随着(zhe)公募基金2023年(nián)一(yī)季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓换股以及(jí)对后(hòu)市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表示，看好半(bàn)导体(tǐ)、电动车、风光电储、军(jūn)工(gōng)等(děng)领(lǐng)域(yù)投资机会。他认为(wèi)AI 产业(yè)的发(fā)展不会一(yī)蹴而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括(kuò)数据(jù)隐私、伦(lún)理(lǐ)等潜在(zài)风险，可能(néng)造成板块后(hòu)续波动(dòng)。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产业(yè)链，以及 AI 为用户赋(fù)能(néng)的(de)垂直类应用场(chǎng)景(jǐng)值得(dé)关注(zhù)。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经(jīng)济等热门概念的创新，以及半导(dǎo)体和制造业正(zhèng)经历触底反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正(zhèng)面效应(yīng)。会继续在新 能源、科(kē)技、高端制造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实(shí)的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　此外，今(jīn)日(rì)，中泰(tài)资管姜诚、中(zhōng)信保诚(chéng)基金王(wáng)睿(ruì)等人也发布了一(yī)季报，均谈到(dào)了自(zì)己对AI领(lǐng)域的密(mì)切关注，但观(guān)点略有不(bù)同。

　　“果(guǒ)链(liàn)”龙头新进成为第一大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大(dà)幅(fú)调入AI相关概念(niàn)股

　　一(yī)季报数据显示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管(guǎn)的10只基(jī)金来看，整(zhěng)体(tǐ)基金仓(cāng)位维持(chí)在90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘(pán)精选、银(yín)华盛世精选A、银(yín)华大盘(pán)定开、银华丰享一年持有、银华心(xīn)选(xuǎn)一年持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的是银(yín)华心选一(yī)年持有(yǒu)A，较去年(nián)底(dǐ)下降了4.65个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两年持有(yǒu)期、银华心享(xiǎng)一(yī)年持有、银华心兴三(sān)年持有A 则在一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓，其中(zhōng)，加仓幅度最大的是银(yín)华心兴三年持(chí)有A，较(jiào)去(qù)年底加仓了(le)2.30个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　一季度(dù)，李晓星旗下基(jī)金产品大幅提高了港(gǎng)股仓位，比如银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期港(gǎng)股仓位从(cóng)去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心兴三年(nián)持有A港股仓位从去年底14.93％上(shàng)升(shēng)到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方面，以李晓(xiǎo)星代表(biǎo)作银华中小盘为例，前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股变动较大(dà)。今年一季度，立讯精密(mì)、金(jīn)山办(bàn)公、用友(yǒu)网络、中科创(chuàng)达、中(zhōng)微公司、星环科技-U “新进”前(qián)十大。其(qí)中，“果(guǒ)链(liàn)”龙头立讯精密成为第一大重仓(cāng)股，截至(zhì)一季报(bào)，该基(jī)金持有(yǒu)立讯精密(mì)826.3万股，持有市值约2.5亿元。一(yī)季(jì)度，该(gāi)基金(jīn)还(hái)增持了精测(cè)电子，较去年底增加了16倍，目前持有(yǒu)市值(zhí)约1.61亿(yì)元，新晋成为第(dì)7大重仓股(gǔ)。值得注意的是，上述“进新”个(gè)股大多(duō)数是(shì)AI相关概念股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶澳科技、德(dé)业股份、晶科能源、海光信(xìn)息(xī)、复旦微电(diàn)、锦浪科技则退出(chū)前(qián)十(shí)大。

　　减持(chí)方面(miàn)，今年(nián)一(yī)季度，该(gāi)基金减(jiǎn)持紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科(kē)，分(fēn)别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截(jié)至一季(jì)报，该基金分别持(chí)有(yǒu)紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持(chí)有市值2.10亿元(yuán)、2亿(yì)元，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千(qiān)字小作(zuò)文”表达了自(zì)己对市场(chǎng)的看法，基金君为大家做了些重点摘要。

　　李晓星在(zài)一季报中表(biǎo)示，对于今年国内(nèi)的宏观判断(duàn)依然(rán)是(shì)经济(jì)整体稳健复苏，产业结(jié)构调整继续升级，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)逐渐恢复；我们判(pàn)断由于国家(jiā)自(zì)身(shēn)实力的不断增(zēng)强，国际伙(huǒ)伴跟我(wǒ)们的利益共同点(diǎn)变多(duō)，国际(jì)形势(shì)相对之前会趋暖，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆的人(rén)工智能板块(kuài)，ChatGPT 是(shì)继 PC、互联网(wǎng)之后又(yòu)一革(gé)命性的技术，现象级应用(yòng)推出后，国(guó)内外各(gè)巨(jù)头加速入局。需(xū)要(yào)关注的是，AI 产业的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造(zào)成板块后续波动。投资机(jī)会上，“卖水人”硬件先行(xíng)的算力产业链，以(yǐ)及(jí) AI 为(wèi)用户赋能(néng)的垂直类应用场景(jǐng)值(zhí)得(dé)关注。

　　半导体方面，我们维持看好国(guó)产(chǎn)替代方向，集中在(zài)半导体设备、材(cái)料(liào)、零部件环(huán)节(jié)，中长期 看，伴随国产供(gōng)应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将再(zài)度提速(sù)。在景气复苏方向，我(wǒ)们的看(kàn) 法边际转(zhuǎn)向(xiàng)积(jī)极，全(quán)球半导(dǎo)体下行周(zhōu)期接近(jìn)尾声，经历了过(guò)去几个季度的去(qù)库存，有望在今(jīn)年下 半年重(zhòng)启上行周期，向(xiàng)上(shàng)弹性取决于下游需求恢复(fù)的力度(dù)，数据中(zhōng)心有望率先回暖(nuǎn)，其次是汽车、 消费电子，关注(zhù)相关左侧布局机会。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一季(jì)度被市场抛弃(qì)较(jiào)多的板块，交易占比和估(gū)值已经处于历史偏(piān)低的位置。只是市场对于上涨的标(biāo)的更多地关注利好，对(duì)于下跌的板块更多地关注利空。我们总体认为现在(zài)市场(chǎng)对于新能(néng)源板(bǎn)块的担忧(yōu)讨论(lùn)，更多是对于一个下跌板块的应激(jī)式(shì)反应(yīng)。在去年的中报(bào)中(zhōng)，我们曾(céng)经(jīng)提(tí)到了新(xīn)能源板块的一些风(fēng)险点(diǎn)，这些风险(xiǎn)点在经(jīng)过大半年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我们(men)认为(wèi)新能(néng)源板块的风险因素已(yǐ)经充分释放，目前这个时(shí)间(jiān)段，具有(yǒu)较(jiào)强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还(hái)看好(hǎo)电动(dòng)车、风(fēng)光电储、军工等领域投资机(jī)会(huì)。

　　璞泰来仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能源(yuán)相关个股

　　一季报(bào)数据显示，信达澳亚基金(jīn)冯(féng)明远在管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优选A的股票(piào)仓(cāng)位从去(qù)年底75.82％上升(shēng)到今年一(yī)季度末87.68％，信澳新能源产(chǎn)业、信澳科技创新一(yī)年定开A、信澳(ào)星奕A则不同程度(dù)小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情(qíng)况来看(kàn)，以冯明远的代(dài)表作信(xìn)澳新能源产业为例，该基(jī)金(jīn)一季(jì)度增持璞(pú)泰来(lái)，较(jiào)去年末加仓25.92％，目前(qián)持有股数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟股份(fèn)、宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)、东阳(yáng)光、华阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中(zhōng)伟(wěi)股份(fèn)，今年一季度较去年底增持了129.40％，目(mù)前持有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中(zhōng)伟股(gǔ)份(fèn)、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一(yī)季(jì)度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣锋锂(lǐ)业(yè)进行不同程度减持，其中，减持幅度最大的(de)是天齐锂(lǐ)业(yè)，今年(nián)一季度较(jiào)去(qù)年底减持了24.23％，目(mù)前持(chí)有市值2.19亿元，为例(lì)第4大(dà)重仓股。

　　冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在一季报中表示，2023 年(nián)一季(jì)度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后的调整修(xiū)复(fù)，经济先是(shì)在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋于(yú)明(míng)显(xiǎn)的回暖(nuǎn)，但基于“强预期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显(xiǎn)著的回(huí)调，从而总体呈 现出(chū)震(zhèn)荡趋势。本基金的投资主要聚焦在新能(néng)源(yuán)、科(kē)技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细(xì)分板块的整体走势与市场趋(qū)同(tóng)，导致本(běn)基(jī)金的净(jìng)值也(yě)出现小幅震荡(dàng)。

　　展望二季度，18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗随着 TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的(de)复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生一定正面(miàn)效应。我们会继续在新 能源、科技、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘投(tóu)资(zī)机会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿(ruì)：

　　谨慎乐观(guān)看(kàn)待人工(gōng)智能18krgp带钻的值钱吗 项链上的18krgp值钱吗g>

　　今日，中信(xìn)保诚基金旗下多位基(jī)金经理也发布了一(yī)季报。其中，中信保诚基金权益投资部(bù)总监王睿在一季报中(zhōng)表示，宏观经济目前(qián)处在一个温和复苏的通道，在海(hǎi)外加息进入尾(wěi)声后，社会流动(dòng)性将相对宽(kuān)松，宏观及货(huò)币环境有利于(yú)权(quán)益市场行情的开展，二季度指数仍有可能会是(shì)震荡上行(xíng)的态势。

　　一季(jì)度，王睿减表示持了部分(fēn)短期达到目标价的(de)相关品(pǐn)种，并根据收益率预(yù)期的(de)变化调(diào)整(zhěng)了一部(bù)分科技持仓。具体来(lái)看(kàn)，以其代(dài)表作中信保诚创新(xīn)成(chéng)长(zhǎng)为(wèi)例，该基(jī)金在一季度增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光(guāng)电等个股，人福医药(yào)“新进”前十大。

　　王睿在一季报中(zhōng)表示(shì)，对(duì)于人工智能这一(yī)非常宏大的命题，他目(mù)前(qián)持谨慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是一项会对目前的生产和生活(huó)方式带(dài)来重大变化的技(jì)术变革，值得我们投入非常多的精力去(qù)跟踪和研(yán)究(jiū)。但另一方面(miàn)，我们目前还无法相对准确的评(píng)估这项技术(shù)革命给具体公司和行(xíng)业格局带(dài)来的影响(xiǎng)，也(yě)不能(néng)给(gěi)出(chū)大部分公司(sī)一个相(xiāng)对(duì)清(qīng)晰的定价，因此我们一(yī)季度暂时还没有明(míng)显(xiǎn)增加相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧密(mì)跟(gēn)踪(zōng)。一季度我(wǒ)们持仓(cāng)较多的电动车和光伏表现(xiàn)不(bù)佳，受(shòu)到了(le)一些短期因素的干扰，投(tóu)资者(zhě)的信心出(chū)现了波动。投资者(zhě)预期变化(huà)导致部分个股出(chū)现了(le)较(jiào)大回(huí)调，目前行业整体估值水(shuǐ)平处于历(lì)史(shǐ)较低位置，而这两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永远没有躺平的一天

　　今(jīn)日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在一季报(bào)中，姜诚(chéng)表示，一季(jì)度的市场走势再次佐(zuǒ)证了一个道理，即市场是难以预测的(de)。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的是AI相(xiāng)关板块，AI或许是科技发展进程中最重要的事件(jiàn)之(zhī)一，但(dàn)要搞(gǎo)清楚(chǔ)它对投(tóu)资(zī)有哪(nǎ)些影响却很难。利润(rùn)在产业链(liàn)不同环节之(zhī)间将(jiāng)如何(hé)分配？ 市(shì)场当前(qián)认为的受益环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益？它的“智能(néng)”水(shuǐ)平(píng)达到了什么程度以及渗透率将多快提(tí)升？都是很容易让(ràng)人兴奋、可细说起来又让人(rén)不明就里的(de)难(nán)题。谈资和投资之(zhī)间(jiān)，隔着(zhe)一道(dào)鸿(hóng)沟。

　　价值投(tóu)资的基(jī)本原(yuán)理告(gào)诉(sù)我(wǒ)们，价(jià)值会随着(zhe)时间增长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们需要重点关注长(zhǎng)期因素，淡化短期因素(sù)。人工智能的(de)发展是(shì)一(yī)个长(zhǎng)期因素，我们还没有足(zú)够的把握去(qù)捕(bǔ)捉到它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回避它(tā)带来的(de)伤害。以(yǐ)尽可能低(dī)的价格买尽(jǐn)可(kě)能好(hǎo)的资产，是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是(shì)活得久、 站得牢、竞(jìng)争优势维持得长、平均净资产收益率高(gāo)，以(yǐ)及在好的公司治理加持下(xià)能够把长(zhǎng)期利润转化为诱(yòu)人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往，不去猜测和(hé)追逐市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓(cāng)方面(miàn)，以姜诚代表作中泰星(xīng)元(yuán)价值优选A代(dài)表作为例，该基金(jīn)在一季度减持了中国建(jiàn)筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海(hǎi)螺水泥、美的(de)集团，增持了工商银行、建发股份、招商银(yín)行(xíng)、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去(qù)的(de)一个季度(dù)，姜诚表示，自己的组(zǔ)合没(méi)有大的变(biàn)化(huà)，是因为长期观点没(méi)有大的变(biàn)化。对(duì)中(zhōng)国(guó)经(jīng)济的长期乐(lè)观，结(jié)合当前市场(chǎng)提供(gōng)的较(jiào)低估值水平(píng)，让我们可以在热(rè)点不(bù)断切换的市场中保持平和(hé)。但投(tóu)资是(shì)一项苦差事(shì)，需(xū)要随(suí)时准备证(zhèng)伪自己的观点，需要保持学习，永远没有躺平(píng)的一天。