美东时间(jiān)周三，美联(lián)储发(fā)布的最新会(huì)议纪(jì)要(yào)显示，美联(lián)储官(guān)员在本月(yuè)的会议上一致同意加息25个基点，但在(zài)是(shì)否有必要进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一(yī)致，那(nà)么在(zài)这(zhè)次会议(yì)之(zhī)后可能没有必(bì)要(yào)进一步(bù)收紧政策。”他们预(yù)期美国经济增(zēng)长(zhǎng)将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会(huì)议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为他(tā)们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓慢得令人无(wú)法接(jiē)受(shòu)”。

　　对于通胀，委(wěi)员们一致认为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀(zhàng)水平仍然太(tài)高了(le)。与会者(zhě)指出，物价压力可能比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对(duì)经济(jì)活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员(yuán)们指(zhǐ)出，信贷(dài)条件进一步(bù)收紧可能会减缓(huǎn)家庭支出，减少企(qǐ)业(yè)投(tóu)资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将支持正(zhèng)在进行的产(chǎn)品和劳动力市场(chǎng)供需再平(píng)衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足(zú)以证(zhèng)明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其(qí)他人暗示，他(tā)们可能(néng)更倾向于不加息(xī)，以评估过去加(jiā)息的影(yǐng)响和银行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储(chǔ)宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基点，为上世纪80年(nián)代以来(lái)最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的政策走向，由于(yú)全球经(jīng)济(jì)前景的不确(què)定性(xìng)和近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转(zhuǎn)向(xiàng)更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决定(dìng)加息周期是否会继续下(xià)去(qù)。

　　纪要指出，与会者(zhě)普(pǔ)遍对(duì)未来收紧政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率(lǜ)决议之(zhī)后，美联储官(guān)员(yuán)最关注的还(hái)是掌握政(zhèng)策的主动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的(de)，接下来(lái)该央行大概率不会给出一个(gè)明晰的利率(lǜ)路径(jìng)。

　　因此，一些与会者(zhě)强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传达降息的(de)可能性，或者(zhě)已经排除了进一步(bù)提高利率的(de)可能(néng)性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃勒表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定继续调高(gāo)利(lì)率或是维持利率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维(wéi)持利率不(bù)变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时候(hòu)加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美联储都不应(yīng)结(jié)束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计(jì)，5月的加息将(jiāng)是本(běn)轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在年底前降息25个(gè)基(jī)点。这种预期是(shì)基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，甚至可(kě)能陷入衰退，而通胀(zhàng)率将降(jiàng)至接近美联储2％的目标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是否(fǒu)进一步加息问题上的(de)分歧，以及官员们(men)采(cǎi)取的(de)是依赖(lài)数据的做(zuò)法(fǎ)——这并不(bù)意味着他们不会再次(cì)加息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持(chí)这样的(de)观点，即他们现在对(duì)进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银(yín)行(xíng)业(yè)危(wēi)机

　　对于严重冲击(jī)市场的银(yín)行业危机，美联储(chǔ)官员们对此专(zhuān)门进行了(le)讨论(lùn)。纪要指(zhǐ)出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以确保金(jīn)融体(tǐ)系有足(zú)够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储(chǔ)经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力(lì)导(dǎo八哥鸟寿命是多少年)致的信贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰(shuāi)退。现在(zài)，美联储重申了(le)这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给(gěi)经(jīng)济带来动力(lì)。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基本停止。尽管地区性银行的股价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝(jué)大多(duō)数(shù)银行来说，这些下跌似乎(hū)主要(yào)反映了(le)对盈利能(néng)力下降的预期，而不是(shì)对偿(cháng)付能(néng)力的(de)担(dān)忧。市(shì)场参(cān)与者仍对银行业压力再次加剧的可能(néng)性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联(lián)储(chǔ)会议纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性(xìng)银行(xíng)业危机带来的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为(wèi)存(cún)在太多的(de)不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务(wù)上限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须及(jí)时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有(yǒu)关当(dāng)局继续解决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题(tí)的重要性(xìng)。一些与会(huì)者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及(jí)微观(guān)审慎和宏观审(shěn)慎监(jiān)管和监督(dū)工(gōng)具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定(dìng)风(fēng)险(xiǎn)。

　　周三当天，美国(guó)白(bái)宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦重申(shēn)她的部门最(zuì)早可(kě)能(néng)在6月(yuè)1日耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单(dān)的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资(zī)金(jīn)的(de)不确(què)定性而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只是次(cì)要(yào)的(de)。很难(nán)想(xiǎng)象，在这样的背景(jǐng)下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派立(lì)场，因(yīn)此该行现在可能松(sōng)了一口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在开始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债(zhài)“X日(rì)”继续拖累市(shì)场情绪，英伟达盘后现暴力拉升(shēng) //

　　随着(zhe)理论(lùn)上美国违约的“X日(rì)”愈(yù)发(fā)临近，美股市场周三仍处(chù)于持(chí)续下(xià)跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道琼(qióng)斯工(gōng)业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡(kǎ)锡接受(shòu)采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表示(shì)，共和党这边(biān)要求白宫(gōng)接受(shòu)10年的八哥鸟寿命是多少年开支限制，双方(fāng)正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能(néng)在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国财政部周(zhōu)三发布的数据，截至5月23日的账(zhàng)上现金为(wèi)765亿美元(yuán)，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股(gǔ)原(yuán)本(běn)将在国(guó)会扯(chě)皮的过程中(zhōng)进入“垃圾时间”，但周三盘后的(de)英伟达(dá)突然爆发(fā)，令市场重新(xīn)看到炒(chǎo)作题材的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达在本财(cái)年第一财季总共实(shí)现营收71.9亿美元，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求(qiú)，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震惊的是(shì)，英伟达对二季度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有(yǒu)望(wàng)引发(fā)全球资本(běn)市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有(yǒu)能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌(diē)0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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