市场再(zài)迎(yíng)来风险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证(zhèng)监(jiān)会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市(shì)面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都(dōu)将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸(xī)引(yǐn)资(zī)金入市，也能更好地(dì)服务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深(shēn)交易所先后上市了(le)7只ETF期权，市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数(shù)适应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加(jiā)强市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)，确保(bǎo)军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我新(xīn)产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后(hòu)，证监会将(jiāng)进一(yī)步完善风险防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党(dǎng)的(de)二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新(xīn)区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部署的重(zhòng)要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先试的(de)示(shì)范引领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业进一(yī)步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试验田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持(chí)续健(jiàn)康发展意(yì)义重大(dà)。

　　首(shǒu)只基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性(xìng)持续强化(huà)。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流(liú)动性、推进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改革先行先试(shì)示范引领作(zuò)用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据(jù)了(le)解(jiě)，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超(ch军人男朋友突然删除微信，军人男友删除微信拉黑我āo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为(wèi)587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创(chuàng)板个股面临的价格(gé)波(bō)动(dòng)更大，因此，随(suí)着市(shì)场体(tǐ)量不断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的(de)上(shàng)市，将会给投(tóu)资者提供更加灵(líng)活的风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)，使(shǐ)得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提供(gōng)更好(hǎo)的流动(dòng)性，市场(chǎng)稳定(dìng)性提(tí)升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金，更好地服(fú)务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球资本市场(chǎng)基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制(zhì)等(děng)方面发挥了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场已(yǐ)上市(shì)7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场上新速(sù)度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品种上市，包括(kuò)上(shàng)交(jiāo)所旗下的(de)中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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