随着3月进(jìn)出口数据的出炉，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也(yě)显示出纯碱市(shì)场(chǎng)供需两旺、出(chū)口向好的态势(shì)仍(réng)在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市(shì)场预期(qī)。”国投安信期货高级(jí)分析师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨，同比(bǐ)去年(nián)3月提(tí)升(shēng)3.85万吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月(yuè)62.99吨的进(jìn)口量，3月纯(chún)碱进口数量超(chāo)预期(qī)增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在(zài)3000吨—76六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写00吨之间波(bō)动。在她(tā)看来(lái)，进口的大量增长主要(yào)集中于(yú)部(bù)分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国内供需紧平衡的情况下，下(xià)游通过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后直接进入下(xià)游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导致下(xià)游厂(chǎng)家(jiā)减少从国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月(yuè)纯碱出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去(qù)年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风(fēng)雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面(miàn)积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动(dòng)去(qù)年全年纯碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事(shì)件消退、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯(chún)碱出口还(hái)能保持增长态势，也确实超(chāo)出市(shì)场预(yù)期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步增加至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在(zài)方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货分析(xī)师魏(wèi)朝(cháo)明(míng)看(kàn)来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年高基(jī)数(shù)的(de)基础上进一(yī)步上扬，显示国际(jì)市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了(le)解到(dào)，全(quán)球经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压，海外纯碱需求可(kě)能会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长(zhǎ六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写ng)预期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华(huá)期(qī)货(huò)分析(xī)师李嘉(jiā)豪(háo)告诉记者，相较(jiào)于去(qù)年，今年纯碱出口的预期走弱。主(zhǔ)要在于国(guó)外能源的(de)回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国(guó)内外碱的价差收缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧(jiù)较好，与前期市场的反馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因可能是前期待(dài)发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需(xū)求从(cóng)去年的出(chū)口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高增长的(de)态(tài)势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能(néng)更低(dī)，六的大写是什么字，六的大写是什么怎么写对(duì)比国内(nèi)价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱出口利(lì)润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需(xū)要关注纯碱出口(kǒu)目的地。“如果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只是(shì)供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量仍(réng)能让(ràng)出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导(dǎo)致出口下降。”张(zhāng)凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留意(yì)出口周期的变化(huà)。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据(jù)的好(hǎo)转，可能是1—2月的订单兑现而(ér)已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升(shēng)的(de)趋势仍(réng)是大方(fāng)向，但由于国(guó)内进出(chū)口数量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因此(cǐ)对于年度供需影(yǐng)响也相(xiāng)对有限。但(dàn)集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化(huà)可能会(huì)对阶(jiē)段性的行(xíng)情产生情绪和供(gōng)需(xū)影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来，目(mù)前海外(wài)碱(jiǎn)厂(chǎng)下(xià)调报价，随着能源(yuán)价格(gé)下调，内外价差呈逐步(bù)收窄态势，预计(jì)今(jīn)年出口相对去(qù)年下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口有(yǒu)继续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压力，进出(chū)口贸(mào)易商(shāng)顺(shùn)差或重回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格形成牵制。”周(zhōu)小(xiǎo)燕说。

　　不过，从短期来看(kàn)，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康(kāng)运行的旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短(duǎn)期(qī)或有企稳(wěn)。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场表(biǎo)现来看，出(chū)口走弱的预(yù)期(qī)基(jī)本被消化(huà)，进口的量相对(duì)来说更受市场关注(zhù)。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月消息面来看，进口约有十(shí)几万吨(dūn)的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来(lái)出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会相对明显。

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