近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡(dàng)上行，虽(suī)较高点仍有(yǒu)距离(lí)，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨(jù)头旗(qí)下三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用 China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元。

　　贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗(qí)下另(lìng)一只(zhǐ)旗舰基金也(yě)加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河娱(yú)乐、紫(zǐ)金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看(kàn)好(hǎo)中国新能(néng)源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际精选基(jī)金(jīn)大(dà)中华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未(wèi)解(jiě)释(shì)为何(hé)基金在4月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。不过(guò)，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产(chǎn)业链的(de)看重是一以贯之的(de)。

　　例如(rú)，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长(zhǎng)期来看(kàn)，关注三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车(chē)产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着气候变(biàn)化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球各(gè)国(guó)的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tà贵妇膏晚上可以涂着睡觉吗，贵妇膏晚上用还是白天用n)”行动(dòng)的(de)一个方面。中国(guó)在这方(fāng)面为投资(zī)者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球的领导者(zhě)，同时(shí)中国(guó)对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的国家之一(yī)。以充电桩为例，中国平(píng)均一(yī)个(gè)公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公(gōng)司正(zhèng)在在(zài)各自的领域(yù)中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智(zhì)能组件为例，它是电动汽车(chē)中用于电(diàn)池和电(diàn)机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的(de)份额(é)，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特(tè)、宝(bǎo)马等原(yuán)始设(shè)备制造商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事(shì)实上(shàng)，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联(lián)投资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时代(dài)。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东方财(cái)富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基(jī)金对中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中其(qí)余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名前(qián)3家、前5家(jiā)、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车(chē)量(liàng)分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业(yè)集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的龙(lóng)头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁(níng)王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕(mù)的。它背后有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而受到欢迎；动力电池的(de)企业(yè)发展与政府的脱碳计划是一(yī)致(zhì)的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投资(zī)者(zhě)，他们的判(pàn)断也可能是错的。例如(rú)，若未来(lái)新的电池技术出现，宁德(dé)时代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不(bù)能保持(chí)利润率(lǜ)。宁(níng)德时代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关(guān)系若(ruò)不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非所(suǒ)有的(de)外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美的(de)集团(tuán)、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者(zhě)食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢(lú)森堡(bǎo)）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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