券商今年一季度业绩(jì)“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)好表现以及去(qù)年较低的基数，行(xíng)业业绩(jì)全面爆发。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披(pī)露一季报，至此51家(jiā)上市券商或上(shàng)市主(zhǔ)体一季报悉(xī)数披露，券商(shāng)整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达(dá)214.54%。

　　一(yī)季度归(guī)母净利增速(sù)较为显著(zhù)的有(yǒu)20家，净利增1倍乃至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照(zhào)今年一季度(dù)归母净利排名(míng)，新(xīn)的十(shí)大(dà)分别(bié)是中(zhōng)信(xìn)证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（24.33亿(yì)元）、招商(shāng)证券（22.60亿元）、中金公(gōng)司(sī)（22.57亿元）、中国银(yín)河(hé)（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算数(shù)平(píng)均计算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市(shì)对券(quàn)商一季报的优(yōu)秀表现给(gěi)予了正面回(huí)应，4月(yuè)28日(rì)，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华(huá)西证券、中国银河盘一(yī)度涨(zhǎng)停，二者收盘(pán)分别上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳(yáng)线，累计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商或(huò)上(shàng)市主体中，50家归母净利同比增速为正，其(qí)中20家增速达1倍至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净(jìng)利增速超过(guò)10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市主体，分别是长(zhǎng)江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安(ān)信证(zhèng)券母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍(bèi)的有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券(quàn)（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的有2家，分别是国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍(bèi)的(de)有3家，分别是(shì)兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍(bèi)的(de)有4家(jiā)，分别是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多(duō)达(dá)9家(jiā)，分别是天风证券、华西证(zhèng)券(quàn)、东(dōng)北证券、西部证券、西南证券、红(hóng)塔证券(quàn)、江海(hǎi)证券、湘财股(gǔ)份(fèn)、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比增速为负值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证券净利与营(yíng)收均出(chū)现下滑(huá)，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期内公(gōng)司实(shí)现营业总收入为2.43亿元，同(tóng)比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利(lì)润(rùn)为0.63拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管(guǎn)头部券商的(de)增速不如(rú)中小券商“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比增速(sù)超(chāo)过五(wǔ)成(chéng)的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证(zhèng)券（51.50%）、广发(fā)证(zhèng)券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为(wèi)华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以(yǐ)54亿的绝对优势，保持着业(yè)绩的(de)稳定性。

　　此外，上市(shì)公司指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证券经纪业务开(kāi)展取拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些得一定成绩(jì)，但(dàn)营业(yè)利润仍未实现盈(yíng)利，一定程(chéng)度上拖累了公司整体。

　　十余家券商营收增一倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速(sù)方面，51家券商中44家同(tóng)比增(zēng)速为正(zhèng)、7家增速为负，同比增(zēng)速中位(wèi)数为40.93%。

　　西南证券增速(sù)领衔，其今年一季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去年同期营收不足亿元的低基数(shù)有关，其(qí)今年(nián)一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去年同期营收(shōu)为0.39亿元。

　　今年一季(jì)度营收增(zēng)速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍(bèi)的有10家拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些，分(fēn)别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长(zhǎng)江(jiāng)证券（155.05%）、兴业(yè)证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家(jiā)券商(shāng)营(yíng)收增幅接(jiē)近1倍，分别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季(jì)度营收同比(bǐ)下(xià)滑幅度较大，分(fēn)别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证(zhèng)券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家(jiā)营(yíng)收下滑的券(quàn)商或上市主(zhǔ)体分别是中银(yín)证券（-2.18%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名(míng)前十券商(shāng)分别是(shì)中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰(tài)君安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中(zhōng)信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券(quàn)商中，海通证(zhèng)券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较(jiào)高的增速杀入营收排名前十(shí)，其(qí)一季度营收同比增57.37%，招商证券反而(ér)被挤出前(qián)十，招(zhāo)商(shāng)证(zhèng)券一季(jì)度(dù)营收增速为(wèi)28.74%；中信证券与中信建投营(yíng)收增幅显著较小，同比增幅分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动一季报高增

　　自营业务驱动行(xíng)业业绩高增，这一观点被卖方研(yán)究普遍(biàn)认可。

　　开源证(zhèng)券在(zài)解(jiě)读(dú)东方证券一季报(bào)时称，东方证券(quàn)自营投资(zī)收(shōu)益11.5亿元，去(qù)年同期亏损(sǔn)6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模为902亿(yì)，同比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高增(zēng)，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为(wèi)，中(zhōng)信证(zhèng)券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支(zhī)出(chū)有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务表(biǎo)现(xiàn)亮眼，收(shōu)入同(tóng)比增长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策放松预(yù)期下实现(xiàn)估值(zhí)提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证券的研(yán)报中称，自营投资成为影响(xiǎng)国(guó)金证券业绩核心因素(sù)，一季(jì)度(dù)自(zì)营业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完成再融(róng)资(zī)后，公司金融投资规模(mó)稳步提升(shēng)420亿元较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证券认为，自营投资成(chéng)为影响(xiǎng)券商业绩的核心，预期将(jiāng)在一季度迎(yíng)来反转。投资业务方面，下(xià)半年(nián)重点关注差(chà)异化监管的(de)措施落(luò)地，或将(jiāng)打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表示，2023年预期将是券商业绩大幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其(qí)是受到(dào)自营业(yè)务冲击大的公司预期将在年内(nèi)实现较大幅(fú)度的改善。

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