昨夜，据(jù)路透社最新报道，知情(qíng)人(rén)士透露，美(měi)国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈判(pàn)情况(kuàng)的人士(shì)称(chēng)，最终可能(néng)达成的不会是一份长达数百页(yè)、可能需要立法者花几天时间撰写(xiě)、阅读和投票的法(fǎ)案(àn)，而是一份包(bāo)含(hán)几个关键数(shù)字的精(jīng)简协议。另一位消息人士称，预计(jì)谈判代表(biǎo)将敲定可自由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议员们在未来几个月通过(guò)正(zhèng)常的(de)拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别(bié)的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些(xiē)议员(yuán)表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯(sī)副总理(lǐ)诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六个月来(lái)首次面对面会议不(bù)太可能采(cǎi)取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市(shì)场(chǎng)形势并及时(shí)作出反应。诺瓦克(kè)重(zhòng)申OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者(zhě)的(de)利益。

　　诺(nuò)瓦克预计布伦特原(yuán)油价(jià)格到2023年(nián)底将略(lüè)高于80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前(qián)的价格反映了(le)市场对(duì)全球宏观经济形势的(de)评(píng)估(gū)。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押注(zhù)美联储会在6月或7月的某次(cì)会议(yì)上再度加(jiā)息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至(zhì)5.37％，比当(dāng)前有(yǒu)效(xiào)联邦基金(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代(dài)表市(shì)场认(rèn)为接下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基点的加息预期(qī)，由于(yú)美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截(jié)至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月(yuè)原(yuán)油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的英伟达早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成为全球第九家市值突破1万亿(yì)美(měi)元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市(shì)值曾涨将近2000亿美(měi)元，几乎相当(dāng)于(yú)两(liǎng)个英特尔(ěr)的市(shì)值。英伟达(dá)创(chuàng)美股史(shǐ)上最大单日市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的(de)财报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期的(de)65亿美(měi)元；调(diào)整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元(yuán)，市场预期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数(shù)据在于(yú)——展望未(wèi)来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季营收将(jiāng)达到110亿美元左右，较(jiào)市场预期(qī)的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的展望表(biǎo)明，英(yīng)伟达从全球企业布局AI的热潮中获得(dé)的利益远超人们预期(qī)。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人(rén)工(gōng)智能计算(suàn)任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所(suǒ)需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度(dù)适合AI训练(liàn)和(hé)运(yùn)行机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的(de)最(zuì)关键底(dǐ)层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色系(xì)集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半年多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至(zhì)23点收盘，焦(jiāo)煤跌(diē)近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑(hēi)色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反(fǎn)弹后于近期再(zài)次走弱。对此，大有期(qī)货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货日(rì)报记(jì)者采访时表(biǎo)示(shì)，近期黑色系品(pǐn)种大幅下跌(diē)是宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前美国两党(dǎng)对(duì)于政府债务(wù)上(shàng)限问(wèn)题仍没有(yǒu)达成一致，随着截止日期临近，市场(chǎng)各方的避险观望情绪(xù)较为明显(xiǎn)；而从(cóng)美联(lián)储(chǔ)5月会议纪要来看，不(bù)能排除接下来(lái)继续加(jiā)息的可能性，当前美联储6月加息(xī)概率上升到(dào)40％附(fù)近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价(jià)格普遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内(nèi)方(fāng)面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投(tóu)资等经济(jì)数据(jù)略低于市场，市场担(dān)心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致(zhì)与国内(nèi)经(jīng)济(jì)状况关(guān)联性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的黑(hēi)色系品种支(zhī)撑弱化。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从现货(huò)市场表现来看(kàn)，虽(suī)然(rán)目(mù)前铁水产量已(yǐ)经见顶，但随着成本端原(yuán)料价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产(chǎn)动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢厂(chǎng)复产的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢联螺纹、热(rè)轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升，减产不及预期(qī)以及原料成(chéng)本(běn)持续下移导致(zhì)钢(gāng)价(jià)下(xià)方支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需(xū)求(qiú)乏(fá)力的情况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货(huò)黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示(shì)，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整(zhěng)体陷入“供(gōng)应(yīng)增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现货价格呈(chéng)“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下(xià)游(yóu)需(xū)求恢复距(jù)离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年年(nián)初以(yǐ)来市(shì)场对(duì)下游需求(qiú)的乐观预期(qī)，导致钢厂产量增幅较大。而在市(shì)场供需阶段性错配的(de)情(qíng)况下，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平控政策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据(jù)统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短(duǎn)期或延续弱势，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方正中期期(qī)货(huò)研(yán)究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有以下(xià)三个方(fāng)面(miàn)的问题：一是(shì)高炉减产不充分；二是(shì)外需可能会(huì)大幅下滑(huá)；三(sān)是(shì)国内政策(cè)刺激(jī)还比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好转，但今(jīn)年以(yǐ)来(lái)表现一直低于(yú)预(遭天谴什么意思，天谴什么意思解释yù)期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品种价(jià)格底部是否已(yǐ)现，汤冰华表(biǎo)示，由(yóu)于(yú)二季度以(yǐ)来国内政(zhèng)策(cè)利多有限，导致“买预期”交易(yì)未能如期(qī)出现，但国内市(shì)场利(lì)空(kōng)在价格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后期市场表现(xiàn)来看，钢材需求端利空(kōng)可(kě)能(néng)来自海(hǎi)外，6月出(chū)口一旦转(zhuǎn)差，则板(bǎn)材供(gōng)应(yīng)压力会明显增加，产量也面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历(lì)4-5月(yuè)份的政策不及预(yù)期(qī)后，国内(nèi)下一个相对重要的(de)政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数(shù)据公布(bù)后，在此之前，钢矿品(pǐn)种价格底部的确立(lì)需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石(shí)非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过(guò)目前焦(jiāo)煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下降并(bìng)不明显，负(fù)反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是(shì)煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面有实质(zhì)性的减产行动，从而改善市场对于后(hòu)期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情况(kuàng)来看，在进口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内煤(méi)炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产量平控(kòng)政策尚未执(zhí)行，钢厂主动减产意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计(jì)短期内黑色(sè)系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需(xū)格(gé)局，与成本塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系商品价格惯性下跌趋势短暂(zàn)延(yán)续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是，在期货(huò)价格大幅下探之(zhī)际(jì)，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回(huí)至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的(de)价格区(qū)间有利于行(xíng)业供需加快调整，且目(mù)前(qián)距(jù)离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较(jiào)近年(nián)同期偏低(dī)、6月(yuè)份之后来自政策面和(hé)市场力量的供(gōng)应(yīng)压(yā)减速度(dù)加快、稳(wěn)经济政策效果或(huò)将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内(nèi)外(wài)价差有(yǒu)利(lì)于(yú)钢材出口再上(shàng)台(tái)阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对(duì)黑色系(xì)商品价(jià)格保(bǎo)持谨慎乐(lè)观(guān)，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平，但中(zhōng)期反弹依(yī)然有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前(qián)钢铁(tiě)产业链(liàn)库(kù)存整体较低，因此在后续(xù)进入(rù)减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺(cì)激(jī)补库，并带动行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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