近日，广发、招(zhāo)商、汇添富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下的(de)中证国新央企股东回报ETF同时公告，基(jī)金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式发售，募集规(guī)模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限为60亿(yì)元(yuán)。目前，作为(wèi)时(shí)下热(rè)门(mén)主线的(de)中特估行情持续发酵，市场也预(yù)期此次(cì)央企主题的ETF发售或将一个男人出轨了还爱自己的老婆吗从情绪面和资金(jīn)面(miàn)助推中特估。

　　国(guó)企(qǐ)年内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨板块方(fāng)向一览

　　复盘(pán)今年以来(lái)行情，中特估行情(qíng)带动央国企上市公司(sī)价值重估，同时(shí)，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情(qíng)。截(jié)至5月12日收(shōu)盘，不计算年内上(shàng)市(shì)新股，A股(gǔ)整体平(píng)均上(shàng)涨近6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个股平(píng)均上(shàng)涨(zhǎng)近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则近4.83％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近1.27％），其中(zhōng)，外(wài)资(zī)及合资企业仅上涨(zhǎng)近3.79％。

　　分板块（申万一(yī)级）来(lái)看，年内涨幅居前的国企股中，传媒(méi)、计算机、通信、家用电器、建筑装饰(shì)板块个(gè)股均值涨幅(fú)相对(duì)居(jū)前，而基础化工(gōng)、食品饮料、商贸零(líng)售、轻(qīng)工(gōng)制造、美容护理板块个股则表现不佳。若分细分(fēn)板块（申万二级(jí)）统(tǒng)计(jì)，平均涨幅居前的方向为出版、影(yǐng)视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板(bǎn)块(kuài)统计国企(qǐ)股年内涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内(nèi)部轮动分化(huà)，关注景(jǐng)气低估方向(xiàng)

　　随着中(zhōng)特估行情(qíng)发酵月余，部分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文(wén)轩、中(zhōng)铝国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场(chǎng)“聪明钱”的北向资金(jīn)近(jìn)两日(rì)（5月11日至12日(rì)）也一(yī)别此前(qián)连续6日加仓而减持(chí)，不过，具体个股方(fāng)面，仍有不少个(gè)股(gǔ)获逆市加(jiā)仓，其(qí)中，中国中铁、中国(guó)石化、片(piàn)仔癀、中国石油(yóu)、设计总院本周累计加仓均(jūn)在3亿(yì)元以上。

　　山西(xī)证券近(jìn)日研报指(zhǐ)出，现(xiàn)有的“中(zhōng)特估一个男人出轨了还爱自己的老婆吗”概念引发的估值修(xiū)复仍在演绎。短期行(xíng)情在热点题材(cái)上体(tǐ)现出较高一个男人出轨了还爱自己的老婆吗的(de)赚钱效(xiào)应。长期在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有(yǒu)较大增长空间。结合政策方(fāng)向来看，未来的(de)投资机会主要围绕以下(xià)方向：

　　1）资源整合(hé)型：关(guān)注央企战略性(xìng)重组(zǔ)和专业化(huà)整合，以及存在优(yōu)质(zhì)资产注入上(shàng)市平台或(huò)重组(zǔ)预(yù)期(qī)的板(bǎn)块和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此(cǐ)前基本面较弱，但因(yīn)行业景(jǐng)气、周期上行等(děng)原(yuán)因，近期(qī)有(yǒu)所改善，并(bìng)有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价值重估(gū)型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但是受益业(yè)务预期与估值(zhí)逻辑变化，催生重估(gū)行情，如公共事业领域与三大(dà)通信(xìn)运营(yíng)商(shāng)等。重点关注行(xíng)业(yè)：船(chuán)舶、建筑、军工、公共(gòng)事(shì)业、交运(yùn)和通信。

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