昨夜，据路透社最新报(bào)道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配(pèi)开支方面(miàn)的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息人士和另一名了(le)解谈判(pàn)情况的人士称，最终可能达成的(de)不会是(shì)一份(fèn)长达数(shù)百页(yè)、可能需要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票的(de)法案，而是一份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表(biǎo)将敲定(dìng)可自由支配开支(zhī)的最高限(xiàn)额(é)，包括军费开支，但让议员们(men)在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程(chéng)序敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类别(bié)的(de)细节。根据美(měi)国联邦数(shù)据(jù)，2022年，美(měi)国(guó)的可自(zì)由支配(pèi)支出达(dá)到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在(zài)4月做出减产决定后，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面对面会议不(bù)太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及(jí)时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目标(biāo)不(bù)是推动(dòng)油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价格，以确(què)保生产者和消费(fèi)者的利益。

　　诺(nuò)瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏观经济(jì)形势(shì)的评(píng)估。美国加(jiā)息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中一度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最(zuì)新数据显(xiǎn)示(shì)，交易员们完全押注美联(lián)储会(huì)在6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约升(shēng)至(zhì)5.37％，比当前有(yǒu)效联邦(bāng)基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代表市场认为接一里地等于多少米，一里地等于多少米千米(jiē)下(xià)来两次会(huì)议中美联储(chǔ)肯定(dìng)会(huì)加息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的加息预(yù)期，由于美联储加息规模(mó)通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指(zhǐ)初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数(shù)涨0.88％，道(dào)指小幅(fú)收(shōu)跌约30点(diǎn)。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创(chuàng)盘(pán)中和收盘历史新高，市(shì)值曾达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万亿美(měi)元市值大关一步之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美元的上市公司。盘(pán)中英(yīng)伟达市(shì)值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎(hū)相当于两个英(yīng)特尔的市值(zhí)。英伟达创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市(shì)值都(dōu)高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但好于(yú)市场预期的65亿美元；调整后每股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美(měi)元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达(dá)数据中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿美元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的(de)数据在于(yú)——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达(dá)预计第二财季营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度(dù)积极的(de)展望(wàng)表明，英伟达从(cóng)全球(qiú)企业布局AI的(d一里地等于多少米，一里地等于多少米千米e)热潮中(zhōng)获(huò)得的(de)利益远超人们预期(qī)。英伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算(suàn)任务所需的(de)GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层(céng)硬件。英伟达如(rú)今在AI用(yòng)途的芯(xīn)片领域占(zhàn)据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和(hé)运(yùn)行(xíng)机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下火爆全(quán)球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创(chuàng)近半年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创(chuàng)下近(jìn)半年或半年多以来新低(dī)。截(jié)至(zhì)5月(yuè)25日下午收盘，铁矿石(shí)主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺(luó)纹钢主力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点(diǎn)收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在(zài)经历短暂反弹后于近期再(zài)次走弱。对(duì)此，大(dà)有(yǒu)期(q一里地等于多少米，一里地等于多少米千米ī)货投研(yán)中(zhōng)心黑色高级研究员黄科(kē)在接受期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大(dà)幅下跌是宏观和产业共振(zhèn)带来(lái)的结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国两(liǎng)党(dǎng)对于(yú)政府债务(wù)上限问题仍没有达成一(yī)致，随着截止日期临近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联储(chǔ)5月会议纪要来看，不能排除接下(xià)来继续加息的可能性，当前(qián)美联(lián)储6月(yuè)加息(xī)概率上升(shēng)到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗商(shāng)品价格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国(guó)内方面(miàn)，5月份公布的社融和固定资产投资(zī)等经济数据略低于(yú)市场(chǎng)，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内(nèi)经济状(zhuàng)况关联性较强的黑色(sè)系品(pǐn)种支撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现来看，虽然目前铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落(luò)，钢厂(chǎng)方面并没(méi)有很强的(de)减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚至止跌回升，减产不及预期以(yǐ)及原(yuán)料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而(ér)当(dāng)前国(guó)内钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求乏(fá)力的(de)情况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商(shāng)品(pǐn)市场整体陷入“供应增(zēng)、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体来看(kàn)，近两个月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离此前预期有较(jiào)大差距，叠加(jiā)今(jīn)年年(nián)初以(yǐ)来市场(chǎng)对(duì)下游需求的乐(lè)观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场(chǎng)供需(xū)阶段性错(cuò)配(pèi)的(de)情况下，钢铁原燃(rán)料(liào)进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预(yù)期中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进一步压低了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来，钢材(cái)五(wǔ)大品(pǐn)种周(zhōu)度表观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分(fēn)别(bié)下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统(tǒng)计(jì)局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗(cū)钢(gāng)产量为(wèi)3.54亿吨(dūn)，同比(bǐ)增长5.4％。据海关(guān)统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延续弱势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢材(cái)市场面临的问(wèn)题来看，方(fāng)正中期期(qī)货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减(jiǎn)产(chǎn)不充分；二是外需可(kě)能会大幅下(xià)滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激还比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未(wèi)见(jiàn)好(hǎo)转，但今年(nián)以来表现一直(zhí)低于预期。

　　谈(tán)及当前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价格底部是否已现，汤冰华表示，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预期(qī)”交易(yì)未能如期出现，但国(guó)内市(shì)场利空在价格中已有体现，从后期(qī)市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求(qiú)端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转(zhuǎn)差(chà)，则板(bǎn)材(cái)供(gōng)应(yīng)压力会明显增(zēng)加(jiā)，产量也面(miàn)临继(jì)续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的政策不及(jí)预期后，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要的(de)政策时点(diǎn)可能在7月的(de)半年度(dù)经济数据公(gōng)布(bù)后，在此之前(qián)，钢矿(kuàng)品(pǐn)种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿石非主流矿发货均(jūn)出(chū)现下降(jiàng)。不(bù)过目(mù)前焦煤(méi)进口通关及(jí)铁矿石非(fēi)澳(ào)巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显(xiǎn)，负反馈还在持(chí)续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品种止跌需要具(jù)备两个(gè)条件：一是(shì)煤炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一(yī)定(dìng)支(zhī)撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平(píng)衡的预期。不(bù)过，从(cóng)目(mù)前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下(xià)，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤价格有加速下跌(diē)迹象；此外国内粗钢(gāng)产(chǎn)量平(píng)控(kòng)政策尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与成(chéng)本塌陷(xiàn)叠加造(zào)成的负向(xiàng)循环，或将(jiāng)令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有像样的(de)反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大幅(fú)下探之(zhī)际，螺(luó)纹钢现货(huò)价(jià)格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初(chū)期的价格(gé)区间有利(lì)于(yú)行业供需加快调整，且(qiě)目(mù)前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材(cái)社(shè)会库存较近(jìn)年(nián)同(tóng)期偏低、6月份之(zhī)后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的(de)供(gōng)应压减速度加快、稳(wěn)经济(jì)政策(cè)效(xiào)果或将在下半年显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材(cái)出口再(zài)上(shàng)台阶(jiē)等(děng)因素(sù)，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我(wǒ)们对黑色系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月中旬之(zhī)前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹依然有空(kōng)间。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体(tǐ)较(jiào)低，因(yīn)此在(zài)后(hòu)续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出(chū)现阶段反(fǎn)弹。

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