财联(lián)社4月29日讯（编辑 笠晨(chén)）“一口牙县城(chéng)一套房(fáng)”、“一口牙一辆宝马车”……这(zhè)些生活中经常听到的玩笑(xiào)话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人(rén)望而却步的无奈(nài)现实。近日(rì)，北京、河北、浙江、四川(chuān)等多地医(yī)保部门发布(bù)公告，于4月20日落实口(kǒu)腔(qiāng)种植医疗(liáo)服务(wù)收(shōu)费、种植(zhí)体(tǐ)集(jí)中(zhōng)带量(liàng)采购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网“三位一体”的综合治(zhì)理措施(shī)，单颗(kē)种植牙的价格(gé)降低一(yī)半左(zuǒ)右。网友(yǒu)直呼：再也不用(yòng)担心“口腔刺客”了！

　　“我们在临(lín)床工作中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙计划，就(jiù)在(zài)等集(jí)采(cǎi)政策落地。”中华口腔医学会种(zhǒng)植专(zhuān)委会(huì)常(cháng)委满毅告诉南方周末记者，“集采后的种(zhǒng)植牙将为(wèi)更多患(huàn)者减轻(qīng)医疗负(fù)担，不再让(ràng)患(huàn)者‘望牙兴叹’”。根据国家(jiā)医保局披露(lù)，本次(cì)集采汇聚全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达287万套种植体系统(tǒng)，约占国内年种植牙数量（400万(wàn)颗(kē)）的(de)72％，预计每年可节(jié)约患者费(fèi)用40亿元(yuán)左右(yòu)。随着医疗服务价格相关规(guī)定出(chū)台，三级公立医院常规种植牙医疗服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国(guó)口(kǒu)腔流行(xíng)病学调(diào)查结(jié)果显示(shì)，65岁-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报贝壳(ké)财经记者(zhě)走访发现，多家(jiā)北(běi)京(jīng)民营连锁口腔机(jī)构在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价格已低至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示“降价不降质”。此外，规范整合后的山东(dōng)省口腔种植(zhí)医疗服(fú)务(wù)价格(gé)项(xiàng)目4月1日正式落(luò)地实施(shī)。当天，“随着牙冠(guān)、种(zhǒng)植体等集采价格落地执行，种植牙相关(guān)的(de)咨询量(liàng)、问诊量(liàng)、手术量都大幅增长，其中手(shǒu)术数量比(bǐ)之前增(zēng)加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副(fù)院(yuàn)长(zhǎng)、副主(zhǔ)任医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集(jí)采(cǎi)的靴子落(luò)地，种植牙行业是否(fǒu)会再(zài)度站上(shàng)风口(kǒu)？“预计未(wèi)来国内的种植牙数量，有(yǒu)望从(cóng)目(mù)前(qián)每年(nián)400万颗(kē)，增长到每年1000万(wàn)颗(kē)以上。”专家告诉南方周末记者，他(tā)认为这个目标或许一年后(hòu)就能实现(xiàn)。而对于(yú)起(qǐ)步较晚的国产种植牙耗材(cái)厂商而言，集(jí)采是(shì)压力也是机会。一位国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽(jǐn)管(guǎn)国产品牌产品拥(yōng)有一(yī)定的(de)价(jià)格优势，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量(liàng)或(huò)实现“国产替代”。但对于(yú)临床应用(yòng)时间短、案例少的国产种植牙来(lái)说，整个种植牙市场规(guī)模的扩(kuò)大，将有助于企业积累更多的(de)临(lín)床应用数据和案例，对未来长期的应用和研发会有(yǒu)一(yī)定帮助(zhù)。

　　▌种植牙纳入(rù)集采带动国内耗材需(xū)求爆(bào)增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄(líng)化和(hé)支付能(néng)力提高，近年来种植(zhí)牙(yá)需(xū)求呈现爆发(fā)式增长。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内(nèi)种植牙(yá)市场规模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场(chǎng)规(guī)模(mó)将(jiāng)增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植牙产业(yè)链中包括(kuò)上游设备和耗材企业(yè)：种植类如华西(xī)口(kǒu)腔科技中心(xīn)等；修补类如正海生物、奥精医疗(liáo)等；设备类如口腔全景机和(hé)锥形(xíng)束(shù)投(tóu)照计算机重组断层影像设(shè)备的(de)美亚光电等(děng)；数(shù)字软件类如3shape等(děng)，以(yǐ)及他们的上游(yóu)陶瓷块厂商爱(ài)尔创（国(guó)瓷材(cái)料）等。中游为(wèi)器(qì)械经(jīng)销商：松佰牙(yá)科等；下游为口(kǒu)腔医疗(liáo)机构如通策医(yī)疗、拜博口腔等。

　　浙商证券孙(sūn)建等人在3月20日发布的研报中表示(shì)，种植(zhí)牙(yá)集采(cǎi)降价后，其渗(shèn)透率(lǜ)有望得(dé)到快速提升，同时(shí)加速国产(chǎn)口腔CBCT等检测(cè)设备需求释放。中游设备美亚光电、朗视(shì)仪器(qì)是国(guó)产口腔CBCT设备龙头。种植牙渗透率提升，民(mín)营医院和(hé)诊所的设备需求弹性更大，国(guó)产设备依托性价(jià)比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上(shàng)市公(gōng)司(sī)主要为(wèi)奕瑞科(kē)技、康众医疗。

　　▌种植牙集采“短兵相(xiāng)接” “牙(yá)茅”面临一场硬仗(zhàng)

　　正所谓(wèi)“金眼银牙铜骨头”，在A股市(shì)场(chǎng)里，牙科(kē)一(yī)直都(dōu)被(bèi)投资者视为坡(pō)长雪(xuě)厚的黄金赛道，关(guān)于牙科(kē)的纯正(zhèng)上市公(gōng)司只(zhǐ)有(yǒu)通策医(yī)疗这一(yī)家。也正是(shì)因为如此，自通(tōng)策医疗借壳上市以(yǐ)来(lái)，其便一直备(bèi)受资金的追捧，被投资(zī)者奉为“牙茅”。然而，通(tōng)策医疗最(zuì)近(jìn)几年在(zài)资本市场走势一路(lù)下行，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到(dào)2年的(de)时间(jiān)内市(shì)值蒸发超(chāo)过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报数据来看(kàn)，种(zhǒng)植业务位(wèi)列(liè)通(tōng)策医疗五大(dà)业(yè)务板(bǎn)块增速第一位。对通策医疗来说，种植牙业务是不(bù)可或缺的市场。业(yè)内人士透露，一旦种植牙(yá)耗材被(bèi)集采，通策(cè)医疗的盈利能力(lì)很可能受影响(xiǎng)。面对(duì)激烈竞争的市(shì)场，大型口腔(qiāng)连锁机构失去了此(cǐ)前集团采购优势(shì)，与公立医(yī)院及(jí)其他民营(yíng)口腔(qiāng)机构(gòu)站在同一起(qǐ)跑(pǎo)线(xiàn)，大幅降价势在必行(xíng)，这(zhè)也将影(yǐng)响(xiǎng)种植牙最终利润率。

　　通策医疗面对的最大的问题是，怎么能把这(zhè)些增量转化为自己的增量。竞(jìng)争(zhēng)来自参与集采的1.8万(wàn)家医(yī)疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民(mín)营医疗机构，占总数的80％。想(xiǎng)要(yào)获得足够量的种植牙(yá)，一要有覆盖面足够广的口(kǒu)腔机构(gòu)，二得有(yǒu)足(zú)够多的医护人员。“种植牙(yá)放量(liàng)一(yī)直是其所期(qī)待(dài)的一件事。”海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命trong>3月(yuè)23日(rì)，通策(cè)医疗董秘处的回(huí)复直截了(le)当。2022年通策医疗(liáo)发布的财报中(zhōng)提及——医护人才储备，这也(yě)是其这两年(nián)最(zuì)重要的战略布局(jú)。

　　通策医疗(liáo)在调研内容纪要中(zhōng)提(tí)到，宁口2022年上半年营收(shōu)增长3％，净利润(rùn)下(xià)降是由于(yú)2022年新(xīn)增了40名医(yī)生(shēng)储备，增(zēng)加(jiā)的人力成(chéng)本影(yǐng)响了900万元利(lì)润。通策(cè)医疗2022年三(sān)季度财报中提到，为(wèi)“后集采(cǎi)”时(shí)代准备，让(ràng)90％以(yǐ)上的专家都在支持蒲公英(yīng)医院快(kuài)速发展，目标是让蒲公英医院在最短的时间成(chéng)为当地第一的口腔医(yī)院。值得注意的是，通策医疗的重磅项目“蒲公英(yīng)计划”在2018年提出，被公(gōng)司(sī)视(shì)为“未(wèi)来(lái)五(wǔ)年重(zhòng)要的发展(zhǎn)计划”。而如今，目前来看，该计划(huà)仍(réng)处筹(chóu)备或培育期，2022年上半年蒲公英分院贡献(xiàn)收入1.71亿元(yuán)，净利(lì)润率(lǜ)仅为(wèi)5.5％；前三季度贡献收(shōu)入(rù)2.98亿元，新增(zēng)蒲公英分院净利率仅为8.5％。

　　此外，通(tōng)策医疗董秘提到，这几年(nián)相关医生的(de)储备已经(jīng)足够了(le)，“（种植牙(yá)）量再增(zēng)长(zhǎng)10倍也够”。“以价(jià)换量(liàng)更容易形成规模效(xiào)应(yīng)。目(mù)前种植牙渗透率低(dī)，随着价格差(chà)异化定价，总(zǒng)量的(de)快速增加仍有(yǒu)望形成规模(mó)的较高(gāo)增长。”这(zhè)是(shì)通策医疗(liáo)2022年(nián)底在机构调研时的观点。一位长期关注消费医疗的行业(yè)人士分析，通策(cè)医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来激烈的种植(zhí)牙(yá)市场，也没(méi)有绝对优势，“确(què)实是一场硬仗(zhàng)”。

　　“即(jí)使没有集(jí)采(cǎi)，未来种植牙也会(huì)慢慢从一(yī)个高(gāo)毛利业务变海明威为什么要结束自己的生命，海明威为何结束生命成(chéng)低毛利(lì)业务。因为(wèi)这一(yī)部(bù)分对医(yī)生的技术要求并没有那么(me)高，主要靠的是设备(bèi)定(dìng)位(wèi)、辅(fǔ)助软件和三维建模。所有的口腔诊所都(dōu)能做(zuò)，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比较激烈。”关(guān)注(zhù)口腔赛道的投资(zī)人说。

　　对于中国(guó)的民(mín)营口腔医院(yuàn)市场(chǎng)而言(yán)，集采(cǎi)消息和盈利曲(qū)线下降关(guān)系也不大。“其实在集采消息出来之前，民营(yíng)口(kǒu)腔诊所就(jiù)因为价格战(zhàn)的原(yuán)因，自(zì)己就把(bǎ)价格压下来了。低于4500元的种植价格(gé)，在业内其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者如(rú)是(shì)说到。目前，很多民营口腔诊所面临着巨大的经营压力，面对高(gāo)昂的诊所房租、水电(diàn)以(yǐ)及人工(gōng)费用等，其实(shí)利(lì)润不算高。有(yǒu)医(yī)疗投(tóu)资机构工作人(rén)员(yuán)曾表示(shì)，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔(qiāng)机(jī)构都处于亏损(sǔn)状态(tài)。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊所或大批退出

　　有业内人士给予(yǔ)了一个(gè)乐观的预测，当(dāng)集采降低价(jià)格后，原本属于改善型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们(men)的基(jī)本需求——几十亿颗(kē)失牙的(de)市场会打开。这(zhè)几乎奠(diàn)定了一个薄利多销的局面(miàn)。但这并不是在所有牙(yá)科诊(zhěn)所都会发生(shēng)的(de)局面。当耗(hào)材价格下降后，牙医利(lì)益会(huì)受到直接冲击。“在大部(bù)分诊(zhěn)所里，医(yī)生收(shōu)入(rù)是和耗(hào)材挂钩(gōu)的。这和骨(gǔ)科心脏支架集采的影响(xiǎng)类似，医生的(de)工作量(liàng)加(jiā)大不说，收入会减少。”业内人士(shì)表示最(zuì)担心的是到底能不能以价换(huàn)量(liàng)。如果薄利了，但最终(zhōng)没有多销，经营可能难以为继(jì)。

　　牙科是医院所有科(kē)室(shì)中，最适(shì)合独立执业的。即(jí)便在改(gǎi)革(gé)开放之(zhī)前，全国各地的个(gè)体牙医也不在(zài)少数(shù)。国家卫(wèi)生统计年鉴显(xiǎn)示，2020年全国民营口(kǒu)腔(qiāng)医院、诊所加起来有(yǒu)66000多家，提供的口(kǒu)腔医疗服务占到(dào)总量69％左右。民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊所的一(yī)大特点就是连锁率特别低，只有(yǒu)约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙科特(tè)别(bié)依赖医生的个人能力(lì)，牙医(yī)独立执业会比其他专科容易很多。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的(de)厂家，到了终端(duān)诊所，利润空(kōng)间(jiān)很(hěn)微薄，还没有算上房租、水(shuǐ)电(diàn)、折旧(jiù)。”业内人士认为(wèi)，假如耗材降价，但没有带来(lái)体(tǐ)量(liàng)的增长，薄(báo)利了之后(hòu)又没多销，就形成了一(yī)个悖论。当收入(rù)不足以支撑过(guò)高(gāo)的运营成本时，一些诊所不得不关停退市。长远(yuǎn)来看，种植牙是整个口(kǒu)腔治疗(liáo)过程中，应对牙齿缺失时最后的办(bàn)法(fǎ)，更重要(yào)的是提高公众(zhòng)对口腔(qiāng)卫生的(de)关注意识。“世界卫(wèi)生组织提(tí)出的‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个(gè)人都有(yǒu)20颗以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业内(nèi)人士如(rú)是说。