北交所开市(shì)至(zhì)今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资(zī)北交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主(zhǔ)题(tí)基金外，存量产品也加(jiā)大北交(jiāo)所布局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平(píng)，公募基金等(děng)专业投资者(zhě)积极挖(wā)掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所股票处于投资相(xiāng)对早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军和科技、制造等(děng)行业，长期投资价值(zhí)受到公(gōng)募(mù)资金的青(qīng)睐(lài)。

　　新基(jī)金公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年(nián)以来累计有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动、银华心(xīn)质混合(hé)、中庚(gēng)港股(gǔ)通价(jià)值(zhí)18个月等十(shí)多只(zhǐ)次新基金公告可投资于北京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所上市股票(piào)，并(bìng)揭(jiē)示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀(què)基金(jīn)等(děng)多家基金公司也发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上(shàng)市股(gǔ)票是国内(nèi)依法发(fā)行上市的股票，属于基金(jīn)法规定的“上(shàng)市交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金(jīn)合同所(suǒ)规定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围(wéi)、资产(chǎn)配置比例、风险收益特(tè)征和相关风险(xiǎn)控(kòng)制指标等前提下，公司旗下基(jī)金可参(cān)与北交所股票的投资。旗下(xià)新增基金如果符合基金合同(tóng)的有(yǒu)关(guān)规定，亦可投(tóu)资(zī)北交所上市(shì)股(gǔ)票。

　　谈及(jí)上(shàng)述现象，中信建投基金相关(guān)投研人士表示，公募新基金之所(suǒ)以密(mì)集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发(fā)现(xiàn)了北交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关(guān)股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交(jiāo)所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪(hù)深两市以外(wài)国(guó)内最优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低，具备投资(zī)价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认(rèn)为，一方面(miàn)从持仓数量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较于(yú)上证、深证，北交所(suǒ)上市公(gōng)司数量(liàng)、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交(jiāo)所推出北证50指(zhǐ)数(shù)以来(lái)，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注(zhù)到北交所(suǒ)，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募(mù)基(jī)金的配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市场的(de)赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺性以及(jí)专精特新领域的景气度(dù)。而近期(qī)北交所(suǒ)市(shì)场出现积极信号：2022年年报(bào)中，多只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在北交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东(dōng)名单中；北交(jiāo)所较大规(guī)模公司去年业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持股集中度高(gāo)。“预计随着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流(liú)动性的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北(běi)交所投(tóu)资(zī)有(yǒu)望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值小、流动性等(děng)制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略上(shàng)也存(cún)在差(chà)异，但未来(lái)会加大对北交所市(shì)场的研究和投资(zī)。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北(běi)交(jiāo)所的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入(rù)细分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定性强的个股机会。同(tóng)时，也可根(gēn)据主板上一些成长(zhǎng)赛道(dào)的公司(sī)估(gū)值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显著偏低的公司为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思进行投资。在组合配置(zhì)上，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相关基(jī)金也会积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等(děng)投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研人士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度重(zhòng)视北交所投资机会，目前有一只北(běi)交(jiāo)所主题基金，未来一方面会根据市场(chǎng)情(qíng)况，择(zé)机发(fā)行更多以北交所(suǒ)股票为主要(yào)投资范围(wéi)的(de)基金(jīn)产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产(chǎn)品的(de)投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同(tóng)时会增加(jiā)研究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的(de)研究(jiū)深(shēn)度和(hé)广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交(jiāo)所股(gǔ)票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场(chǎng)公募基金(jīn)持(chí)有(yǒu)北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历(lì)史最(zuì)高水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半年下(xià)降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市(shì)以来(lái)，公募投资北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新能(néng)源行业(yè)相关的(de)个股市值占比较高，而(ér)去年下半年(nián)新(xīn)能源行(xíng)业(yè)整体回(huí)调(diào)幅(fú)度较大，带动投资(zī)北交所市(shì)值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关(guān)负(fù)责(zé)人称。

　　而从今年(nián)年初看，北证50指(zhǐ)数(shù)一度出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月(yuè)份以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从(cóng)长期投资的角度(dù)看，北交所的(de)投资价值仍然受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　为党和人民的事业奋斗终身还是奋斗终生，奋斗终身还是奋斗终生的意思rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513130907297.png">

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当下(xià)呈现(xiàn)的特(tè)征类(lèi)似于一级半的市场(chǎng)，即投资阶段相比(bǐ)一级(jí)市场（股(gǔ)权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的(de)大多数公司(sī)而言又相对早期，可(kě)投资标的规(guī)模也相对更小；但从长期投资的角度来(lái)说，这(zhè)也意味着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率预期(qī)，故我们(men)认为北(běi)交所具备(bèi)良好(hǎo)的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面，景顺长城基(jī)金表示(shì)，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没有明确的(de)偏(piān)好(hǎo)，但是整体(tǐ)还(hái)是比较看好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专精特(tè)新”属性的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的竞争力，在研发投入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不(bù)弱于(yú)创业板、科创板的上(shàng)市(shì)公司(sī)，而且由于市值较小，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示(shì)，从中(zhōng)长期(qī)视角(jiǎo)看，随(suí)着(zhe)北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不(bù)断完善、已(yǐ)上市企业(yè)的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内(nèi)流动性不断提升，势必(bì)会吸引更多优秀的企业、活跃的资金流(liú)入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较(jiào)高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和(hé)赔(péi)率都非常具备吸引力。

　　结合当前的北(běi)交所整体估值水(shuǐ)平，叠(dié)加2023年下(xià)半年打开的降息窗口，鑫(xīn)元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资(zī)者(zhě)可重点(diǎn)关(guān)注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强的优质(zhì)产业(yè)链。更(gèng)多的阿尔法收益(yì)可能聚(jù)焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导(dǎo)体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基(jī)金相关投研人士也(yě)称，北交(jiāo)所有一大(dà)批优秀的(de)创新型(xíng)中小企业，借国家政策支(zhī)持的东风和企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体量(liàng)的企(qǐ)业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投资价(jià)值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看好电力设备、机(jī)械设(shè)备、医药(yào)生(shēng)物(wù)等三个(gè)领域。”

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