今(jīn)年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基金公司发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)与28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高质(zhì)量发展背景(jǐng)下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降本增(zēng)效的(de)主流(liú)选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部(bù)利得基金发布(bù)公告(gào)，自2023年(nián)6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与浦(pǔ)领基金的(de)基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京(jīng)虹(hóng)点(diǎn)基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基(jī)金销售（上(shàng)海(hǎi)）有限公司(sī)协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述(shù)基金(jīn)销售机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)中国人在俄罗斯安中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样全吗，中国人在俄罗斯怎么样金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎(shú)回业务，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎回全(quán)部份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西(xī)部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布(bù)与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独(dú)立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的(de)合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合(hé)作(zuò)关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关(guān)系(xì)最(zuì)为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代(dài)销机(jī)构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被(bèi)解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年(nián)公(gōng)募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛(shāi)选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有效(xiào)增长，对(duì)基金(jīn)公司(sī)整体(tǐ)基(jī)金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是(shì)受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太(tài)多销售合作机构，没有太(tài)大意义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机构(gòu)销售能(néng)力(lì)较弱，且(qiě)又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会(huì)依据自身的(de)发展状况有选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露(lù)，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整(zhěng)的(de)基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合(hé)作等(děng)都是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金销售保有规模排名排名前100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合(hé)作是双向选择，基金公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士(shì)称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等(děng)互(hù)联网平台(tái)流量形成(chéng)显(xiǎn)著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部(bù)为抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券商(shāng)作为后(hòu)起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机(jī)构(gòu)销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势(shì)继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势(shì)更为突出(chū)。截至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基(jī)金销售保有规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基(jī)金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益(yì)基金销售(shòu)有限公司，其非货(huò)币市场(chǎng)公(gōng)募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上(shàng)榜的独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代(dài)销基(jī)金(jīn)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只(zhǐ)。而在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司(sī)向中国证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可(kě)法》《证(zhèng)券投资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理(lǐ)办法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于经营(yíng)困难等原(yuán)因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河南安存(cún)基金(jīn)、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等(děng)多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发(fā)布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰(tài)诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严(yán)监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑(jí)：舰长

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