财联社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货价格(gé)本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历(lì)史新高。A股方面(miàn)，珠宝(bǎo)首饰品(pǐn)牌老凤祥(xiáng)及潮宏基自去年10月(yuè)低点以(yǐ)来股价均接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的持(chí)续攀升，引来(lái)众多(duō)投资者的目光。国泰(tài)君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研(yán)报中表(biǎo)示(shì)，黄金珠宝复苏节(jié)奏(zòu)与弹性(xìng)优于(yú)预期，根据行业数据，1-2月同期(qī)高基(jī)数下黄金珠宝销售表现亮眼；3月后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类(lèi)2023年(nián)3月社零同比+37.4％。

　　提及黄金(jīn)珠宝亮(liàng)眼的逻辑，刘(liú)越男等(děng)人(rén20mm等于多少厘米 20mm是多大)拆解(jiě)，其一，金价稳步上行预期提振(zhèn)长期需求，存货增值提振毛(máo)利率，C端消费者黄金投资保值需求及加(jiā)盟商(shāng)补货需(xū)求有望(wàng)释放(fàng)；其(qí)二，Q2开始婚庆需求(qiú)显著(zhù)回补，同店开店有望匹配释放，长(zhǎng)三角(jiǎo)地(dì)区表现尤其值得期待；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打开利润弹(dàn)性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德邦证(zhèng)券郑澄怀在5月5日(rì)研(yán)报中分析，从(cóng)国际金价(jià)来(lái)看，全(quán)球(qiú)地缘政(zhèng)治的(de)不确定性、美国(guó)经济衰退的不确定性等因素均有望(wàng)对金价(jià)形成长期支撑(chēng)。从国内(nèi)消费复苏的(de)节奏(zòu)来看(kàn)，预(yù)计今(jīn)年三四(sì)季(jì)度(dù)婚庆旺(wàng)季(jì)将持续释放消费需求。

　　长期来(lái)看，龙头公司有望(wàng)凭借精准的产品定位(wèi)，创新(xīn)性的产品设计(jì)，以及积(jī)极的渠道扩张(zhāng)策略(lüè)下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现(xiàn)业绩增(zēng)长。当(dāng)前黄(huáng)金珠宝板块估值基本(běn)处于历史中枢(shū)水平，仍具有较大(dà)的投资吸引(yǐn)力。

　　中国(guó)银河证券研究(jiū)院(yuàn)甄唯萱在研(yán)报中指出(chū)，预期国内(nèi)金银珠宝市(shì)场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿元，年复合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模增长速度更快(kuài)，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄金(jīn)市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率(lǜ)为5.9％，预计未来5年也将保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金(jīn)珠宝行业的产业链来(lái)看，主要(yào)包括上游黄金、钻石等原材料供应，中(zhōng)游(yóu)的制造设计及下游的(de)终(zhōng)端零(líng)售环节(jié)，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈(yíng)利能力较强(qiáng)。

　　国信证券研报中指出，下(xià)游(yóu)零售环(huán)节同(tóng)样(yàng)拥有较高的毛(máo)利率水平，黄金品类零售毛利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达(dá)到60％左右(yòu)的高毛利率水平，产业链附加(jiā)值高，相(xiāng)关(guān)企业(yè)通过强势的渠(qú)道建(jiàn)设以提高市(shì)场(chǎng)份额，可以获得更加(jiā)优化的盈利表现。

　　从(cóng)竞争格局的(de)角(jiǎo)度(dù)来看，截至2022年，中(zhōng)国金银珠宝行业市占(zhàn)率前十的集团中，除了瑞士历(lì)峰集团、路易·威(wēi)登(dēng)集(jí)团外其余(yú)8个均(jūn)为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中(zhōng)国金银珠宝行(xíng)业(yè)头部公司周大(dà)福、老凤(fèng)祥、豫园股份在2022年的(de)市(shì)占率分(fēn)别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不(bù)断提升，于2021年(nián)超过了30％。

　　据(jù)财联社(shè)不完(wán)全(quán)统计，相关上(shàng)市公(gōng)司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡龙、菜(cài)百股(gǔ)份(fèn)、潮(cháo)宏基、老凤祥(xiáng)和(hé)周(zhōu)大(dà20mm等于多少厘米 20mm是多大)生等，具体(tǐ)情(qíng)况如下：

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