5月迎来(lái)开门红，A股(gǔ)成交额连续20日(rì)保持在1万亿以上，市(shì)场对(duì)于(yú)人(rén)工(gōng)智能、消费、新能源等板(bǎn)块(kuài)看(kàn)法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一(yī)、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至(zhì)5月4日，15家券商共计推荐(jiàn)了154只金股，从(cóng)行业来看，机械设备行业板块暂时是(shì)5月机构人气最高(gāo)的板块(kuài)，占比接(jiē)近1成，银行(xíng)板块罕见出现多(duō)只金股，两者(zhě)一(yī)定程度(dù)与中(zhōng)特(tè)估概念有(yǒu)所重叠。

　　而人(rén)工(gōng)智能(néng)/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板(bǎn)块关注度提(tí)升最为明(míng)显(xiǎn)，计算机板块关注(zhù)度(dù)则快速下降(jiàng)，这也与4月份行情走势(shì)相互印证，传(chuán)媒板块率先突破，可能会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此(cǐ)外(wài)，食(shí)品饮料(liào)、商贸零售的关注度(dù)也小幅回暖(nuǎn)，可(kě)能与(yǔ)淄博烧(shāo)烤和(hé)五一(yī)旅(lǚ)游市场的火(huǒ)爆有关。

　　从(cóng)各家券商推(tuī)荐的金股标(biāo)的(de)集中度来(lái)看，150多(duō)只(zhǐ)金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同推(tuī)荐。其中三只传(chuán)媒股(gǔ)同时获(huò)得(dé)3家以(yǐ)上机构推荐(jiàn)，分(fēn)别是三七(qī)互娱、腾讯控(kòng)股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受关(guān)注(zhù)的(de)逻(luó)辑也主要是两(liǎng)点：1.底部复(fù)苏，2.版号放开后，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回(huí)顾，小(xiǎo)商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金(jīn)股策(cè)略表现，东(dōng)吴(wú)证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列(liè)前茅，精测电子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券(quàn)以12.42%的(de)收益紧随其后。总体(tǐ)来看，34家券商中仅11家券商(shāng)金(jīn)股策(cè)略盈利，收益中位数为-1.65%，各项成(chéng)绩均不如近几期，主要(yào)与大盘行情的撕(sī)裂有关(guān)。

　　这种极端行情的(de)演绎体(tǐ)现(xiàn)在热门金股(gǔ)上则(zé)表(biǎo)现为“全军覆没”，8只同(tóng)时获得4家机(jī)构的金股中仅宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老(lǎo)窖则出现了10%以(yǐ)上(shàng)的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电(diàn)子涨幅超过60%，为4月涨(zhǎng)幅最高的金股。

　　三、5月行(xíng)情怎么走(zǒu)？机构多数持保守看法

　　各大券商对(duì)五月(yuè)份的(de)投资方(fāng)向做了预判，综合多家观(guān)点，券商(shāng)们对(duì)五月(yuè)的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多看少动(dòng)，推荐较多的行业是(shì)电气设备(bèi)、消费、医药(yào)、军工，对地产股(gǔ)的走势机构有分歧，区域规(guī)划、券商(shāng)、沪港(gǎng)通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有(yǒu)短期(qī)的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投资的一纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗个习(xí)语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票市场的相对弱势(shì)。这有(yǒu)悖于现代(dài)投资理论(lùn)，但(dàn)又屡见(jiàn)不鲜(xiān)。在(zài)2010年-2013年的A股市(shì)场中，我们也(yě)发现了明显的“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月出现上涨(zhǎng)，其他年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表(biǎo)现，则四(sì)年(nián)均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经(jīng)济的微刺激(jī)(包括重(zhòng)大(dà)项目的陆(lù)续(xù)推出和开(kāi)工)不会(huì)停止;同时，管理层(céng)对(duì)信用风险(xiǎn)及资(zī)产价(jià)格风险的容忍度正在(zài)降(jiàng)低，但在投资缺口重回下行通(tōng)道、通胀继续低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期(qī)格局下，只托不举、定点发力(lì)的“微刺激”难(nán)以扭转市(shì)场(chǎng)有底无(wú)高度(dù)的现(xiàn)状(zhuàng)。

　　申(shēn)万策略认(rèn)为市场依然(rán)维持震荡(dàng)格(gé)局，长期看二(èr)级市(shì)场估值体系(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗xì)国际(jì)化是(shì)趋(qū)势，优质成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会(huì)，可(kě)以做一把反弹，国(guó)企改革(gé)红利释放非常值得期(qī)待。

　　招商(shāng)策略判断在去(qù)杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债(zhài)，要么增加(jiā)资本，减(jiǎn)负债(zhài)会(huì)带来经济收缩压力，增资(zī)本(běn)会带(dài)来股(gǔ)票供(gōng)给压力，市(shì)场尚未(wèi)走出这种被(bèi)动局面的影响。PMI数(shù)据显示经(jīng)济(jì)下行压力(lì)暂时有所(suǒ)缓(huǎn)和，但尚无法期望经济会出现(xiàn)持续或者大幅改(gǎi)善;资金利(lì)率的回落是衰退性的(de)，不意味着流(liú)动(dòng)性出现主动式改(gǎi)善(shàn);风险偏好受刚性兑付打破预期(qī)影响仍难(nán)以出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧。总体上仍维持二季(jì)度投资策略观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对(duì)来说，中盘股如医(yī)药、家电(diàn)、汽车、食品饮(yǐn)料等(děng)一线白马等(děng)业绩(jì)增长确定性高、估值不高，可以有相(xi纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗āng)对收益。(关键词：医(yī)药(yào)、食品(pǐn)饮(yǐn)料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环境(jìng)，一些积极因(yīn)素正出现(xiàn)，将给市场(chǎng)带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在，悲观预(yù)期或修正。(2)微观面，部分龙头成(chéng)长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性、事件性亮点望提(tí)振市场情(qíng)绪。从管(guǎn)理层的政策取向来看，短期打破概率偏低，震荡市(shì)特(tè)征没变(biàn)。短期(qī)市场(chǎng)下(xià)跌后5月有些积(jī)极因素出现，建(jiàn)议(yì)备战回调(diào)后的反弹。

　　中信策略分析称，首先，A股盈利增速下行确立，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而实际(jì)政策(cè)效果难以对冲来自房地产等领域(yù)带来的经济下行动能(néng)，基本面(miàn)预期很(hěn)有可(kě)能下修(xiū);再次，改革(gé)和(hé)结构调整依然是政策主要目标，政(zhèng)府不托底，政策不全面放松的情况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风(fēng)险(xiǎn)偏好(hǎo)都有不利影响(xiǎng)。监管(guǎn)部门的(de)维稳措施亦(yì)难以改变基本面弱(ruò)平衡(héng)向(xiàng)下(xià)打破(pò)的趋势，5月份市(shì)场(chǎng)仍将继续维(wéi)持弱势下跌格局。

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