投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工(gōng)智(zhì)能主题(tí)的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近万亿(yì)美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的(de)投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市(shì)值一度突破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正(zhèng)在改变全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远(yuǎn)的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国(guó)内市场对(duì)于AI行情的关(guān)注热情也(yě)是持续高(gāo)涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年(nián)以来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工(gōng)智(zhì)能自(zì)动(dòng)内容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通达信(xìn)推(tuī)出了(le)英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该(gāi)软件信(xìn)息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家(jiā)A股上市公司(sī)，这些公司与英伟达在enjoy可数吗，joy可不可数某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度末的(de)数据(jù)来(lái)看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股(gǔ)票(piào)的公募基金(jīn)主要集(jí)中(zhōng)在能投资海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金规模最(zuì)高(gāo)的是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金(jīn)今(jīn)年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达(dá)和(hé)谷歌等多家全enjoy可数吗，joy可不可数球科技公司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金(jīn)今年一季度(dù)末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净(jìng)值比例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金(jīn)融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投(tóu)资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股年初至今的(de)大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微(wēi)软就在AI领域加大了投(tóu)资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十(shí)亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远(yuǎn)超预期，AI芯片所在数据中心业务的(de)营收(shōu)创历(lì)史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资机会(huì)

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投(tóu)资机会的(de)投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众多美股科技股公司是其关注(zhù)的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的(de)公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争力的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他(tā)们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受(shòu)益板块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业(yè)绩的验证，半(bàn)导体行业(yè)一(yī)季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球半导体产业整体仍(réng)处于主动去(qù)库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询(xún)首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回(huí)暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主(zhǔ)要来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的算力芯片业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以(yǐ)及背(bèi)后的产能扩张信息就是最好的例证。而从(cóng)未来的一(yī)段时间来看，AI产业发展仍(réng)然是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目(mù)前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩高(gāo)增长(zhǎng)等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势(shì)值(zhí)得期(qī)待，但投(tóu)资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以投资与产(chǎn)业发展之间存在着较大差异。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在(zài)相对低位或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为(wèi)，投资者(zhě)除了关注AI产业景气(qì)、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的(de)，确保产业景气(qì)能(néng)够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合(hé)适的(de)价格(gé)买入，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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