美东时间周三，美(měi)联储(chǔ)发布的(de)最新会议纪(jì)要显(xiǎn)示，美联储官员在(zài)本月的(de)会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是否有必要进一步加息的(de)问题(tí)上存在明显分歧，更多官员(yuán)什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指(zhǐ)出，如果经济(jì)发展与他们(men)目前(qián)的(de)预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没(méi)有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期(qī)美国经(jīng)济增长将(jiāng)放缓，这将消除进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与会(huì)者认为“在(zài)未来的会议上可能有必要进一步收紧(jǐn)政策”，因为他们预计“将通胀恢(huī)复到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得(dé)令人(rén)无法接受”。

　　对于通胀，委员们一致认为，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀水平仍然(rán)太高(gāo)了。与会者指出，物价压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧，特别是如果银行(xíng)压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是(shì)温和(hé)的。

　　然而(ér)，也(yě)有委员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可(kě)能会(huì)减缓(huǎn)家(jiā)庭支(zhī)出，减少企业投(tóu)资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进(jìn)行的产(chǎn)品和劳动(dòng)力市(shì)场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通(tōng)胀压(yā)力(lì)。

　　未(wèi)来政策走(zǒu)向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表(biǎo)示，通胀(zhàng)和经(jīng)济(jì)活动的(de)放缓程度(dù)还不(bù)足(zú)以证明结(jié)束(shù)加息(xī)是合理的。但包括美(měi)联(lián)储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔在(zài)内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能更倾向于不(bù)加息，以评估过(guò)去(qù)加息的影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月初美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年(nián)代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未(wèi)来的政策(cè)走向，由于全球经济前景的(de)不确(què)定(dìng)性(xìng)和近期银行(xíng)业的压力，官员们透露未(wèi)来的决(jué)策将转向更加依(yī)赖(lài)数据(jù)的方(fāng)式。但麻烦在于(yú)，变数(shù)太多了，无数变量将决(jué)定加息(xī)周期是否会继续下(xià)去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与会者普遍对未来收紧政策(cè)的程度表示(shì)不确定(dìng)，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注(zhù)的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的(de)，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至(zhì)关重要(yào)的是不要传达降息的可能性，或(huò)者已经排除(chú)了进一步提(tí)高利率的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理事(shì)沃(wò)勒表示，该行(xíng)在6月会议上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变都是(shì)有(yǒu)可能的。“即使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变(biàn)，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要在今(jīn)年晚些时候(hòu)加息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美(měi)联储都不应结束紧缩周(zhōu)期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周(zhōu)期的最后(hòu)一(yī)次，美(měi)联储极有可能(néng)在年(nián)底前(qián)降息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓，甚至可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息(xī)问题上的(de)分歧，以(yǐ)及(jí)官员们(men)采取的是依赖数(shù)据的做法——这并不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但这肯定(dìng)会支持这样的(de)观点，即他们现在(zài)对进一步(bù)收紧政策要(yào)谨慎(shèn)得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对(duì)于(yú)严重(zhòng)冲(chōng)击市场(chǎng)的(de)银行业(yè)危(wēi)机，美联储官员(yuán)们(men)对此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备好使用(yòng)他们的工(gōng)具，以确保金融体系有(yǒu)足够的流动(dòng)性(xìng)来满足其需(xū)求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议(yì)上(shàng)，美联(lián)储经济学家曾指(zhǐ)出(chū)，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这一观点，不过，如果信贷(dài)条件(jiàn)缓解(jiě)，也将给(gěi)经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行(xíng)的存款外流在(zài)3月(yuè)底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行来说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主(zhǔ)要反映了(le)对(duì)盈利能力下降的(de)预期，而不(bù)是对偿付能力(lì)的(de)担忧。市场参与者仍(réng)对(duì)银行业压力(lì)再次加剧(jù)的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告中(zhōng)表示：“5月份美联储会议纪要中最突(tū)出的(de)主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕(rào)地(dì)区性银行业危机(jī)带来的(de)信贷紧缩影响，各方普(pǔ)遍持谨慎态度，因为(wèi)存(cún)在太(tài)多(duō)的不确定(dìng)性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出，许(xǔ)多(duō)与会者提到，必(bì)须及时(shí)提高债务上限(xiàn)，以(yǐ)避免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱(luàn)的风险。

　　一(yī)些(xiē)与会者(zhě)指(zhǐ)出了(le)美国国债市场有序运作的重要性，或强调(diào)了(le)有(yǒu)关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联储应随时(shí)准备使(shǐ)用其(qí)流动性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监(jiān)督工具，以减(jiǎn)轻未来的(de)金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级，美国(guó)白宫和(hé)国会谈(tán)判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限谈(tán)判。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双方谈判没(méi)有取(qǔ)得任何进展。美(měi)国(guó)财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内(nèi)耗尽资(zī)金的(de)不确定(dìng)性而言(yán)，美联储(chǔ)会议纪要只是次要的(de)。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该(gāi)行现在可能(néng)松了一口气(qì)，因(yīn)为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上(shàng)美国违约(yuē)的(de)“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美股市场周(zhōu)三仍(réng)处于持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国众议院议长凯文·麦卡(kǎ)锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支限制，双方正在为这件事(shì)进(jìn)行讨论(lùn)什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级。在被问及是否有(yǒu)可能在未来24-48小时(shí)内达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需(xū)要意识到他(tā)们(men)花(huā)了太多的钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本(běn)将在国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突(tū)然爆发，令市场(chǎng)重新看(kàn)到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根(gēn)据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财(cái)季总共(gòng)实现营(yíng)收71.9亿美元(yuán)，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技(jì)公司(sī)对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数(shù)据中心(xīn)业务实(shí)现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营(yíng)收。更令市(shì)场震(zhèn)惊的是，英(yīng)伟(wěi)达(dá)对二季度的营收(shōu)指引(yǐn)为110亿美元(yuán)，远远超过预(yù)期的71.1亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股价(jià)在盘后涨超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球资本市场(chǎng)的连锁反(fǎn)应(yīng)。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能(néng)源板块(kuài)收涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重(zhòng)有涨有跌，其中苹(píng)果涨0.16％、微软(ruǎn)跌(diē)0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌1.54％、英(yīng)伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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