今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选代销机(jī)构也(yě)是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业(yè)务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平(píng)安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石(shí)财富(fù)基金(jīn)销售有限(xiàn)公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销(xiāo)售公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不(bù)再代理公司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金(jīn)。自公告之日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本(běn)公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入的(de)相关业(yè)务，只保留(liú)赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全(quán)部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了(le)合计17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其(qí)中包括独立(lì)基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些(xiē)代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月(yuè)以(yǐ)来几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月(yuè)和(hé)3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代销机构的(de)选择标准也在提(tí)高。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米shòu)到监管处罚(fá)；三(sān)是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际(jì)上(shàng)，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加(jiā)速了(le)对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基金公司终止与(yǔ)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合(hé)作是市(shì)场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与(yǔ)合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公司(sī)渠(qú)道负责(zé)人透(tòu)露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选择基金销售公司，有一(yī)套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构(gòu)成立(lì)时间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作等都(dōu)是(shì)考核的(de)要素，其中，要求其一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米公募基金销售保(bǎo)有规模(mó)排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很多(duō)销(xiāo)售公司(sī)一年的(de)保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作是双向选择(zé)，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产品(pǐn)的(de)服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网(wǎng)平台(tái)流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商(shāng)作为(wèi)后起(qǐ)之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业(yè)所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基金(jīn)销售(shòu)保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网(wǎng)流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部(bù)机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基(jī)金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其(qí)非货币市场公募(mù)基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售(shòu)机构代(dài)销数量不(bù)足百(bǎi)只。而(ér)在115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基(jī)金公司合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年来基金销(xiāo)售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行(xíng)业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法》等(děng)有(yǒu)关规定，中国证券监(jiān)督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售(shòu)业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫(xīn)保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不少基(jī)金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海(hǎi)久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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