近期市场(chǎng)风向变动，北向资金(jīn)调(diào)仓换(huàn)股，外资基(jī)金(jīn)也(yě)纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基金(jīn)同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁(níng)王股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行(xíng)动(dòng)

　　施(shī)罗德(dé)旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为(wèi)中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台(tái)、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金(jīn)“施罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾(téng)讯控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德(dé)旗(qí)下(xià)另一只旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、阿(ā)里(lǐ)巴巴、美团、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金(jīn)减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下(xià)三大(dà)旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最(zuì)新的基金材(cái)料中并未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源(yuán)车产(chǎn)业(yè)链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长王宝强学历，王宝强不是84年的吗期来看(kàn)，关(guān)注三大主题。一是(shì)电(diàn)动车供应链；二是(shì)技(jì)术自主可控(kòng)；三是医疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着气候变化的(de)影响日(rì)益(yì)显现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投(tóu)资(zī)者(zhě)提供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在(zài)电动汽(qì)车价值链(liàn)的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对(duì)成品车辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的(de)。

　　整车制(zhì)造(zào)之外(wài)，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础(chǔ)设施最完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充(chōng)电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领(lǐng)域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产商。该公司在(zài)空调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉(lā)等(děng)全(quán)球电(diàn)动(dòng)汽车(chē)专家(jiā)以及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下(xià)，该公(gōng)司的增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实(shí)上，施罗德(dé)也(yě)并(bìng)非(fēi)孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联(lián)神州A股基金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对(duì)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余(yú)公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业(yè)协(xié)会）近日发布的(de)数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中(zhōng)度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣(xīn)旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧(jūn)。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德(dé)时(shí)代于2023年一季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历史(shǐ)新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基(jī)于(yú)优异(yì)的业(yè)绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资金(jīn)净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵(guì)州茅台、工(gōng)商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的(de)“宁王(wáng)”的(de)外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂电池，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电(diàn)池因(yīn)为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同时也解释了：他们(men)如(rú)何通(tōng)过 “柏基(jī)十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也表示，如同所有的投(tóu)资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如(rú)，若未来(lái)新(xīn)的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞(jìng)争优(yōu)势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若(ruò)不能维系。这(zhè)些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨头安本投资旗舰中国基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱(ài)尔眼科(kē)、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德(dé)时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美(měi)元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团、AI王宝强学历，王宝强不是84年的吗A、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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