分(fēn)化更趋明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的(de)申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售机构(gòu)监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一(yī)家(jiā)主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不(bù)少基金代销机构由于(yú)经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地瑞富(fù)基(jī)金(jīn)、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监局发布消息，宣布注销上海久富(fù)财富基(jī)金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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