自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎(yíng)巨(jù)资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资金在科(kē)创板投(tóu)资(zī)上采取“越(yuè)跌越买”的(de)操作，主(zhǔ)要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合(hé)计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达(dá)169亿元，位居全(quán)市场股票ETF资金净流(liú)入榜首(shǒu)。

　　除了科创板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续吸引场内(nèi)资(zī)金的(de)目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪半导(dǎo)体及芯片指数的ETF合(hé)计(jì)资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。3只半(bàn)导体(tǐ)相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市(shì)场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜单(dān)前(qián)三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场内资金(jīn)不断借道ETF基金加速布局科(kē)创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场对上(shàng)述板块投资价值的(de)认可。经过前期调整，这两大板块性价比也(yě)在逐渐提(tí)升(shēng)。

　20mm等于多少厘米 20mm是多大　科创板ETF最(zuì)近一(yī)个(gè)月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作为场内资金配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆(nì)势投资的特征，最近一个(gè)月，随着科创板(bǎn)的回(huí)调(diào)，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最(zuì)近一个月时间，主要跟(gēn)踪科(kē)创板及其(qí)关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF“吸(xī)金”更是高达(dá)169亿元，位居(jū)全市场(chǎng)ETF资金净流入榜(bǎng)首，除此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也超(chāo)过30亿元，嘉(jiā)实(shí)科(kē)创芯片ETF、工银瑞(ruì)信(xìn)科创ETF两只(zhǐ)基金资金净流入(rù)也(yě)均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持续(xù)流入科创板相关ETF，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元出头涨至(zhì)目前(qián)的(de)606.24亿元(yuán)，规模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方(fāng)达基金看来，电(diàn)子(zi)、计算机等科创板(bǎn)的核心(xīn)权重行业持续获(huò)得资金青(qīng)睐，一方(fāng)面源于一季度(dù)以ChatGPT为代(dài)表的AI产业成为市场关注焦(jiāo)点，另一方面随(suí)着半导(dǎo)体(tǐ)下行周期(qī)拐点临近，业绩边际(jì)改善的预期吸(xī)引资(zī)金切换赛道。

　　从(cóng)科创板的核(hé)心(xīn)板块业绩变(biàn)化来(lái)看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年(nián)盈利和收(shōu)入预期增速保持在较高水平，相比过(guò)去明(míng)显(xiǎn)改善，与此同时新(xīn)能源板块(kuài)的增速(sù)依然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的(de)盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易方达(dá)基(jī)金进一步(bù)分析指出，整体来(lái)看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年(nián)一季度的利润(rùn)增速相对(duì)较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的(de)一(yī)致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其他宽基指数仍(réng)有优势，配置性价比较高，反映出较好的(de)基本面。

　　从估(gū)值(zhí)水平来看，科(kē)创50仍(réng)处于历史较(jiào)低水平，同时盈利估值匹配度依然(rán)较(jiào)优。截至(zhì)2023年4月27日，科创(chuàng)50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三(sān)年估(gū)值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基金经理姜(jiāng)英也看好(hǎo)今年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从(cóng)板块整(zhěng)体估(gū)值性价(jià)比以及对未来产业(yè)的反应(yīng)程度(dù)，都是(shì)优(yōu)于主板。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表(20mm等于多少厘米 20mm是多大biǎo)现，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很多公司的(de)估值与(yǔ)成长匹配，买入并持有可以享受行业(yè)和公司(sī)的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半导体ETF位居行(xíng)业ETF资(zī)金(jīn)净流入前三(sān)名

　　最近(jìn)一段时间(jiān)，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经济(jì)产(chǎn)业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先(xiān)进(jìn)芯(xīn)片制造设备等23个品(pǐn)类追(zhuī)加(jiā)列入(rù)出口管理的管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修正案在经过2个月的公告期后(hòu)，并(bìng)将于7月开始实施。受益于国(guó)产替(tì)代加速的(de)预期(qī)，半(bàn)导体板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场(chǎng)少(shǎo)数(shù)逆势(shì)飘(piāo)红的板(bǎn)块之一(yī)。

　　而在ETF市(shì)场上(shàng)，随着前(qián)段时间(jiān)半导体板块回调，资(zī)金也在(zài)加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场(chǎng)内11只跟踪半导体或是芯片指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)202亿元(yuán)。其中，国联安半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行业ETF资金净(jìng)流入(rù)前三(sān)名。

　　展望未来半导体(tǐ)行(xíng)业走(zǒu)势，国(guó)泰基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价(jià)格持续下探之后(hòu)，当前阶段或已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期相较于其他(tā)半(bàn)导体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属(shǔ)性，国际龙头会在下游(yóu)新兴(xīng)需求诞生(shēng)时(shí)，提升自身产能。而当扩产落(luò)地(dì)时，行业进入(rù)供过于求(qiú)周期，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降价进行(xíng)库存去化。供给与需求的错配使得存(cún)储(chǔ)行业(yè)具有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国泰基(jī)金(jīn)称，回顾历(lì)史上存储芯(xīn)片(piàn)的(de)周期走势，结合2022年四(sì)季(jì)度行业(yè)龙头营收(shōu)数据，营收增速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)当前(qián)处于(yú)筑(zhù)底阶段，下半(bàn)年(nián)有望迎来存储芯片行业周(zhōu)期的反弹机(jī)遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新(xīn)兴需求爆发，对(duì)于算(suàn)力以(yǐ)及存储的爆发性需求由(yóu)产业(yè)链(liàn)下游传导(dǎo)到上游(yóu)，促进上(shàng)游芯(xīn)片厂商提(tí)升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度量价持续下探的周(zhōu)期性磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒(xǐng)，投资(zī)者(zhě)需要警惕(tì)国际局(jú)势以及通(tōng)胀带来的负面(mià20mm等于多少厘米 20mm是多大n)影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经(jīng)理刘扬则表示，硬科技的投资(zī)机会需要看到真正的业绩触底、拐点出现，以及(jí)一些真正的创(chuàng)新落地(dì)。预计半导体和消费(fèi)电子(zi)大概率在二季度及二季(jì)度(dù)以后触底，当行业(yè)周期触底，科技创新蓄能(néng)才能真(zhēn)正地释(shì)放(fàng)出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机会更(gèng)多(duō)。

　　鹏华国证半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)芯片(piàn)ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇(yǔ)也倾(qīng)向(xiàng)判断，半导(dǎo)体产业链正处于供(gōng)给侧(cè)收缩匹配需求端，进一(yī)步压缩(suō)产(chǎn)业链库存的时期，价格下行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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