近期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律调(diào)查，这(zhè)是(shì)两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会(huì)已对(duì)多(duō)家(jiā)金融机构启动自(zì)律调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多家金(jīn)融(róng)机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易(yì)商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行(xí水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样ng)为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需(xū)求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近(jìn)期持(chí)续加大。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商(shāng)协会官网发布信(xìn)息，针(zhēn)对中国进(jìn)出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被(bèi)点名。具体来说，交(jiāo)易商协会通(tōng)过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易等违(wéi)规(guī)行(xíng)为(wèi)。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反(fǎn)、清算速(sù)度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和(hé)青岛银行，内控执行(xíng)不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方式参(cān)与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易(yì)商协会(huì)在(zài)日常监测(cè)工作中(zhōng)发(fā)现(xiàn)，工商银(yín)行主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发(fā)行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处四平市城市发展投(tóu)资控股有限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则，被交易商协会(huì)进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自(zì)律调(diào)查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对(duì)68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发(fā)行(xíng)人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作(zuò)出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样，12位责任人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通(tōng)报来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投(tóu)标，违背(bèi)了公平公正原(yuán)则，并影响了(le)发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成(chéng)了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识，严格遵守相关监管规定(dìng)和自(zì)律规则要求(qiú)，合规展业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提(tí)高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处(chù)罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参(cān)与主(zhǔ)体愈(yù)发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际金(jīn)融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到，银行间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体归位(wèi)尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序。债券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负起(qǐ)相应的公序(xù)责(zé)任，切实维(wéi)护(hù)好行(xíng)业的(de)良(liáng)性竞争生态。

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