今年以来，美股(gǔ)科技板(bǎn)块持(chí)续上(shàng)涨，多(duō)只美股(gǔ)科(kē)技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收(shōu)益颇(pǒ)丰。数据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年(nián)内收益(yì)已霸榜QDII产(chǎn)品前(qián)20名，最高达30.98％。

　　对此，多(duō)位业内(nèi)人士表示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显，主要受益于(yú)ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前(qián)，全(quán)球产(chǎn)业界和(hé)资本(běn)市场都在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数字产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮，而美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此看好该板块(kuài)长(zhǎng)期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收益霸榜前20名，而(ér)拉长(zhǎng)看(kàn)QDII产品(pǐn)年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有(yǒu)一只中韩半导体ETF和(hé)一(yī)只日经225ETF分别(bié)排(pái)在(zài)第(dì)27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数为美股科技主题产(chǎn)品。

　　具体来看，广发全球精选人(rén)民币(bì)年(nián)内回报(bào)达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从(cóng)其(qí)一季度重仓持股情况来(lái)看(kàn)该产品主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓位投(tóu)向信息技术行业，前三大重(zhòng)仓持股股票(piào)分(fēn)别为微软、英伟(wěi)达和超威半导体，其中微软持仓数量相较于上期大幅增长(zhǎng)78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随其后(hòu)，一季(jì)度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸书等多只美股科(kē)技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克(kè)100ETF、国泰纳(nà)斯达克100、易(yì)方达标普信息科(kē)技A人民币、博时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年内回报均超20％，这些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大重仓股中占(zhàn)比较高(gāo)的(de)多是美股科技股，另一部分所跟踪的(de)指数主(zhǔ)要权重股为美股(gǔ)科技(jì)股(gǔ)。

　　对此，广发(fā)纳斯达(dá)克100ETF基(jī)金经理刘杰表示，今年美股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现(xiàn)较好(hǎo)，也许(xǔ)更多受益于人工智能的发(fā)展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和(hé)其他大型语言(yán)模(mó)型引发的(de)人工智能(néng)热(rè)潮推动(dòng)了美(měi)股大涨(zhǎng)，AI概念今年(nián)以来创造了1.4万(wàn)亿美元的市值，相比(bǐ)去(qù)年年末增加约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前20大(dà)权重(zhòng)股为例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概(gài)念相关的软硬件公司，今(jīn)年(nián)全球(qiú)AI应用热(rè)潮也都是由这(zhè)些公司(sī)掀起和推动的(de)，这类人(rén)工智能股贡献(xiàn)了纳斯达克100指数约50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技(jì)股的全面看涨情绪(xù)，5月25日AI芯片(piàn)相关公司因为二季度(dù)营(yíng)收超预期表现，当日(rì)大涨24.37％，今年累计(jì)涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说今(jīn)年AI概念(niàn)的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板(bǎn)块的持续上涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数(shù)与(yǔ)量化投资部基金经理万琼也认为，多只(zhǐ)美股科技主(zhǔ)题QDII产品(pǐn)收益亮(liàng)眼，主要还(hái)是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科(kē)技(jì)引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳(nà)斯(sī)达克100指数今年以来的涨(zhǎng)幅都接近(jìn)28％了(le)，这个指(zhǐ)数基本(běn)囊(náng)括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带(dài)动估值提升

　　看好长期(qī)投资(zī)价值

　　尽(jǐn)管年内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈持续上涨趋势，但走势(shì)也略(lüè)有震荡，如本(běn)周5月23日美(měi)国三(sān)大股指全线(xiàn)收跌，苹果、微(wēi)软、英伟达等多(duō)只大型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌(diē)0.11％外，标普(pǔ)500指数(shù)、纳(nà)指均收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微软、苹果等科技股股价也(yě)开(kāi)始回调，其中英伟达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创下历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘(liú)杰(jié)表示，近期美(měi)国科(kē)技板块同时受到(dào)有利(lì)因素以(yǐ)及不利因素影响，其中，美股(gǔ)近期正经历着(zhe)债务上(shàng)限(xiàn)谈(tán)判和美联储加息政策(cè)博弈(yì)带来的不确定担忧，市场担心重(zhòng)演(yǎn)2011年(nián)美国违约危(wēi)机，当时(shí)时任美国(guó)总统奥(ào)巴马和众议院共(gòng)和党人在最后一刻通过提高债(zhài)务上限和削减赤字(zì)的法案，勉强(qiáng)避免了(le)一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引发全球资本(běn)市场剧烈波(bō)动；不过(guò)，鉴于美国作(zuò)为全球第一(yī)大(dà)经济(jì)体的偿(cháng)债能力，投资人多半(bàn)认(rèn)为美债几近零风(fēng)险。此外，美联储对于未(wèi)来(lái)暂(zàn)停加(jiā)息以(yǐ)及可能的降息均存在分歧，对美股短期走势也产(chǎn)生了一定(dìng)影响。

　　总体上而言，刘(liú)杰认为，AI概念以及算力(lì)应用(yòng)对相关软硬件科技公司(sī)营收的提(tí)振，以及未来应用(yòng)全面(miàn)支(zhī)撑着(zhe)科技公(gōng)司发展，染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的都是(shì)积极的。当前众多云公(gōng)司竞相(xiāng)部署AI芯片，个(gè)人电脑（PC）的图(tú)形处理单元（GPU）终(zhōng)端需求一(yī)二季度“稳固”，科技板块的业(yè)绩增长(zhǎng)正来自数据中心等相关(guān)应用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭(dié)代(dài)，未(wèi)来支撑力(lì)度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰(tài)基金(jīn)表示，美股科(kē)技股(gǔ)层面染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的，以Meta、苹果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五(wǔ)大科技龙头为例，一季度净利润均出现不同程度的下滑，除微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来自于(yú)宏(hóng)观经济的(de)逆风、美元(yuán)走(zǒu)强等问题是科(kē)技(jì)股业绩承压的主要(yào)因素(sù)。这(zhè)些公(gōng)司普遍意识到(dào)当前宏观压力，积极通过削减开支、降本(běn)增效的方式提升(shēng)盈(yíng)利能力。

　　“不过科(kē)技创(chuàng)新仍(réng)是(shì)抵(dǐ)御周期(qī)的(de)最强(qiáng)劲(jìn)武器。”国泰基金举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初发布ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式(shì)人工(gōng)智能（AIGC）迅速(sù)成为新一(yī)轮数字产业化变革浪潮，所(suǒ)涉(shè)及的产业链也迅速成为全球资本(běn)瞩目的(de)焦(jiāo)点，相关公司(sī)股价均(jūn)实现大幅(fú)上涨。“我(wǒ)们有理由相信(xìn)科技企业巨头染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的们已通(tōng)过持之以恒的(de)研究创新，逐(zhú)渐具备(bèi)从(cóng)量变(biàn)到质变的厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长期持续推动自(zì)身(shēn)不断成长进(jìn)化(huà)。”

　　国(guó)泰基金认为，目前美股科技股汇集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，包括微软、谷歌(gē)、英伟达等，未(wèi)来(lái)几个季(jì)度AI技术(shù)和产品的推(tuī)广(guǎng)能(néng)否为这些(xiē)公司打开新的(de)增长曲(qū)线，并带动(dòng)估(gū)值的提升，值得(dé)重点关注。

　　博时基(jī)金万(wàn)琼表示，科技板块代表人类未(wèi)来发展的方(fāng)向(xiàng)，看(kàn)好这个(gè)板块长期增长。同(tóng)时，美国科(kē)技公司(sī)又是(shì)引(yǐn)领全球科(kē)技的发展，美(měi)股科技板块(kuài)还是(shì)具有很好(hǎo)的长期(qī)投(tóu)资价值。投资者(zhě)可以考虑长期(qī)的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美(měi)股也(yě)有需要注意的风险(xiǎn)，包括货币政(zhèng)策的走向(xiàng)、银行(xíng)危机的后续等。投资者应根(gēn)据自身的风险偏(piān)好，尽可能(néng)的做多资产的配置(zhì)。坚持长期(qī)投资、定期定投。”万(wàn)琼(qióng)补充道。

　　广(guǎng)发基金刘杰认(rèn)为，美国作为世界上最大的金融市(shì)场，纳指与A股各类市场相关性低(dī)，从分散投资(zī)的(de)角(jiǎo)度来看，能够发挥资产配置的作用；同时(shí)，大部分投(tóu)资者看好(hǎo)美股科技股、生物制(zhì)药公司，相比标普(pǔ)500而(ér)言，纳(nà)指(zhǐ)100此类代(dài)表性(xìng)更好，更(gèng)符合(hé)美股的特征(zhēng)，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴于(yú)市(shì)场(chǎng)风险和(hé)投资机(jī)会(huì)，建议投资者结合自(zì)身风险承(chéng)受能力，可以考虑定(dìng)投的(de)方式参与，或(huò)许是一(yī)种体验更好的(de)方式。”

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