财(cái)联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对(duì)外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不再对(duì)外提(tí)明确(què)主线，今年(nián)接下来的市(shì)场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提(tí)不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)额较(jiào)前(qián)期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所(suǒ)加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃(kuì)败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两(liǎng)大(dà)主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着(zhe)海(hǎi)外加(jiā)息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复(fù)苏背(bèi)景(jǐng)下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板块在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月(yuè)16日(rì)，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资者(zhě)体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学(xué)的是巴菲(fēi)特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具(jù)备，但是(shì)面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限(xiàn)想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看(kàn)，排名(míng)靠前的均为重(zhòng)仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出(chū)现(xiàn)，当前市场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当(dāng)下(xià)A股同样(yàng)如(rú)此。创(chuàng)金合信(xìn)首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对(duì)市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在于缺乏特别明显京东是谁的老板是谁的亮(liàng)点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分(fēn)化较为(wèi)极致(zhì)，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可(kě)能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度重视(shì)交易(yì)的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费(fèi)恢复相对较(jiào)快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的(de)概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠(j京东是谁的老板是谁iū)结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 京东是谁的老板是谁