金融界5月(yuè)22日消息(xī) 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了(le)33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹(jì)般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还(hái)在不(bù)断(duàn)挑(tiāo)战新(xīn)高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是(shì)似乎这次有(yǒu)点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔(ěr)街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的(de)变动使(shǐ)得(dé)日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)变(biàn)得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集团(tuán)，4月海外投资者净买入价(jià)值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美元）的(de)日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过，日本企业(yè)部门仍然是日(rì)本股票的最大(dà)净买家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称(chēng)“伯(bó)克(kè)希尔”）首次披露，其收购(gòu)了(le)日本前五大贸(mào)易公(gōng)司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自(zì这都有水了还说不想要，啊怎么这么多水啊)首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了(le)对日本五(wǔ)大(dà)商社的股(gǔ)份(fèn)持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数(shù)据披(pī)露可以看出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社，并暗(àn)示(shì)将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年(nián)92岁高龄的他还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的(de)决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理解(jiě)，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的(de)分红，在(zài)某些情况(kuàng)下也会回购股票，我们也(yě)能(néng)很好(hǎo)地理解他们所拥有的一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分(fēn)原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业(yè)务(wù)副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为(wèi)巴菲特的(de)接(jiē)班人），因为(wèi)接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴(bā)菲特再(zài)次用行动告诉大家姜还是老的辣(là)。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席(xí)苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑(hēi)石集(jí)团两(liǎng)年前(qián)在(zài)日本(běn)一举收(shōu)购8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍(biàn)认为日本还蕴藏着(zhe)更(gèng)多投资(zī)机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资对(duì)象展(zhǎn)开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时(shí)候决定重新(xīn)在东(dōng)京开(kāi)设办(bàn)事处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑(kēng)之中，如(rú)今似(shì)乎(hū)局面发生了(le)变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴(bā)菲(fēi)特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后炮(pào)的角度看，对(duì)股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘政(zhèng)治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际上的重要(yào)变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济(jì)脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资(zī)开始进入加速期(qī)，这背(bèi)后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显僵化的政治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特(tè)，一直在等待出手的时(shí)机。直(zhí)到(dào)新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急(jí)搓(cuō)，巴(bā)菲特(tè)终于等到了被(bèi)低估的日本资(zī)产，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全部出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间里增加到(dào)了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业(yè)经营能力的改善(shàn)和价(jià)值(zhí)的修复，其中敦促企业(yè)对(duì)投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市(shì)公(gōng)司提高企业价值(zhí)和资本效率从(cóng)而提升(shēng)股价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜(cài)讥(jī)讽为“反向指标”的(de)高(gāo)盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的(de)牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答(dá)案吧。

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