今年AI波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的大行(xíng)情之(zhī)下，引发了全行业所有(yǒu)基(jī)金经理关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实持仓(cāng)。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积(jī)极回(huí)报基金，一季(jì)度(dù)主(zhǔ)要投资在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)、算法(fǎ)、应用、算力端等领(lǐng)域，因抓(zhuā)住了(le)市场(chǎng)机(jī)遇(yù)实现(xiàn)了超62％的(de)收(shōu)益(yì)，成为今(jīn)年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一季度也吸引(yǐn)了(le)多位(wèi)明星(xīng)基金经理的关注目光(guāng)。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在(zài)一季报表示，一季度在(zài)人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链(liàn)进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以来，计算机行业(yè)在人工智能板块的带(dài)动下(xià)，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼(lóu)。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管理(lǐ)的(de)诺安积极回报成为(wèi)2023年表(biǎo)现最(zuì)强的主动权益基金，最新(xīn)观点(diǎn)备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写道：随(suí)着chatgpt的问世，人工(gōng)智能(néng)出现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有(yǒu)的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从算法大模(mó)型持续(xù)迭(dié)代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算力芯(xīn)片(piàn)的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷开展(zhǎn)结合自身业务(wù)的人工智能领(lǐng)域的(de)研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是相(xiāng)关公司在(zài)产业端的积极布(bù)局，人工智能(néng)浪(làng)潮(cháo)不可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在(zài)人(rén)工智能领域，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局。

　　从诺安(ān)积极(jí)回(huí)报的持仓看，前十大(dà)重仓股进行了(le)较大幅度的调整(zhěng)。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产(chǎn)业(yè)仍出(chū)现在其(qí)前十(shí)大重仓股之列外，其他重(zhòng)仓股全部(bù)换，新进了长川科技、华(huá)海清(qīng)科、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在(zài)2023年(nián)表现神勇，如诺安积极(jí)回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江(jiāng)波(bō)龙等年内涨(zhǎng)幅也超(chāo)60％，这些表现(xiàn)较好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位(wèi)来看，诺安积极回报并(bìng)没(méi)有(yǒu)保持去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水(shuǐ)平。去年三、四季度基(jī)本(běn)保(bǎo)持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票(piào)仓位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡(cài)嵩松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基(jī)金诺(nuò)安成(chéng)长并没有太(tài)大变化，前十(shí)大重仓股相较(jiào)去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜微(wēi)、中微公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季(jì)报中写道，主要布局芯片板块，在当前的市(shì)场位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即(jí)将(jiāng)到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯片(piàn)板块的(de)两大细分(fēn)领域(yù)，在(zài)一季度都到了临近拐点(diǎn)的(de)阶段。

　　首(shǒu)先(xiān)是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落(luò)下帷幕，在今(jīn)年一(yī)季度拐点将至。产(chǎn)业端一(yī)季度库存水平(píng)接近正(zhèng)常，各(gè)厂商二(èr)季度(dù)毛利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设(shè)计(jì)板块持续拉动。

　　同时我们(men)应该觉察(chá)到(dào)，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的(de)行业，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到(dào)各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进(jìn)，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级的(de)增长(zhǎng)和边缘(yuán)侧硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要增长。新需求将让芯片周期拐点提前到(dào)来。

　　另外一个(gè)重要板(bǎn)块是芯片设备材料EDA，美国(guó)对(duì)中国半导(dǎo)体的制裁已经到了穷途末路的地步(bù)，暨2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导体(tǐ)出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶圆厂极限施压(yā)之后，进一步(bù)的制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的(de)配合下，继续研发(fā)攻(gōng)克先进制程(chéng)。虽然美国的制裁对我国(guó)先进制程(chéng)的扩产(chǎn)造成了一定的影响，但(dàn)是另外一(yī)个(gè)角度看，芯片(piàn)设备的国产化(huà)率却(què)取得了(le)突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处(chù)于下行周期的大(dà)背景下，国产替(tì)代(dài)进(jìn)程加(jiā)速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很可能(néng)会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠(guān)军基金的(de)规模也(yě)出现迅(xùn)猛(měng)增长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的(de)诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益，成(chéng)为(wèi)2023年以来业(yè)绩(jì)最强的主动权益基金。这一(yī)业绩(jì)还(hái)是受到(dào)4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势(shì)如虹。

　　较好的(de)业绩也让(ràng)这只冠(guān)军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺(nuò)安(ān)积(jī)极(jí)回报去年(nián)底的规模仅0.7亿元，而一季度末(mò)规模已达到7.11亿元，增幅(fú)为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来自(zì)于投资者申(shēn)购。相关蔡(cài)嵩松以及诺安积(jī)极(jí)回报基(jī)金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净值大涨(zhǎng)以及投资者申购，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的5只基金(jīn)在一季度规模均出现上涨，除了(le)诺安积(jī)极(jí)回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化(huà)配置同样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金的总(zǒng)规模(mó)也从去年底(dǐ)的293.25亿元增(zēng)长到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向(xiàng)也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报披露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半导(dǎo)体及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合(hé)润基金一季度新进(jìn)了海康威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全部是与(yǔ)AI、半(bàn)导体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术(shù)应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点、安检等(děng)多(duō)类产品。在4月15日发布的(de)《投(tóu)资者关系活动(dòng)记录(lù)表》中，海(hǎi)康威视表示(shì)，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很(hěn)大的作用。

　　澜(lán)起科技(jì)主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领域提提供以芯片为基础的解决方(fāng)案(àn)，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等(děng)。晶(jīng)晨股(gǔ)份也是全(quán)球布局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半导体系统设计厂商。

　　作为数据中(zhōng)心光(guāng)模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度的时间(jiān)就狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第(dì)七大重仓股(gǔ)。

　　而包括立讯(xùn)精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理(lǐ)的另外一只可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季度(dù)除了加(jiā)仓半导体等(děng)板块之外，互联网板块中的腾讯(xùn)控股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在一季报中表(biǎo)示，随着各种风(fēng)险因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股市场上证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板块指数上涨较多，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智(zhì)能(né吴亦凡还出得来吗ng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内(nèi)维持(chí)了(le)较高仓位，对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱红欲：增持(chí)了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核(hé)心(xīn)竞争力在当(dāng)年弱市环境下(xià)斩获超47％的收益，让招商基金(jīn)朱(zhū)红裕成为市场备受(shòu)关注的(de)基金经理(lǐ)。

　　招商(shāng)核心竞争力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来(lái)看，一季度末该基(jī)金股票市(shì)值(zhí)占基金总(zǒng)资(zī)产比例(lì)为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一(yī)种积(jī)极(jí)的态度。从该(gāi)基金(jīn)2022年中报、三季(jì)报、年报来看(kàn)，其仓位分别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季度朱红(hóng)裕配置A股比例(lì)有所降(jiàng)低，配置(zhì)港股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所(suǒ)提升。数(shù)据显示，招商核心竞争(zhēng)力配置中国大(dà)陆(lù)、中国香(xiāng)港股票市值占基金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫(wèi)宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红(hóng)裕整体做了(le)一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之列，通威股(gǔ)份(fèn)、希望教育、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红裕(yù)也在季(jì)报中写道(dào)，一(yī)季度初期(qī)，我们基于对(duì)经(jīng)济(jì)复(fù)苏(sū)预(yù)期(qī)大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制(zhì)造业，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业(yè)，同时，我们(men)亦在一季(jì)度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐点吴亦凡还出得来吗的物业及计算(suàn)机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们的预(yù)期，导致对(duì)部分行业(yè)的(de)定价(jià)出现了(le)较为(wèi)显著的偏离。我们将基于中(zhōng)长期的行业研究视野，逆势而行。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 吴亦凡还出得来吗