近期交易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更(gèng)趋(qū)激烈，但监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会对建(jiàn)设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求自律调(diào)查的大行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融机构(gòu)启(qǐ)动自律调(diào)查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有(yǒu)限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金(jīn)融(róng)企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头(tóu)部房地(dì)产企业(yè)债券(quàn)融资需求，承(chéng)销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规行为已(yǐ)开展自律调(diào)查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入(rù)调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市业(yè)务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相反、清(qīng)算速度不同的现券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且规模(mó)较大；郑州银(yín)行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与债券代持交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公告称(chēng)，交易商协(xié)会(huì)在(zài)日常监测(cè)工(gōng)作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工(gōng)具发行(xíng龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思)定(dìng)价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰(rǎo)了(le)市场秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网(wǎng)站披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林(lín)银行、吉林(lín)亿联银行因(yīn)违规收取发行(xíng)人大(dà)额(é)财务(wù)资助龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富(fù)国资产管理(lǐ)（上海）有限公司两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商(shāng)协会通报(bào)的(de)数(shù)据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件(jiàn)立案(àn)调查，开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)和(hé)自律问询103次，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信用(yòng)增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家会(huì)计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比超过(guò)五成(chéng)，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价(jià)包销多期债务融(róng)资工具，影(yǐng)响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照(zhào)发行文件约定开龙钟是什么意思有什么表达效果，双袖龙钟的龙钟是什么意思展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资(zī)工具挤占了(le)其他投资人的正常(cháng)投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一(yī)定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市场责任意(yì)识，严格(gé)遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和(hé)自律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规展业，自觉维护(hù)银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市(shì)场流动性、促进价(jià)格(gé)发(fā)现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国(guó)际(jì)金融(róng)报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交(jiāo)易商协会将(jiāng)继续贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩(zhì)序(xù)。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别(bié)是(shì)国有大行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性(xìng)竞争生态。

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