近期(qī)交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会(huì)对建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二家被要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律调查(chá)，监管(guǎn)力(lì)度在(zài)持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下称“交易商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协(xié)会(huì)已对中国建(jiàn)设(shè)银(yín)行股份有限公司债务融资工(gōng)具(jù)承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业(yè)承(chéng)销发行债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工(gōng)具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中(zhōng)国进出口银行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大连银行(xíng)等(děng)多(duō)家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做(zuò)市(shì)业(yè)务方式，每日(rì)滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同的现券交易，代持利率债活(huó)跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或流(liú)于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条，交易笔(bǐ)数和金(jīn)额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日(rì)常监(jiān)测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露，近期在查(chá)处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进(jìn)行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出(chū)各类自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行人(rén)和信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责(zé)任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂(zàn)停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通(tōng)报的原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务(wù)融(róng)资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资工(gōng)具未按照发(fā)行文件约(yuē)定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资(zī)人的正常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事相关业务过(guò)程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场责任(rèn)意(yì)识，严格遵守相关(guān)监管规定(dìng)和(hé)自律规则要求，合(hé)规展(zhǎn)业(yè)，自觉维护银(yín)行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商(shāng)协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着(zhe)提高上一休一是什么意思，上一休一的工作好还是8小时好市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强内部控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机(jī)构作为债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说(shuō)，也需要肩(jiān)负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责(zé)任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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