投资(zī)者除了关(guān)注AI产业景气、资(zī)金(jīn)情(qíng)绪、政策等防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估(gū)值等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今(jīn)年股价的(de)强劲(jìn)表现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的(de)股(gǔ)价(jià)在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美(měi)元，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公司(sī)也加大了AI方面的投资防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据(jù)显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最(zuì)高(gāo)的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内(nèi)容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达(dá)概念(niàn)股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上的合(hé)作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股票的公募基(jī)金主要集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英伟达且基(jī)金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和(hé)谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)规模最高的是广发全(quán)球精选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英(yīng)伟达(dá)是(shì)其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研(yán)人(rén)员(yuán)郑(zhèng)昕昊告诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将(jiāng)其整合(hé)进(jìn)Office办(bàn)公套件(jiàn)中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决方案的提供商，英伟(wěi)达公(gōng)司是今(jīn)年(nián)AI概念(niàn)热(rè)潮中的(de)另一大赢家，该(gāi)公司今年一季度的业绩远超(chāo)预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何(hé)把握投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　对于寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英伟达和(hé)微软在(zài)内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能(néng)够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争力的公(gōng)司将会成为未来最有潜力(lì)的(de)大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特(tè)质(zhì)，他们(men)的中长期基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很(hěn)美好，但实(shí)际投资(zī)中(zhōng)还受诸(zhū)多因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成交(jiāo)热(rè)度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体(tǐ)行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业(yè)数据的跟踪，目(mù)前全(quán)球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体(tǐ)重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半导体板(bǎn)块虽然有(yǒu)所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导体板块回暖的驱动力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正算(suàn)力芯片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟(wěi)达的股价表现以及背后(hòu)的产能扩张信息就是最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力(lì)，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑昕(xīn)昊也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的(de)发展趋(qū)势值得期(qī)待，但(dàn)投资需要(yào)仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验(yàn)来(lái)看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一(yī)定(dìng)程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气(qì)、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资(zī)的时候要(yào)选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞(jìng)争力(lì)的投资标(biāo)的(de)，确保产业(yè)景气能够(gòu)反映(yìng)在未来的业(yè)绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩(jì)支持的(de)跟(gēn)风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价(jià)格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最(zuì)后，投资者(zhě)要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资(zī)金全(quán)押一个赛道(dào)。

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