踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年内(nèi)一度大涨超200％，市值近1500亿(yì)，以(yǐ)致于周鸿祎和胡欢离(lí)婚(hūn)也被市场质疑成为减持铺(pù)路(lù)。但与(yǔ)暴涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本面(miàn)较为糟糕，交出(chū)了回A上市后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日(rì)晚，三(sān)六(liù)零发布2022年财报(bào)，公司实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回(huí)A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年一季报(bào)，实(shí)现营业收(shōu)入(rù)19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出(chū)，股(gǔ)吧等平台投资者炸开了锅，不少(shǎo)网友(yǒu)担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象。一季报显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万(wàn)不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东户数增加约13万(wàn)，增幅65％。

　　三(sān)六零的年报同时曝光(guāng)了(le)其重要投(tóu)资企业哪(nǎ)吒汽车2022年的财务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的(de)营业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为(wèi)此持(chí)股(gǔ)10.72％的三六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首次报(bào)亏

　　今年一季度继续亏损

　　三(sān)六零这份(fèn)20金地集团是国企还是民企，金地集团房地产排名22年(nián)年报(bào)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)报告期末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为(wèi)317.33 亿元，同比下(xià)降(jiàng)9.35％。

　　而公司全年共(gòng)实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务板块有三个出现不(bù)同程度(dù)下滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收半壁江山的(de)互(hù)联网广(guǎng)告及服务收入(rù)为(wèi)47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元(yuán)，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三六(liù)零营业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元(yuán)、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业(yè)收入从(cóng)徘徊到下(xià)滑(huá)。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非(fēi)经常性损益撑到60亿元(yuán)外，其他年份均在30亿元(yuán)附近徘徊，但(dàn)到(dào)了2021年(nián)净(jìng)利(lì)润直接(jiē)下滑七成，只(zhǐ)录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损(sǔn)22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三(sān)六零延续亏损，首(shǒu)季(jì)公司营(yíng)业(yè)收(shōu)入19.66亿(yì)元，下(xià)滑22％，净利润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入下(xià)降及(jí)对联营企(qǐ)业投资损失所致。

　　一(yī)季(jì)度大增(zēng)13万(wàn)股东

　　十(shí)大股东却大幅减(jiǎn)持

　　股(gǔ)价一度下(xià)跌9成、市值蒸发(fā)4000多亿(yì)的三六零进入2023年突然迎来(lái)转机，诱(yòu)因是(shì)chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索引(yǐn)擎，被(bèi)市场(chǎng)认为(wèi)在训练AI大模(mó)型上(shàng)有天然优势，公司(sī)及创始(shǐ)人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道(dào)表达(dá)对大模型的(de)看好，传递(dì)公司的优势，公(gōng)司在AI方面曝光度(dù)甚至远超百度(dù)。

　　借着这一风(fēng)口，三六(liù)零股价2月7号涨停，此后一(yī)发不(bù)可收拾(shí)，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算(suàn)起(qǐ)，涨幅则达到了218％，市(shì)值一度从(cóng)400多亿飙涨到(dào)近1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近(jìn)期股价(jià)有所(suǒ)回调，公司股价年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年报和一季报出炉(lú)后，股吧直接炸开了(le)锅，多数投资(zī)者表示大跌眼镜，开(kāi)始担(dān)心(xīn)下(xià)周(zhōu)一股价表现。

　　中国基金报记者(zhě)注意到(dào)，随着今(jīn)年以来股价的暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增加。截至到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎(hū)连续(xù)六个季度保持基本(běn)不变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度末股(gǔ)东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与(yǔ)大量投资者(zhě)涌入(rù)相(xiāng)反，一季(jì)度以(yǐ)股权投资机构为代表的十(shí)大股(gǔ)东却在逢高大幅减持。十(shí)大股东名单显示，一季(jì)度“北(běi)京中(zhōng)关村资本(běn)基金管理有限公司-北(běi)京中发助(zhù)力(lì)壹号投资基金(jīn)（有限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企业（有限合伙）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合伙）减持2742万股，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即(jí)便按(àn)一季度均价(jià)计套现金(jīn)额(é)也在(zài)10亿(yì)元以(yǐ)上。

　　哪吒汽车(chē)巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投资(zī)损(sǔn)失

　　此次三(sān)六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造车新(xīn)势力之一(yī)的(de)哪吒汽车去年财务数(shù)据曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经营实(shí)体(tǐ)为(wèi)“合纵汽车”）营业收(shōu)入133亿元，净利润-69.19亿元。根据三六零此前公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽车实现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车(chē)2022年(nián)亏损进一步扩大，而三年累计(jì)亏损(sǔn)已(yǐ)经超过百(bǎi)亿(yì)，达(dá)到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月(yuè)26日，三六零曾(céng)公告，放弃(qì)对哪吒汽车的(de)增资(zī)权。具体来看，三(sān)六零全资子公司三(sān)六(liù)零私募(mù)基金拟将其持有的对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对应的增(zēng)资额为10亿元。据此(cǐ)估算，哪(nǎ)吒汽车(chē)估值为282亿元(yuán)。放弃上述增资权后，三(sān)六(liù)零持有哪吒汽车(chē)11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发布对(duì)外投资进展公告称，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议(yì)，以支持哪吒汽车股份制改(gǎi)造。2023年1月(yuè)，三六零发布《关(guān)于对外(wài)投资进展(zhǎn)》公告显示，为了配(pèi)合(hé)哪吒汽车股改，三六(liù)零的(de)持股比例降(jiàng)至(zhì)10.72％，对(duì)应账面价值为11.53亿元。此(cǐ)时，半年多一点哪(nǎ)吒(zhā)汽车的估值(zhí)已经缩水为107.56亿(yì)元，跌了一(yī)半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值会否进一步下调不得而知。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏(kuī)损，三(sān)六(liù)零持有(yǒu)股权的账(zhàng)面值(zhí)出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司(sī)的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售(shòu)欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资(zī)亏损5.14亿元，意味(wèi)着(zhe)哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约(yuē)9.4亿元。

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