5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司(sī)金证股份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付现金购买上海(hǎi)文华(huá)财经资讯股份有限公司（下(xià)称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资金。公(gōng)司股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交(jiāo)易日。

　　文(wén)华财经两次冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易(yì)软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身行(xíng)软(ruǎn)件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华(huá)财经曾两次冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能(néng)叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财(cái)经(jīng)的第一次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次(cì)报送创业板IPO申请资(zī)料。不过(guò)，在经(jīng)历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终(zhōng)止审查，文华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申(shēn)请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止对(duì)其首(shǒ坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗u)次公开(kāi)发(fā)行股票并(bìng)在创(chuàng)业板上(shàng)市的(de)审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发(fā)布的公告显示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司(sī)目前正(zhèng)与(yǔ)交易意向(xiàng)方(fāng)接(jiē)洽，初步确定(dìng)的(de)交易对(duì)方包括尚守哲(zhé)、大连经一卓远管(guǎn)理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富(fù)新(xīn)兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理中心（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易对(duì)方合计持有(yǒu)标的(de)公司(sī)90.97％的股权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市(shì)公司重大(dà)资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和《上(shàng)海证券交(jiāo)易所股票上(shàng)市规则（2023年(nián)2月修订）》等相关规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公(gōng)司不存在(zài)关联关系。本次(cì)交易完成后(hòu)，交易对方尚(shàng)守哲(zhé)持有(yǒu)公(gōng)司(sī)的股份(fèn)比例预计将超过(guò)5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大(dà)股东不会(huì)发生(shēng)变(biàn)化，且不存在实(shí)际支(zhī)配公(gōng)司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不(bù)构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实际控制(zhì)人(rén)为该(gāi)公司董事(shì)长(zhǎng)兼总经理尚守哲。根据文华财经(jīng)此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年(nián)底，尚守哲对(duì)文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上(shàng)海经一分别控制文华财(cái)经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其(qí)他交易对方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王(wáng坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗)凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财(cái)经的(de)持股(gǔ)比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能(néng)力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为(wèi)证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易所、监管(guǎn)机构等行(xíng)业(yè)客户(hù)提供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与政府机关(guān)、互联(lián)网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期(qī)内，金证股份实(shí)现(xiàn)营业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现(xiàn)归(guī)属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净利(lì)润-5847.16万元。报告(gào)期(qī)内，金证股份证(zhèng)券经纪业(yè)务软(ruǎn)件收入较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收(shōu)的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入(rù)增幅(fú)，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告期(qī)内(nèi)公(gōng)司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上年同(tóng)期减少2035万元，主要是(shì)联(lián)营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证(zhèng)股份2022年年报(bào)显示，报(bào)告期内(nèi)，公司实现营业收入64.78亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.52％；实现归(guī)属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的(de)净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行(xíng)业业务方面(miàn)，2022年，金证股份实(shí)现营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行(xíng)业的增长主要得(dé)益(yì)于两方(fāng)面(miàn)的(de)因(yīn)素：一是公司在证券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性，公司加快产品新一代产品布(bù)局、积极推进项目(mù)上线(xiàn)验(yàn)收。二是在资管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术上形成领(lǐng)先(xiān)优势，开始进入收(shōu)获期。

　　非(fēi)金融行业业务方(fāng)面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数字经济业务、IT设备分(fēn)销业务(wù)及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字(zì)经济(jì)业(yè)务上，不(bù)同程度受到需(xū)求端(duān)的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华(huá)财经营(yíng)业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于母公(gōng)司股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万(wàn)元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、7坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗3.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底(dǐ)，文华财(cái)经(jīng)总资产为31708.21万元，所有(yǒu)者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看(kàn)出，无论从资产规模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远高于文华(huá)财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块(kuài)优质(zhì)资(zī)产。

　　有(yǒu)业内(nèi)人士认为(wèi)，如果本(běn)次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文(wén)华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能(néng)力(lì)将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而言(yán)，多年谋求上(shàng)市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月(yuè)9日，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交(jiāo)易对方就本次交(jiāo)易签(qiān)署了《意(yì)向协议(yì)书》，公(gōng)司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的方(fāng)式购(gòu)买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协(xié)议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于(yú)本次交易的(de)初步合作(zuò)意向(xiàng)，交(jiāo)易各方(fāng)在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各(gè)方(fāng)最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议(yì)为准。

　　金证股(gǔ)份还(hái)进行了风(fēng)险(xiǎn)提示：截至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚(shàng)未签署(shǔ)正式的交易协议，本(běn)次交易尚需(xū)履(lǚ)行必要(yào)的(de)内(nèi)部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机构(gòu)批准后方可(kě)正(zhèng)式(shì)实施，本次(cì)交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下(xià)跌之后(hòu)，今年以来，金(jīn)证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘(pán)，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨(zhǎng)幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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