财联(lián)社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来(lái)的市场(chǎng)大(dà)概(gài)率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公(gōng)司年(nián)报一(yī)季(jì)报的披露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色(sè)不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连(lián)续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程(chéng)中，人工智能(néng)行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调(diào)整，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有(yǒu)投(tóu)资(zī)者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对(duì)于(yú)市(shì)场(chǎng)风格，他(tā)进一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市(shì)场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也(yě)在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特估(gū)”品种也(yě)走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达(dá)到年内最(zuì)高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批(pī)量(liàng)跳水让追高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做(zuò)量(liàng)化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁(níng)愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱(bào)强势股(gǔ)，即使亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股(银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗gǔ)，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回到(dào)基金(jīn)收益(yì)率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续周一的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的(de)政策红利(lì)与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎(hū)总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋(qū)势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直(zhí)言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板(bǎn银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗)块分化较为(wèi)极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘(pán)面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬(bān)家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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