关注国际方面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日(rì)俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄(é)罗斯(sī)海军黑海舰(jiàn)队所在(zài)地，克里米亚半岛(dǎo)的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无(wú)人机(jī)袭击。从(cóng)网(wǎng)络上曝光的照片可以看到，袭击导致储油设(shè)施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市市(shì)长(zhǎng)米(mǐ)哈伊(yī)尔·拉(lā)兹沃扎(zhā)耶夫(fū)在(zài)社交(jiāo)媒体上称：“由无人机袭击造(zào)成的火灾影(yǐng)响面积(jī)约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和救援人(rén)员都已抵达现场。火灾所在地和民用(yòng)区域(yù)间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多段视频显示，一(yī)场(chǎng)大火(huǒ)照亮了整个夜(yè)空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何伤亡(wáng)报告(gào)，地方政府敦(dūn)促人们在消防员努力扑(pū)灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静。

　　报道称，本(běn)周早些(xiē)时候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔也曾遭到两架(jià)无人机的(de)袭击，其中(zhōng)一架(jià)无人机被俄军摧毁，另一架(jià)无人(rén)机(jī)在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季(jì)度(dù)业(yè)绩大(dà)反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年(nián)一季报。报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归(guī)属于上市公司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的(de)逐(zhú)步(bù)回暖，厨(chú)房食品(pǐn)的销(xiāo)量(liàng)较去年(nián)同期有所(suǒ)上(shàng)涨(zhǎng)。另(lìng)外，去年一(yī)季度受南美干旱天(tiān)气等因素影响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油等公司主(zhǔ)要(yào)原材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今(jīn)年一季度(dù)公(gōng)司(sī)主要原(yuán)材料成本(běn)低于去(qù)年(nián)同期。销量上涨(zhǎng)和毛利率提升共同推动了厨房食(shí)品(pǐn)的利(lì)润增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙鱼(yú)经(jīng)销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠(qú)道主要来源于网络下沉、细(xì)分产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金龙鱼目前有70多个(gè)已投产生产基地(dì)，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的(de)央厨项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和(hé)陕西兴平央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多款预制菜在(zài)线下及电(diàn)商(shāng)平(píng)台开(kāi)展销(xiāo)售(shòu)。

　　不过，期货日(rì)报记者还(hái)注意(yì)到，金龙鱼归属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常(cháng)性损益(yì)的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司(sī)的(de)套(tào)期保值操作未(wèi)完(wán)全满足套期会计要(yào)求的衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此将套(tào)期保值业务(wù)划定(dìng)为非经常性损益，排除在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套期(qī)保(bǎo)值业务(wù)的公告》中披露不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思，将在2023年对在场内市(shì)场交易的与公司及(jí)下属子公司的生产(chǎn)经(jīng)营(yíng)有(yǒu)直(zhí)接(jiē)关(guān)系的原料(liào)、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包(bāo)括(kuò)：棕榈(lǘ)油(yóu)、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料原(yuán)料和(hé)油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营业收入同比上(shàng)涨，但是在行情下(xià)跌的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受到(dào)挤压(yā)，导(dǎo)致利润(rùn)同比(bǐ)有所(suǒ)减少。从(cóng)合并资(zī)产负债表中可以看出(chū)，衍生金融(róng)资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了(le)期末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲作用(yòng)，弥补了一(yī)定的利(lì)润损(sǔn)失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全(quán)一季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额3.31亿元(yuán)，亦跟(gēn)随同步转正(zhèng)。由于产(chǎn)能(néng)释放、原料(liào)回落、消费复(fù)苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析(xī)人士(shì)表(biǎo)示，道道全业(yè)绩修复有持续性，预(yù)计二季(jì)度(dù)还有增(zēng)长。

　　“原材料价格(gé)下降”是道道全业绩出现大反转(zhuǎn)的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高(gāo)位(wèi)，这(zhè)大大(dà)抬(tái)升了企业的加工成本。然而零(líng)售终端的(de)包装油价格上涨幅度(dù)却不及成本上(shàng)涨幅度(dù)，甚至出现卖(mài)得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油(yóu)脂加工企业的(de)盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自(zì)2022年下半年(nián)以来，道(dào)道全新建(jiàn)产(chǎn)能陆续(xù)释放，海外到(dào)港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带(dài)动道(dào)道全的(de)包装油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年来主推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度(dù)取得阶段性成绩。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投产，此后(hòu)产能处于(yú)爬坡释(shì)放期(qī)。今(jīn)年以来(lái)，广东大力(lì)发(fā)展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地区(qū)餐饮消费回暖(nuǎn)势头良好(hǎo)，为道道全(quán)茂名工厂的(de)投(tóu)产(chǎn)及(jí)产能(néng)释放带(dài)来正面影响。

　　道道全还表示(shì)，今年一季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原(yuán)因是主要(yào)原料(liào)价格出现下降趋势，缓解公司的采购(gòu)及(jí)成本压力。自(zì)2022年(nián)下半年开始，道(dào)道(dào)全(quán)所用主要原料(liào)的国际交易(yì)价格呈现出回落走势，受船期和(hé)现货到厂的(de)时间影响，道(dào)道全(quán)的主要原料综合采购(gòu)成本随后于2022年年(nián)末回落，2023年一季(jì)度则进一步延续回落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道(dào)道全旗下拥(yōng)有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西(xī)北(běi)、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工基地。由于(yú)拥(yōng)有多个品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费(fèi)复苏、上游原料看跌将成(chéng)为(wèi)道(dào)道(dào)全(quán)今年业绩(jì)修复的(de)两(liǎng)大驱动因子。对于今年的业绩(jì)，道道(dào)全持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态(tài)度，认为业绩修复有(yǒu)一定持续(xù)性(xìng)，未来不宜过(guò)度悲观。亦(yì)有多家(jiā)券商(shāng)对道道全(quán)今(jīn)年(nián)业绩(jì)表达正面预期，并预(yù)测其今年全(quán)年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗原(yuán)材(cái)料价(jià)格(gé)自2022年(nián)下半年高(gāo)位回落，且叠(dié)加提价效应逐渐显现(xiàn)，部分公司毛利率迎(yíng)来较明显改善。

　　对(duì)于行(xíng)业发展格局与趋势，道道全认(rèn)为(wèi)，2023年(nián)，从目(mù)前(qián)掌握的信息来看，原材料(liào)供给预计将趋向于宽松，但天气、能源及国际(jì)政治经济形势等(děng)因素(sù)的影响(xiǎng)，又给油脂(zhī)、油料市场带来不确定性(xìng)。包装食用植物油是生活必需(xū)消费品，市场(chǎng)空间广阔。随着消费(fèi)者健康意识的提高，对(duì)健(jiàn)康、安(ān)全、营养的食用油(yóu)需求也将持续(xù)增(zēng)加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行业(yè)发展的趋势(shì)，品牌(pái)差异化现(xiàn)象(xiàng)也(yě)将日益(yì)凸显(xiǎn)。

　　中(zhōng)信(xìn)建投油脂分析师石丽红告(gào)诉记者(zhě)，在原料供应端，大宗(zōng)农产品价格已“退烧”，进入(rù)下不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思行周期(qī)，而(ér)且我国菜油原料供应(yīng)出现(xiàn)了从(cóng)未(wèi)有过(guò)的(de)多元及宽松局(jú)面，包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)的(de)成(chéng)本端压力缓(huǎn)解趋势明显(xiǎn)。

　　今(jīn)年(nián)以来，菜油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳(wěn)，缺乏突(tū)出矛(máo)盾且供需端(duān)均有不(bù)确定性，盘(pán)面整体呈现振(zhèn)荡(dàng)走势。然(rán)而，进入3月后(hòu)市场(chǎng)风云(yún)突变(biàn)，硅谷银行(xíng)倒闭(bì)引发市(shì)场恐(kǒng)慌及(jí)连锁(suǒ)反应，为全球金(jīn)融市(shì)场(chǎng)的稳定性带来了挑战，对整个商品(pǐn)乃(nǎi)至金融市场造成了较(jiào)大冲击。此外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力(lì)从进口(kǒu)成本(běn)端为油脂油(yóu)料市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共(gòng)振(zhèn)，不论(lùn)是油还(hái)是粕(pò)均(jūn)显著跌(diē)破此前(qián)振荡区间。虽然市场并(bìng)不看(kàn)好油粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了(le)市场预期。”石(shí)丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年一季度油脂(zhī)的走势(shì)也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增加(jiā)200多万吨，原油价格不景(jǐng)气带来(lái)生(shēng)柴(chái)投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜力(lì)大大(dà)增加。此(cǐ)外，继续增产(chǎn)的俄(é)罗斯(sī)菜(cài)油大部分依赖对(duì)中国出口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜籽(zǐ)采购近500万(wàn)吨的背(bèi)景下，国内后(hòu)期面临的菜油(yóu)供(gōng)给压(yā)力十分明显。

　　但今(jīn)年以来，行(xíng)业(yè)普遍反映，油脂(zhī)消费复苏不及预期，包(bāo)装油需求(qiú)乏力，国内食(shí)用(yòng)油需求(qiú)整体增量空间不大(dà)。要(yào)想拿到更多市场份额，不同油(yóu)种之间、大小企业之(zhī)间的竞争十(shí)分激(jī)烈。

　　“当前需(xū)求仍处(chù)于弱势，因提货较好，菜油(yóu)表观(guān)库存(cún)处于(yú)低位，终端(duān)库(kù)存处(chù)于(yú)高位。随供应逐步增加，表观库存或逐(zhú)步起量，二季度(dù)菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格(gé)局背(bèi)景下，菜油需求或起量，但中(zhōng)短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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