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　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击(jī)！

　　据今日俄罗斯(sī)电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清(qīng)晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地(dì)，克里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦斯托波尔市的一个储油设(shè)施遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光的照(zhào)片可(kě)以(yǐ)看到，袭击导致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈伊尔(ěr)·拉兹(zī)沃(wò)扎耶(yé)夫在(zài)社交媒体上称：“由(yóu)无人机(jī)袭(xí)击造成的火灾(zāi)影响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和(hé)民用(yòng)区域间隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段视频显示(shì)，一场大火照亮(liàng)了(le)整个(gè)夜空，浓(nóng)烟(yān)直冲云霄。RT称(chēng)，目(mù)前(qián)还没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑灭(miè)大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称(chēng)，本(běn)周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔也曾遭到两架无人(rén)机的袭击，其中一架无人机被俄军摧毁，另一架无(wú)人机在港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度业绩大反转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发布2023年一季(jì)报(bào)。报告期内，公(gōng)司实现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)610亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长7.97％；归属于上市公司股东的(de)净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么金龙(lóng)鱼称(chēng)，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回(huí)暖(nuǎn)，厨(chú)房食品(pǐn)的销量较(jiào)去年(nián)同期有所上涨(zhǎng)。另外，去(qù)年一季(jì)度受南(nán)美干(gàn)旱天气等(děng)因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕榈油等(děng)公司(sī)主要(yào)原材料的(de)价(jià)格快(kuài)速上涨，今年(nián)一季度公司主要原材料成本低于去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同推动了厨房(fáng)食品(pǐn)的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年(nián)年末(mò)，金(jīn)龙鱼(yú)经销商数量合(hé)计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在(zài)投资者(zhě)关系活(huó)动上表示，新增渠道主要来源于网络下沉、细分产品的专(zhuān)业经(jīng)销商(shāng)，以及(jí)餐饮渠(qú)道的快速(sù)发(fā)展(zhǎn)带来的经销商增长。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投(tóu)产(chǎn)，沈(shěn)阳(yáng)和廊坊的央(yāng)厨(chú)项目也将于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴(xīng)平央厨开(kāi)始(shǐ)供(gōng)应(yīng)学(xué)生餐(cān)业务，多款预制菜在线下及电商平(píng)台开(kāi)展销(xiāo)售。

　　不(bù)过(guò)，期货日报(bào)记者还注(zhù)意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非经(jīng)常性损益的净利润(rùn)为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完全(quán)满足套期会计要求(qiú)的衍(yǎn)生金融工具(jù)损益的影响(xiǎng)，因此(cǐ)将(jiāng)套(tào)期保(bǎo)值(zhí)业务划定为非(fēi)经常性损益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于(yú)开展2023年(nián)度商品期货套期保(bǎo)值业务的公告》中披(pī)露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下属子公司(sī)的生产(chǎn)经营(yíng)有直(zhí)接关(guān)系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等品种(zhǒng)。第一季度(dù)，饲料原(yuán)料和油脂(zhī)科技(jì)产品的(de)销(xiāo)量有所增长，营业(yè)收入同比(bǐ)上涨，但是在行情(qíng)下跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相关产品的利润受到挤压，导致利(lì)润同比有所(suǒ)减少。从合并资产(chǎn)负(fù)债(zhài)表中可以看出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了(le)期(qī)末的8.3亿元，实现了对现货市(shì)场的对冲作(zuò)用，弥(mí)补了一(yī)定的利润(rùn)损失。

　　记者还(hái)注意(yì)到，油脂加(jiā)工企业道道全一(yī)季(jì)度(dù)扭亏为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季(jì)度报，公司实(shí)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么现营业收(shōu)入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润(rùn)7093万(wàn)元，实现(xiàn)经营活动产生的现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟(gēn)随同步转正。由于产能释放(fàng)、原料(liào)回(huí)落、消费复苏、推出(chū)新品等利好因素(sù)影响，道道全迎(yíng)来业绩修(xiū)复(fù)时刻。分析人士表示，道道全业绩修复(fù)有(yǒu)持(chí)续性，预计(jì)二(èr)季度还有(yǒu)增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩(jì)出现(xiàn)大(dà)反转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)。

　　三年间，原料菜油价格从8000元(yuán)/吨一线(xiàn)飙涨(zhǎng)至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这(zhè)大大(dà)抬升了(le)企业(yè)的(de)加工成本。然而零(líng)售终端的包(bāo)装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不及(jí)成(chéng)本上(shàng)涨幅度(dù)，甚至出(chū)现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得(dé)越多的情况(kuàng)，这导致油脂加工企业的盈(yíng)利能力大(dà胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么)幅下(xià)降(jiàng)，道道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建产能陆续释放，海外到港原(yuán)料陆续增(zēng)长，带动道(dào)道(dào)全的包装油(yóu)毛利(lì)率逐步回升。

　　道道全(quán)近年来主推旗下茂(mào)名工厂建设，并于今(jīn)年一季度(dù)取得阶段(duàn)性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后产能(néng)处于爬坡释放期。今(jīn)年以来，广东(dōng)大力发展预(yù)制菜产业，一季度(dù)广东(dōng)地区餐饮消费(fèi)回(huí)暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道(dào)全(quán)茂名(míng)工厂的投产及产(chǎn)能(néng)释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道道全还表示，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一(yī)主(zhǔ)要原因是主要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解(jiě)公司(sī)的(de)采购及成本压力。自2022年下(xià)半(bàn)年开(kāi)始，道道全(quán)所用主要原(yuán)料(liào)的国际交易价(jià)格呈现出(chū)回落走势(shì)，受船期和现货(huò)到厂的时间(jiān)影响，道道全(quán)的主要原料综(zōng)合采(cǎi)购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则(zé)进一(yī)步延续回落趋势，对其一季度(dù)实现扭(niǔ)亏(kuī)为盈(yíng)有明(míng)显正面贡献。

　　目(mù)前，道道(dào)全旗下拥(yōng)有多个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总(zǒng)数已达1308家，遍及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主要消费(fèi)区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立(lì)生产加工基地。由(yóu)于(yú)拥有多个品牌及(jí)多地工厂，下游消(xiāo)费复(fù)苏、上游原料看跌(diē)将成(chéng)为道道全今(jīn)年(nián)业绩修复的两大驱动因子(zi)。对于(yú)今年的业绩，道道(dào)全(quán)持有谨慎乐(lè)观(guān)态度，认为业绩修复有一定持续性，未(wèi)来不宜过度悲观。亦有多(duō)家券商对道道全今(jīn)年(nián)业绩(jì)表达(dá)正面预期，并预(yù)测其今年全年(nián)营业收入将(jiāng)突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大(dà)豆、棕(zōng)榈油、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下(xià)半年高位回(huí)落，且叠加提价效应(yīng)逐渐显现，部分公司毛利(lì)率迎(yíng)来(lái)较明显改善。

　　对于行业发展格局(jú)与趋势(shì)，道道全认为，2023年(nián)，从目前掌握的信息来(lái)看，原(yuán)材料供(gōng)给预(yù)计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源(yuán)及国(guó)际(jì)政(zhèng)治经济(jì)形(xíng)势等因素的影响，又给油脂、油料市场带来(lái)不确(què)定性。包(bāo)装食用植物(wù)油是生活必需(xū)消费(fèi)品，市(shì)场空间广阔。随着消费(fèi)者健康意识(shí)的提高，对健康、安全、营养的(de)食(shí)用油(yóu)需求也将持(chí)续增(zēng)加，未(wèi)来品牌化、高端化将(jiāng)是行业发展的趋势，品(pǐn)牌(pái)差异(yì)化现象也将(jiāng)日(rì)益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信(xìn)建投油脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉记者，在原料供应端，大宗农产品价格(gé)已“退烧(shāo)”，进入下(xià)行周期，而且我国(guó)菜油原料供(gōng)应出现了从(cóng)未有过的多(duō)元及(jí)宽松局(jú)面，包装油的成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以(yǐ)来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则是喜忧参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月油脂油料市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有(yǒu)不确定(dìng)性，盘面整体呈现(xiàn)振荡走势。然而，进入3月(yuè)后市场风云(yún)突变，硅谷(gǔ)银(yín)行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球(qiú)金融市场的稳(wěn)定性带(dài)来了挑战，对整(zhěng)个(gè)商品乃至(zhì)金融市场造成了较大冲(chōng)击(jī)。此(cǐ)外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜油供给压(yā)力从进口成本端(duān)为油脂油料(liào)市场形成了(le)较大拖累。宏观与基本面利空出现(xiàn)共振，不论是(shì)油(yóu)还是粕均显(xiǎn)著(zhù)跌破此前振(zhèn)荡区间。虽然市场并(bìng)不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场(chǎng)预(yù)期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为(wèi)，今年一季度油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增(zēng)加200多(duō)万吨，原油价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴(chái)投料需求减少，这令欧(ōu)洲(zhōu)菜油的(de)出口潜力大(dà)大增(zēng)加(jiā)。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄罗斯(sī)菜油大部分依赖(lài)对(duì)中国出(chū)口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压(yā)力十分明显。

　　但今年以来，行(xíng)业(yè)普(pǔ)遍反(fǎn)映(yìng)，油(yóu)脂消(xiāo)费复苏不及(jí)预期，包装油需求乏力，国内食用(yòng)油需(xū)求整体增量空间不大。要想(xiǎng)拿(ná)到更多市场份额，不同油种之间(jiān)、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表观库存处于低位(wèi)，终端库(kù)存处于(yú)高位(wèi)。随供应逐步(bù)增加(jiā)，表观库存或逐(zhú)步起(qǐ)量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格(gé)局背景下，菜(cài)油需求或(huò)起量，但中短期(qī)仍处(chù)于(yú)累库(kù)态势(shì)。”石丽红说。

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