近期(qī)市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者(zhě)梳理发现，欧洲巨头(tóu)施罗德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金同时大手笔(bǐ)加仓(cāng)“宁王(wáng)”。3月(yuè)底以来，宁王股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍(réng)有距(jù)离，但部分资金开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们(men)一起来看(kàn)看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基金(jīn)同(tóng)时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫金(jīn)矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美(měi)团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链(liàn)

　　同(tóng)一(yī)家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施(shī)罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记(jì)者梳理发(fā)现，施(shī)罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道(dào)：长期(qī)来看，关(guān)注(zhù)三大主题。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转向电动(dòng)汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳(tàn)”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国(guó)在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在(zài)电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据(jù)重要(yào)地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础设(shè)施最完善的(de)国家(jiā)之一。以(yǐ)充电桩为例(lì)，中国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份(fèn)额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施(shī)罗德也并非(fēi)孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗(qí)舰基金安联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金也在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基(jī)金最新规模(mó)47亿美元，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)、宁(níng)德时(shí)代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的(de)集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金(jīn)对前十大重仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是(shì)宁(níng)德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共(gòng)充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度(dù)方面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家(jiā)动力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业(yè)动力(lì)电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创(chuàng)新航(háng)、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于(yú)2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速(sù)创(chuàng)历史新(xīn)高。

　　北(běi)向(xiàng)资金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金(jīn)净(jìng)流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北向资金净流出(chū)较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基(jī)在(zài)谈及为(wèi)何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人(rén)羡慕的(de)。它背(bèi)后有(yǒu)两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电(diàn)池(chí)因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含(hán)钴等特(tè)征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的(de)脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们的(de)判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时(shí)代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁(níng)德时代(dài)若不(bù)能保持利润率。宁德(dé)时(shí)代(dài)和(hé)电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德(dé)时(shí)代(dài)的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基(jī)金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持(chí)有的(de)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联(lián)达、宁波(bō)银行(xíng)。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大(dà)通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩(mó)根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)395 亿元(yuán)人(rén)民(mín)币，截至(zhì)2023年(nián)一(yī)季(jì)度末，基(jī)金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opp安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介ortunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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